恒安嘉新科創(chuàng)板過(guò)會(huì) 做小而美還是大而強(qiáng)或?yàn)楣鞠乱坏离y題

    本報(bào)記者 李喬宇

    科創(chuàng)板過(guò)會(huì)公司再擴(kuò)容。7月11日下午，上交所科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)2019年第14次審議會(huì)議召開(kāi)，審議結(jié)果顯示，同意恒安嘉新（北京）科技股份公司（以下簡(jiǎn)稱：恒安嘉新）發(fā)行上市。

    據(jù)招股說(shuō)明書信息顯示，恒安嘉新是通信網(wǎng)安全領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)之一，主營(yíng)業(yè)務(wù)是向電信運(yùn)營(yíng)商、安全主管部門等政企客戶提供基于互聯(lián)網(wǎng)和通信網(wǎng)的網(wǎng)絡(luò)信息安全綜合解決方案及服務(wù)。

    恒安嘉新背后不乏明星股東，據(jù)招股說(shuō)明書信息顯示，中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信及中國(guó)移動(dòng)存在直接或間接持有公司股份的情況，此外深市上市公司啟明星辰以及騰訊產(chǎn)業(yè)投資基金參股的紅杉盛德亦現(xiàn)身股東名單。

    “沒(méi)有網(wǎng)絡(luò)安全就沒(méi)有國(guó)家安全。”恒安嘉新方面談道，公司自主研發(fā)了具有網(wǎng)絡(luò)空間安全監(jiān)測(cè)預(yù)警、威脅研判、追蹤溯源、態(tài)勢(shì)感知和應(yīng)急處置等能力的產(chǎn)品，可用于構(gòu)建支撐全天候全方位的網(wǎng)絡(luò)空間安全態(tài)勢(shì)感知和防御體系。

    恒安嘉新方面還稱，公司產(chǎn)品布局在除港澳臺(tái)外全國(guó)31個(gè)省、自治區(qū)和直轄市，為安全主管部門和電信運(yùn)營(yíng)商監(jiān)測(cè)核心網(wǎng)、骨干網(wǎng)、城域網(wǎng)近2000個(gè)核心網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)提供產(chǎn)品支持。

    談及募資用途，恒安嘉新方面表示，公司擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)2597萬(wàn)股，擬募集資金凈額8億元，其中3.05億元用于面向5G的網(wǎng)絡(luò)空間安全態(tài)勢(shì)感知平臺(tái)項(xiàng)目；1.65億元用于面向工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)及物聯(lián)網(wǎng)的安全綜合治理平臺(tái)項(xiàng)目；2.30億元用于網(wǎng)絡(luò)空間安全產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目；1億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

    從公司業(yè)績(jī)方面來(lái)看，據(jù)恒安嘉新招股說(shuō)明書數(shù)據(jù)顯示，2016年度、2017年度以及2018年度，恒安嘉新分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.3億元、5.06億元和4.88億元；同期分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-2054.47萬(wàn)元、4185.64萬(wàn)元和1837.18萬(wàn)元。近3個(gè)完整年度，公司研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例逐年增長(zhǎng)，2016年度、2017年度以及2018年度分別為17.77%、22.48%以及26.13%。

    值得一提的是，今年上半年，恒安嘉新方面預(yù)計(jì)公司業(yè)績(jī)同比出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。據(jù)招股說(shuō)明書數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入?yún)^(qū)間為3.9億元至4.1億元，同比增長(zhǎng)39.64%至46.80%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)區(qū)間為8600萬(wàn)元至9400萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)523.27%至581.25%。

    談及業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，恒安嘉新方面表示今年上半年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)惡意程序防護(hù)產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)僵尸木馬蠕蟲防護(hù)產(chǎn)品收入增長(zhǎng)較多；同期公司毛利率由上年同期的43.18%增長(zhǎng)至55.79%，期間費(fèi)用較去年同期基本持平，故歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)顯著增長(zhǎng)。

    恒安嘉新方面坦言，中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信及中國(guó)移動(dòng)等運(yùn)營(yíng)商是公司的主要客戶，近3個(gè)完整年度，公司來(lái)自三大電信運(yùn)營(yíng)商的收入分別為2.51億元、2.98億元、以及2.98億元，收入占比分別為58.45%、58.76%及61.01%，占比較高。

    “這要看這家公司是想繼續(xù)做大做強(qiáng)還是要做小而美。”談及恒安嘉新對(duì)于三大運(yùn)營(yíng)商的依賴性，上游財(cái)經(jīng)專家顧問(wèn)江瀚對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者談道，如果想要做小而美，三大運(yùn)營(yíng)商的體量或許足以支撐相關(guān)供應(yīng)商的正常經(jīng)營(yíng)；如果想要繼續(xù)做強(qiáng)做大，那么將需要擴(kuò)展更多客戶，“不過(guò)既然有三大運(yùn)營(yíng)商背書，那么去擴(kuò)展其他客戶應(yīng)該也很方便”。

    對(duì)于恒安嘉新發(fā)展前景，有券商研報(bào)指出，公司加速拓展三大運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)，來(lái)自電信的營(yíng)收顯著增長(zhǎng)，且業(yè)務(wù)區(qū)域分布趨于平衡，運(yùn)營(yíng)商5G安全需求興起，有望推動(dòng)公司下階段的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

（編輯 喬川川）