科創(chuàng)板過(guò)會(huì)率100% 注冊(cè)生效企業(yè)存共性

    科創(chuàng)板開(kāi)盤(pán)倒計(jì)時(shí)，各項(xiàng)準(zhǔn)備工作正緊鑼密鼓地籌備著。

    截至7月2日，上交所上市委已審核的科創(chuàng)板擬上市企業(yè)共計(jì)31家，過(guò)會(huì)率100%。其中，15家企業(yè)已注冊(cè)生效，率先領(lǐng)到“入場(chǎng)券”。有投行人士指出，這批過(guò)會(huì)企業(yè)有著研發(fā)投入大、科創(chuàng)屬性強(qiáng)等共同特點(diǎn)；按照當(dāng)前的注冊(cè)節(jié)奏，首批科創(chuàng)板企業(yè)集中上市或在7月底8月初。

    為何過(guò)會(huì)率100%？為何15家企業(yè)率先注冊(cè)生效？證券時(shí)報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)在信息披露方面更加詳盡，企業(yè)質(zhì)地相對(duì)較好。

    注冊(cè)生效耗時(shí)不一

    截至目前，上交所上市委已召開(kāi)13次審議會(huì)議，審議科創(chuàng)板擬上市企業(yè)31家，100%過(guò)會(huì)。

    從行業(yè)看，這31家過(guò)會(huì)企業(yè)主要集中在計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，專用設(shè)備制造以及軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)三方面，占比分別為32.26%、29.03%、16.13%；從地區(qū)分布看，31家過(guò)會(huì)企業(yè)主要集中在一線城市及江浙地區(qū)，其中上海占比最多為22.58%，北京占比19.35%，排名第三的廣州占比16.13%。

    為何過(guò)會(huì)率100%？有項(xiàng)目已過(guò)會(huì)的券商保薦代表人表示，注冊(cè)制下，科創(chuàng)板更強(qiáng)調(diào)信息披露，主要目的是要求證券發(fā)行人真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露公司信息，使投資者可以獲得必要的信息對(duì)證券價(jià)值進(jìn)行判斷并作出是否投資的決策，只要詳細(xì)、準(zhǔn)確地回答上交所的問(wèn)詢，不摻假不說(shuō)謊，過(guò)會(huì)概率較大。

    值得注意的是，在過(guò)會(huì)后的注冊(cè)環(huán)節(jié)，并不是所有遞交了注冊(cè)申請(qǐng)的企業(yè)都能很快通過(guò)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)。截至7月2日，共有15家企業(yè)注冊(cè)生效，但提交注冊(cè)申請(qǐng)的企業(yè)達(dá)23家。其中，首批科創(chuàng)板過(guò)會(huì)企業(yè)微芯生物6月11日提交了注冊(cè)申請(qǐng)，截至記者發(fā)稿尚未獲得注冊(cè)通過(guò)。不過(guò)，也有企業(yè)從提交注冊(cè)到注冊(cè)通過(guò)僅用時(shí)1天。

    證監(jiān)會(huì)6月28日發(fā)布的答記者問(wèn)中提到，考慮到我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間較短，基礎(chǔ)制度和市場(chǎng)機(jī)制尚不成熟，市場(chǎng)約束力量、司法保障機(jī)制等還不完善，科創(chuàng)板注冊(cè)制仍然需要負(fù)責(zé)股票發(fā)行注冊(cè)審核的部門(mén)提出一些實(shí)質(zhì)性要求，并發(fā)揮一定的把關(guān)作用。

    一是基于科創(chuàng)板定位，對(duì)發(fā)行申請(qǐng)人的行業(yè)類別和產(chǎn)業(yè)方向提出要求。二是對(duì)于明顯不符合科創(chuàng)板定位、基本發(fā)行條件的企業(yè)，證券交易所可以作出終止發(fā)行上市審核決定。三是證監(jiān)會(huì)在證券交易所審核同意的基礎(chǔ)上，對(duì)發(fā)行審核工作以及發(fā)行人在發(fā)行條件和信息披露要求的重大方面是否符合規(guī)定作出判斷，對(duì)于不符合規(guī)定的可以不予注冊(cè)。

    按照規(guī)定，證監(jiān)會(huì)將在20個(gè)工作日內(nèi)對(duì)發(fā)行人的注冊(cè)申請(qǐng)作出同意或不予注冊(cè)的決定，微芯生物的注冊(cè)結(jié)果即將公布。

    信披更充分

    目前已注冊(cè)生效的15家企業(yè)包括杭可科技、天準(zhǔn)科技、華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納、瀾起科技、中國(guó)通號(hào)、光峰科技、容百科技、安集科技、福光股份、樂(lè)鑫科技、西部超導(dǎo)、中微公司、鉑力特和新光光電等。較強(qiáng)的科創(chuàng)屬性、研發(fā)投入較大、信息披露足夠詳盡，成為這些企業(yè)的共同點(diǎn)。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至7月2日，這15家企業(yè)從獲上市委受理到注冊(cè)生效，整個(gè)周期平均耗時(shí)約86天（含節(jié)假日）。

    上述15家中的多數(shù)經(jīng)過(guò)兩到三輪問(wèn)詢，也有企業(yè)經(jīng)過(guò)四輪問(wèn)詢。比如科創(chuàng)板“第一股”華興源創(chuàng)，經(jīng)歷了三輪問(wèn)詢回復(fù)，首次問(wèn)詢共49問(wèn)，涵蓋發(fā)行人股權(quán)結(jié)構(gòu)、董監(jiān)高等基本情況、發(fā)行人核心技術(shù)、發(fā)行人業(yè)務(wù)、公司治理與獨(dú)立性、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息與管理層分析等七大領(lǐng)域。其中，關(guān)于發(fā)行人核心技術(shù)和業(yè)務(wù)的問(wèn)題總計(jì)14個(gè)，關(guān)于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息與管理層分析的問(wèn)題共19個(gè)。

    上述券商人士表示，目前注冊(cè)生效的15家企業(yè)符合科創(chuàng)板定位，質(zhì)地相對(duì)較好。

    上交所理事長(zhǎng)黃紅元表示，維護(hù)科創(chuàng)板上市交易初期的市場(chǎng)穩(wěn)定是一個(gè)系統(tǒng)工程，總的工作思路是尊重市場(chǎng)規(guī)律，堅(jiān)持底線思維，綜合采取措施，具體舉措包括“平衡市場(chǎng)供求關(guān)系，尤其是首批上市企業(yè)要有一定數(shù)量”等。

    市場(chǎng)普遍預(yù)期，首批企業(yè)上市時(shí)間約在7月底8月初。安永大中華區(qū)政府及公共事業(yè)部主管合伙人楊淑娟表示，今年下半年科創(chuàng)板的開(kāi)市將帶來(lái)一定的IPO流量，由此推升A股IPO市場(chǎng)的活躍度，最早本月或?qū)⒂瓉?lái)首批科創(chuàng)板企業(yè)上市。

    鵬揚(yáng)基金管理有限公司副總經(jīng)理兼首席投資官盧安平表示，隨著后續(xù)上市企業(yè)家數(shù)和新股供應(yīng)增多等，市場(chǎng)將逐漸趨于理性，科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革涉及的相關(guān)創(chuàng)新制度成效將更充分地顯現(xiàn)。