央企混改實(shí)操方案出臺(tái) 鼓勵(lì)企業(yè)申請(qǐng)?jiān)诳苿?chuàng)板上市

    國(guó)務(wù)院國(guó)資委8日消息，近日國(guó)資委印發(fā)《中央企業(yè)混合所有制改革操作指引》（以下簡(jiǎn)稱《指引》）?！吨敢访鞔_了基本操作流程、“混資本”“改機(jī)制”相關(guān)環(huán)節(jié)操作要點(diǎn)。專家認(rèn)為，《指引》具有較強(qiáng)導(dǎo)向性和可操作性，對(duì)促進(jìn)國(guó)有資本和非公資本的有機(jī)融合和防范交易風(fēng)險(xiǎn)將起到重要作用，預(yù)計(jì)迎來國(guó)企混改小高潮。

    探索商業(yè)類國(guó)企混改

    《指引》明確，中央企業(yè)所屬各級(jí)子企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股、首發(fā)上市（IPO）、上市公司資產(chǎn)重組等方式，引入非公有資本、集體資本實(shí)施混合所有制改革，相關(guān)工作應(yīng)參考該操作指引。

    《指引》提出，積極穩(wěn)妥推進(jìn)主業(yè)處于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類國(guó)有企業(yè)混合所有制改革，國(guó)有資本宜控則控、宜參則參；探索主業(yè)處于重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域的商業(yè)類國(guó)有企業(yè)混合所有制改革，保持國(guó)有資本控股地位，支持非公有資本參股；根據(jù)不同業(yè)務(wù)特點(diǎn)，有序推進(jìn)具備條件的公益類國(guó)有企業(yè)混合所有制改革；充分發(fā)揮國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司市場(chǎng)化運(yùn)作專業(yè)平臺(tái)作用，積極推進(jìn)所屬企業(yè)混合所有制改革?？尚行匝芯侩A段，企業(yè)應(yīng)按照有關(guān)文件規(guī)定，對(duì)實(shí)施混合所有制改革的社會(huì)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)作出評(píng)估。

    《指引》明確，制定方案過程中要科學(xué)設(shè)計(jì)混合所有制企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)，充分向非公有資本釋放股權(quán)，盡可能使非公有資本能夠派出董事或監(jiān)事。擬混改企業(yè)屬于主業(yè)處于關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域、主要承擔(dān)重大專項(xiàng)任務(wù)子企業(yè)的，其混合所有制改革方案由中央企業(yè)審核后報(bào)國(guó)資委批準(zhǔn)；擬混改企業(yè)屬于其他功能定位子企業(yè)的，其混合所有制改革方案由中央企業(yè)批準(zhǔn)。

    合理選擇重組時(shí)機(jī)

    《指引》明確，通過發(fā)行證券形式實(shí)施混合所有制改革，可以采取首發(fā)上市（IPO）、國(guó)有股東以所持上市公司股票發(fā)行可交換公司債券、上市公司發(fā)行股份購買非國(guó)有股東所持股權(quán)、增發(fā)和發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券等方式。符合國(guó)家戰(zhàn)略、擁有關(guān)鍵核心技術(shù)、科技創(chuàng)新能力突出、主要依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、具有穩(wěn)定商業(yè)模式、市場(chǎng)認(rèn)可度高、社會(huì)形象良好、具有較強(qiáng)成長(zhǎng)性的企業(yè)，可積極申請(qǐng)?jiān)诳苿?chuàng)板上市。

    《指引》指出，央企上市公司股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格不低于上市公司提示性公告日前30個(gè)交易日的每日加權(quán)平均價(jià)格的算術(shù)平均值及最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)值中的較高者。國(guó)有股東與上市公司資產(chǎn)重組，國(guó)有股東應(yīng)按照符合國(guó)有股東發(fā)展戰(zhàn)略及有利于提高上市公司質(zhì)量和核心競(jìng)爭(zhēng)力等原則，在與上市公司充分協(xié)商基礎(chǔ)上，科學(xué)策劃重組方案，合理選擇重組時(shí)機(jī)。資產(chǎn)重組發(fā)行股份價(jià)格在符合證券監(jiān)管規(guī)則基礎(chǔ)上，按照有利于維護(hù)包括國(guó)有股東在內(nèi)的全體股東權(quán)益的原則確定。

    兩類上市公司獲優(yōu)待

    《指引》明確，優(yōu)先支持人才資本和技術(shù)要素貢獻(xiàn)占比較高的科技型企業(yè)開展員工持股?；旌纤兄破髽I(yè)員工持股企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備以下條件：主業(yè)處于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類企業(yè)；股權(quán)結(jié)構(gòu)合理，非公有資本股東所持股份應(yīng)達(dá)到一定比例，公司董事會(huì)中有非公有資本股東推薦的董事；公司治理結(jié)構(gòu)健全，建立市場(chǎng)化的勞動(dòng)人事分配制度和業(yè)績(jī)考核評(píng)價(jià)體系，形成管理人員能上能下、員工能進(jìn)能出、收入能增能減的市場(chǎng)化機(jī)制，營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)90%以上來源于所在企業(yè)集團(tuán)外部市場(chǎng)；員工持股總量原則上不高于公司總股本的30%，單一員工持股比例原則上不高于公司總股本的1%。

    《指引》明確，央企中小市值上市公司及科技創(chuàng)新型上市公司，首次實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃授予的權(quán)益數(shù)量占公司股本總額的比重，最高可以由1%上浮至3%。上市公司兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)授予的權(quán)益數(shù)量一般在公司總股本的3%以內(nèi)，公司重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等特殊需要的可以適當(dāng)放寬至總股本的5%以內(nèi)。股權(quán)激勵(lì)對(duì)象實(shí)際獲得的收益不再設(shè)置調(diào)控上限。

    《指引》指出，中央企業(yè)要科學(xué)合理界定與混合所有制企業(yè)的權(quán)責(zé)邊界，避免“行政化”“機(jī)關(guān)化”管控，加快實(shí)現(xiàn)從“控制”到“配置”的轉(zhuǎn)變。探索根據(jù)國(guó)有資本與非公有資本的不同比例結(jié)構(gòu)協(xié)商確定具體管控方式，國(guó)有出資方強(qiáng)化以出資額和出資比例為限、以派出股權(quán)董事為依托的管控方式，明確監(jiān)管邊界，股東不干預(yù)企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)。