與信?；饛?qiáng)化合作 信托公司風(fēng)險處置探出多條新路徑

    證券時報記者 劉敬元

    在信托風(fēng)險資產(chǎn)處置中，信托保障基金逐步介入發(fā)揮作用。

    據(jù)證券時報記者梳理，超過10家信托公司在2021年年報中透露與信?；鸸竞献鞯男畔?，涉及流動性支持業(yè)務(wù)、資產(chǎn)收購業(yè)務(wù)等。實踐中，或有更多信托公司已與信保基金等專業(yè)機(jī)構(gòu)合作，以處置部分風(fēng)險資產(chǎn)。

    一位信托公司高管表示，近年與信?；鸸竞虯MC機(jī)構(gòu)接觸增多，這些機(jī)構(gòu)都愿意主動與信托公司接洽流動性、資產(chǎn)處置等方面需求。目前這些專業(yè)機(jī)構(gòu)比較繁忙，一方面信托公司資產(chǎn)中有一部分適合它們來處理，另一方面它們還介入了一些問題公司的整體診斷和處置，未來信?；鸸緯l(fā)揮越來越大的作用。

    流動性支持越來越常見

    據(jù)2021年年報披露的信息，多家信托公司向中國信托業(yè)保障基金有限責(zé)任公司（下稱“信保基金公司”）申請了流動性支持。

    比如，金谷信托披露，2021年6月28日董事會會議審議通過“金谷信托向信?；鸸旧暾埐怀^5億元流動性支持，提請中國信達(dá)提供擔(dān)保”的議案；2021年8月25日，中糧信托董事會會議形成多項決議，其中包括關(guān)于向信保基金公司申請授信的議案。此外，北方信托、天津信托、中誠信托等也提及，與信?；鸸鹃_展了流動性支持或融資合作。

    向信?；鸸旧暾埩鲃有灾С?，是信托公司越來越常見的行為，特別是自2019年開始，相關(guān)消息明顯增多。較受關(guān)注的是，2019年5月民生信托被曝向信?；鸸旧暾?億元的流動性支持資金，且由其股東提供擔(dān)保。彼時，民生信托稱，信?；鹣蛎裆磐刑峁┝鲃有灾С?，是金融機(jī)構(gòu)之間的正常資金融通行為，屬于信?；鸬娜粘＝?jīng)營范圍。另據(jù)公開信息，愛建信托、長安信托、陜國投、江蘇國信等都獲得過信?；鸸玖鲃有灾С?。

    根據(jù)《信托業(yè)保障基金管理辦法》，信?；鸸咀鳛橹袊磐袠I(yè)保障基金的管理人，可以使用保障基金的情形包括“信托公司因臨時資金周轉(zhuǎn)困難，需要提供短期流動性支持”。

    信保基金公司官網(wǎng)披露，截至2021年末，信托保障基金資產(chǎn)總額1467.03億元，2021年全年通過保障基金和資本金項下業(yè)務(wù)向信托行業(yè)合計提供742.44億元資金支持。

    業(yè)務(wù)合作模式越來越多

    近年，信?；鸸窘槿胄磐泄镜姆绞讲幌抻诹鲃有灾С郑p方合作模式在逐步增加。比如，資產(chǎn)收購業(yè)務(wù)、反委托收購業(yè)務(wù)、買斷式收購業(yè)務(wù)等。

    中航信托2021年年報顯示，該公司2021年將發(fā)行的某信托計劃的底層資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給信?；鸸?，轉(zhuǎn)讓價款41016萬元。同時，信?；鸸疚性摴緦Φ讓淤Y產(chǎn)進(jìn)行管理和清收。

    多家信托公司董事會2021年審議通過的議案中，也透露出與信?；鸸緲I(yè)務(wù)合作的信息。

    在資產(chǎn)收購業(yè)務(wù)方面，中誠信托與信?；鸸纠^續(xù)開展存量資產(chǎn)收購業(yè)務(wù)，北方信托則申請信?；鸸鹃_展流動性支持業(yè)務(wù)和資產(chǎn)收購業(yè)務(wù)。

    除了資產(chǎn)收購業(yè)務(wù)，也有信托公司提到反委托收購和買斷式收購業(yè)務(wù)。比如，外貿(mào)信托與信?；鸸鹃_展反委托收購及買斷式收購業(yè)務(wù)；天津信托與信保基金公司擴(kuò)大合作、繼續(xù)開展流動性支持和反委托收購業(yè)務(wù)等。

    此外，建信信托、華潤信托、上海信托等也在2021年年報中提及，董事會批準(zhǔn)與信?；鸸鹃_展業(yè)務(wù)合作，或增加與信保基金公司業(yè)務(wù)合作類型；英大信托董事會則批準(zhǔn)與專業(yè)機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)合作。

    信?；鸸灸瓿豕ぷ鲿h提出的今年重點工作中，包括了協(xié)同增強(qiáng)行業(yè)流動性支持功能，著力提升風(fēng)險資產(chǎn)收購處置專業(yè)能力。據(jù)披露，2021年6月信?；鸸九c中國信達(dá)資產(chǎn)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，進(jìn)一步加強(qiáng)信托業(yè)風(fēng)險資產(chǎn)的處置合作。

    系列政策推動合作深化

    信托公司增加與信?；鸸緲I(yè)務(wù)合作背后，是監(jiān)管部門對信托風(fēng)險資產(chǎn)處置出臺的系列政策。

    去年4月底，銀保監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于推進(jìn)信托公司與專業(yè)機(jī)構(gòu)合作處置風(fēng)險資產(chǎn)的通知》，明確信托業(yè)風(fēng)險資產(chǎn)處置，可以與信托保障基金、AMC和地方AMC等專業(yè)機(jī)構(gòu)合作，探索多種模式、以更加市場化的方式進(jìn)行。

    所謂多種模式，包括向?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)直接轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、向特殊目的載體轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、委托專業(yè)機(jī)構(gòu)處置資產(chǎn)、信托保障基金公司反委托收購等。此外，還有其他合作模式，比如專業(yè)機(jī)構(gòu)批量買斷信托業(yè)風(fēng)險資產(chǎn)包，并通過批量轉(zhuǎn)讓、證券化、財務(wù)重組或管理重組等方式進(jìn)行后續(xù)處置。

    目前，監(jiān)管部門正推動改革信托保障基金機(jī)制，擬將風(fēng)險處置和流動性支持功能分開。今年2月，銀保監(jiān)會就《信托業(yè)保障基金和流動性互助基金管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見，明確了基金定位和使用方式。其中，流動性互助基金主要發(fā)揮信托業(yè)流動性調(diào)劑功能。在符合條件的前提下，保障基金可以通過階段性持股、設(shè)立過橋機(jī)構(gòu)等方式參與信托公司風(fēng)險處置。兩類基金均不得用于救助被撤銷或破產(chǎn)清算的信托公司。

    除信?；鹜猓珹MC機(jī)構(gòu)也是不良資產(chǎn)處置的專業(yè)力量。近日，銀保監(jiān)會下發(fā)的《關(guān)于引導(dǎo)金融資產(chǎn)管理公司聚焦主業(yè)積極參與中小金融機(jī)構(gòu)改革化險的指導(dǎo)意見》提到，資產(chǎn)管理公司要加大對中小金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)收購、管理和處置力度。相關(guān)金融機(jī)構(gòu)可以將下列風(fēng)險資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司：涉及債委會項目；債務(wù)人已進(jìn)入破產(chǎn)程序；本金或利息等權(quán)益已逾期90天以上；債務(wù)人在公開市場發(fā)債已出現(xiàn)違約；因疫情影響延期還本付息后再次出現(xiàn)逾期的資產(chǎn)或相關(guān)抵債資產(chǎn)。