券商并購重組新進(jìn)展：“國君+海通”合并細(xì)節(jié)明確

    本報(bào)記者 周尚伃

    見習(xí)記者 于宏

    今年以來，證券行業(yè)并購重組趨勢(shì)愈發(fā)凸顯、進(jìn)程持續(xù)加速。

    近日，行業(yè)內(nèi)兩起并購事項(xiàng)均有新進(jìn)展，一則是11月20日晚間，國泰君安、海通證券雙雙發(fā)布公告稱，合并重組總體方案獲得上海市國資委批復(fù)：原則同意；緊接著11月21日晚間，上述兩家公司發(fā)布合并重組報(bào)告書（草案），進(jìn)一步明確合并重組細(xì)節(jié)。另一則是西部證券收購國融證券控股權(quán)事項(xiàng)正有序推進(jìn)。

    “國君+海通”合并重組

    有新進(jìn)展

    11月21日晚間，國泰君安、海通證券于上交所發(fā)布合并重組報(bào)告書（草案）、于港交所發(fā)布聯(lián)合通函，進(jìn)一步明確合并重組細(xì)節(jié)，并披露將于12月13日召開股東大會(huì)。

    國泰君安、海通證券合并重組報(bào)告書（草案）“曬出”諸多亮點(diǎn)。其中，國泰君安將配套募集不超過100億元資金，助力合并后公司加快打造一流投資銀行，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。配套募集資金共有四大投向，包括不超過30億元將用于國際化業(yè)務(wù)發(fā)展、不超過30億元將用于交易投資業(yè)務(wù)、不超過10億元將用于數(shù)字化轉(zhuǎn)型、不超過30億元將用于補(bǔ)充營運(yùn)資金。

    國泰君安與海通證券合并后的新公司資本實(shí)力將大幅躍升。截至2024年三季度末，兩家公司合并后凈資產(chǎn)3415億元、凈資本1774億元，均位居行業(yè)第一；每股凈資產(chǎn)從17.02元提升至18.38元，資產(chǎn)負(fù)債率則從75.02%下降至72.74%。更雄厚的資本實(shí)力、更均衡的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，將顯著增強(qiáng)合并后公司風(fēng)險(xiǎn)承受能力，提升資本利用效率和資金使用效果，為未來業(yè)務(wù)拓展和市場(chǎng)應(yīng)對(duì)提供堅(jiān)實(shí)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。

    國泰君安、海通證券均表示，合并后公司將建立新的法人治理結(jié)構(gòu)、管理架構(gòu)、發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)文化，按照公司治理要求，基于整體經(jīng)營目標(biāo)和戰(zhàn)略規(guī)劃，對(duì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、人員及機(jī)構(gòu)等進(jìn)行全面整合，促進(jìn)業(yè)務(wù)有效融合，提升整體盈利能力。

    中航證券非銀行金融團(tuán)隊(duì)首席分析師薄曉旭表示：“在政策推動(dòng)證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的背景下，并購重組是券商實(shí)現(xiàn)外延式發(fā)展的有效手段，券商并購重組對(duì)提升行業(yè)整體競(jìng)爭力、優(yōu)化資源配置以及促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展具有積極作用。同時(shí)，行業(yè)整合有助于提高行業(yè)集中度，形成規(guī)模效應(yīng)，預(yù)計(jì)行業(yè)內(nèi)并購重組事項(xiàng)將加速推進(jìn)。”

    行業(yè)“并購重組”話題

    熱度居高不下

    今年以來，券商并購案例頻現(xiàn)，證券行業(yè)格局悄然生變。在加速分化與整合的趨勢(shì)下，通過并購重組的方式，頭部券商謀求的是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，中小券商則希望加速追趕。

    11月20日晚間，西部證券發(fā)布公告稱，董事會(huì)會(huì)議審議通過了確認(rèn)收購標(biāo)的公司最近一期審計(jì)結(jié)果的提案。西部證券收購國融證券控股權(quán)的提案已經(jīng)公司第六屆董事會(huì)第十六次會(huì)議審議通過。此前，西部證券稱，擬支付38.25億元現(xiàn)金從8家公司手中收購國融證券合計(jì)64.5961%股份。

    截至11月21日，今年以來券商板塊漲幅超27%，并購重組投資主線表現(xiàn)亮眼。

    在投資者互動(dòng)平臺(tái)上，“并購重組”是券商板塊中被頻繁提及的熱門話題。例如，財(cái)通證券回復(fù)稱，在國家大力支持行業(yè)并購重組的政策背景下，公司根據(jù)總體戰(zhàn)略規(guī)劃，立足自身穩(wěn)健經(jīng)營、內(nèi)生式發(fā)展的同時(shí)，積極關(guān)注并把握與證券行業(yè)相關(guān)的并購重組機(jī)會(huì)，力爭實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。東北證券則回復(fù)，公司將結(jié)合發(fā)展需要，選擇合理、適當(dāng)?shù)姆绞教嵘緦?shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭力。招商證券回復(fù)稱，公司將持續(xù)跟蹤研究行業(yè)并購重組相關(guān)機(jī)會(huì)。西南證券表示，對(duì)行業(yè)再融資、并購重組等資本運(yùn)作相關(guān)趨勢(shì)保持高度關(guān)注。