搶抓科創(chuàng)板改革機(jī)遇 引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

    十里帆檣依市立，萬(wàn)家燈火徹夜明。自古以來(lái)，武漢就是繁華的商埠，金融業(yè)有著輝煌的歷史和雄厚的基礎(chǔ)。清代前期，漢口的典當(dāng)、銀錢、票號(hào)等傳統(tǒng)金融業(yè)就已經(jīng)非?；钴S。1861年漢口開(kāi)埠，英國(guó)匯豐、美國(guó)花旗、德國(guó)德華、華俄道勝、法國(guó)東方匯理銀行等30家外商獨(dú)資和中外合辦的銀行相繼在武漢設(shè)立了分行。至1925年，武漢共有中外銀行、錢莊、保險(xiǎn)公司等258家，“駕乎津門，直追滬上”，成為僅次于上海的全國(guó)第二金融中心。

    實(shí)際上，在2015年之前，湖北上市公司家數(shù)在中部六省中一直保持領(lǐng)先，位居第一，2016年被安徽超越。2017年湖北僅上市2家公司，在全國(guó)排名接近墊底。近兩年，為了改變“上市步伐緩慢”、“上市后勁不足”等問(wèn)題，湖北省政府相繼出臺(tái)了系列配套政策文件，支持相關(guān)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、升級(jí)，并提出上市公司“五年倍增計(jì)劃”；武漢市更是提出推進(jìn)上市公司“三年倍增行動(dòng)計(jì)劃”。而科創(chuàng)板的開(kāi)閘，則為湖北資本市場(chǎng)發(fā)展提供了新的契機(jī)。

    近日，證券時(shí)報(bào)“中國(guó)資本市場(chǎng)巡禮”采訪團(tuán)走進(jìn)湖北武漢，證券時(shí)報(bào)社社長(zhǎng)兼總編輯何偉就湖北資本市場(chǎng)如何服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、提升上市公司質(zhì)量等專訪了湖北證監(jiān)局局長(zhǎng)李秉恒。

    搶抓科創(chuàng)板機(jī)遇

    當(dāng)好改革排頭兵

    何偉：湖北證監(jiān)局應(yīng)該如何抓住“設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制”這一機(jī)遇，幫助科創(chuàng)企業(yè)與資本市場(chǎng)對(duì)接？后備企業(yè)的儲(chǔ)備情況如何？

    李秉恒：為落實(shí)好設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的重大改革任務(wù)，湖北證監(jiān)局以“嚴(yán)標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步”為原則，主要從“協(xié)作、督導(dǎo)、服務(wù)”三個(gè)方面幫助科創(chuàng)企業(yè)與資本市場(chǎng)對(duì)接。首先是深化協(xié)作，進(jìn)一步與省、市上市工作部門強(qiáng)化協(xié)作機(jī)制，及時(shí)傳導(dǎo)政策，共同開(kāi)展調(diào)研培訓(xùn)，深挖省內(nèi)科創(chuàng)企業(yè)資源，建立科創(chuàng)板后備企業(yè)資源庫(kù)，指導(dǎo)申報(bào)企業(yè)不斷規(guī)范，協(xié)力做好擬上市培育。

    其次，強(qiáng)化督導(dǎo)，督導(dǎo)執(zhí)業(yè)的證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)切實(shí)履職盡責(zé)，針對(duì)科創(chuàng)板信息披露要求的特點(diǎn)全面提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量，提升服務(wù)能力。

    第三，細(xì)化服務(wù)，及時(shí)優(yōu)化輔導(dǎo)監(jiān)管流程，對(duì)企業(yè)上市涉及的股改、財(cái)務(wù)、法律、信息披露方面的政策咨詢需求，提供更加精準(zhǔn)便捷的專業(yè)服務(wù)，通過(guò)靠前服務(wù)來(lái)提高企業(yè)申報(bào)質(zhì)量。

    科創(chuàng)板開(kāi)板以來(lái)全省已有6家企業(yè)申報(bào)科創(chuàng)板并獲得受理，其中2家已上市，1家已通過(guò)上交所審核，申報(bào)或通過(guò)審核企業(yè)數(shù)量均位居中部地區(qū)第一。

    目前全省對(duì)科創(chuàng)板的積極性比較高，相關(guān)部門聯(lián)合對(duì)全省科創(chuàng)板后備企業(yè)情況進(jìn)行了深入挖掘，已經(jīng)初步建立了科創(chuàng)板后備企業(yè)庫(kù)，入庫(kù)企業(yè)超過(guò)50家。

    何偉：湖北資本市場(chǎng)在服務(wù)湖北實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中發(fā)揮了哪些推動(dòng)和引領(lǐng)作用？

    李秉恒：主要聚焦五個(gè)方面：

    一是通過(guò)企業(yè)上市引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，緊抓設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的改革機(jī)遇，與交易所、地方政府形成工作合力，加強(qiáng)企業(yè)梯隊(duì)培育，夯實(shí)公司治理，督處信披合規(guī)，督導(dǎo)中介機(jī)構(gòu)提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量，服務(wù)湖北“上市公司倍增”計(jì)劃。2018年以來(lái)全省新增11家境內(nèi)上市公司，上市公司數(shù)量達(dá)108家，重回中部第一，此外還有1家企業(yè)過(guò)會(huì)待發(fā)，1家科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)通過(guò)上交所審核。

    二是通過(guò)資本市場(chǎng)直接融資注入金融活水。2019年1~11月，湖北資本市場(chǎng)直接融資規(guī)模已超過(guò)去年全年，首次突破2000億元大關(guān)，達(dá)到2162.38億元，同比增長(zhǎng)56.46%。其中股權(quán)融資460.97億元，同比增長(zhǎng)117.64%；債權(quán)融資1701.41億元，同比增長(zhǎng)45.39%；通過(guò)滿足不同主體融資需求，支持全省經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

    三是通過(guò)并購(gòu)重組推動(dòng)產(chǎn)業(yè)整合與轉(zhuǎn)型升級(jí)。2019年8家企業(yè)通過(guò)資產(chǎn)置換、現(xiàn)金收購(gòu)、發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)等方式完成并購(gòu)重組，涉及金額合計(jì)712.95億元。這些并購(gòu)重組活動(dòng)不僅為上市公司注入新生力量，也有利于助推全省經(jīng)濟(jì)的新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換。

    四是通過(guò)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)和行業(yè)機(jī)構(gòu)增強(qiáng)發(fā)展動(dòng)能。截至2019年11月末，湖北區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)掛牌交易企業(yè)5363家，縣域掛牌企業(yè)覆蓋全省103個(gè)縣級(jí)行政區(qū)域中的102個(gè)，累計(jì)實(shí)現(xiàn)融資1084.46億元，有力支持了縣域經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)的發(fā)展。此外，隨著天風(fēng)證券的成功上市，湖北2家證券公司均已上市，有力提升了武漢金融中心的形象。

    五是通過(guò)資本市場(chǎng)扶貧補(bǔ)齊發(fā)展短板。2019年湖北首家貧困縣企業(yè)通過(guò)IPO綠色通道成功過(guò)會(huì)，2家證券公司通過(guò)扶貧債、ABS等方式幫助貧困地區(qū)融資21億元，上市公司投入扶貧資金逾1.4億元，實(shí)施基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)扶貧等項(xiàng)目518個(gè)。

    提升上市公司質(zhì)量

    防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)

    何偉：能否介紹一下，湖北證監(jiān)局在加強(qiáng)上市公司監(jiān)管與服務(wù)、提升上市公司質(zhì)量方面做了哪些工作？

    李秉恒：我們總體思路還是管少管精才能管好，如果不管精的話，是很難把市場(chǎng)管好的。湖北證監(jiān)局主要從“外部監(jiān)管驅(qū)動(dòng)”和“企業(yè)內(nèi)生動(dòng)力”兩方面來(lái)提高上市公司質(zhì)量。

    “外部監(jiān)管驅(qū)動(dòng)”主要有三點(diǎn)：一是依法嚴(yán)厲打擊欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假、不實(shí)披露、違規(guī)交易等重大違法違規(guī)行為，凈化市場(chǎng)生態(tài)。近三年來(lái)證監(jiān)局共辦理超百起各類證券違法違規(guī)案件。

    二是做好日常監(jiān)管和現(xiàn)場(chǎng)檢查，以監(jiān)管促規(guī)范，以上市公司公告、年報(bào)審計(jì)、輿情監(jiān)測(cè)為載體，以風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題為導(dǎo)向開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)檢查，推進(jìn)分類監(jiān)管，區(qū)分情況精準(zhǔn)監(jiān)管，重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)上市公司的監(jiān)管。

    三是開(kāi)展上市公司治理專項(xiàng)活動(dòng)，抓住董監(jiān)高關(guān)鍵少數(shù)，以信披為抓手，提升上市公司透明度，對(duì)重點(diǎn)事項(xiàng)，及時(shí)約談公司、控股股東及中介機(jī)構(gòu)，持續(xù)監(jiān)測(cè)并著力解決個(gè)體重大風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，為上市公司質(zhì)量提升出清障礙。

    “企業(yè)內(nèi)生動(dòng)力”方面，一是建設(shè)良好市場(chǎng)生態(tài)，向企業(yè)家和管理層強(qiáng)化“規(guī)范是發(fā)展前提”的理念，每月舉辦上市公司規(guī)范發(fā)展提升治理質(zhì)效專題系列培訓(xùn)和座談，激發(fā)內(nèi)生動(dòng)力，優(yōu)化內(nèi)部激勵(lì)；二是加強(qiáng)上市公司業(yè)務(wù)指導(dǎo)，支持上市公司充分利用資本市場(chǎng)融資，支持通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)外延式發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級(jí)，增強(qiáng)內(nèi)生動(dòng)力，依托資本市場(chǎng)做優(yōu)做強(qiáng)。

    何偉：防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)是監(jiān)管工作的重要內(nèi)容，湖北證監(jiān)局在金融風(fēng)險(xiǎn)特別是上市公司股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)方面，有什么值得借鑒的經(jīng)驗(yàn)？

    李秉恒：目前湖北資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)總體可控，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)始終是我局監(jiān)管工作的重中之重。以盤活存量為目標(biāo)，以市場(chǎng)穩(wěn)定為底線，全力化解轄區(qū)資本市場(chǎng)重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。

    首先依靠地方政府，堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化的方向，對(duì)存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的上市公司通過(guò)地方政府推動(dòng)債轉(zhuǎn)股、解決銀行授信等工作，積極幫助疏通融資渠道，解決兌付壓力；對(duì)存在退市風(fēng)險(xiǎn)的上市公司，以盤活再生為目標(biāo)，支持引入戰(zhàn)略投資者和并購(gòu)重組，推動(dòng)資源對(duì)接；對(duì)存在債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的公司，探索市場(chǎng)化、法治化債券違約處置機(jī)制，支持民營(yíng)企業(yè)利用交易所信用保護(hù)工具試點(diǎn)緩解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    其次是一對(duì)一、面對(duì)面研究處置措施，分類措施，分層推進(jìn)，建立地、市、州政府通報(bào)風(fēng)險(xiǎn)和防控聯(lián)絡(luò)機(jī)制。2019年湖北證監(jiān)局對(duì)全省各地、市、州資本市場(chǎng)領(lǐng)域重大風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行多次梳理，向主要涉及的11個(gè)地、市、州政府通報(bào)提示風(fēng)險(xiǎn)。

    第三，對(duì)重點(diǎn)上市公司的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)，積極推動(dòng)地方政府落實(shí)處置屬地責(zé)任，組織建立省政府及相關(guān)部門、地市政府、湖北證監(jiān)局加上1家上市公司的“3+1”模式，一企一策，推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)化解工作。

    在股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)化解方面，湖北省政府、武漢市政府成立兩個(gè)“百億”紓困基金，推動(dòng)長(zhǎng)江證券、天風(fēng)證券累計(jì)成立10只紓困計(jì)劃，規(guī)模合計(jì)62億元，協(xié)調(diào)人福醫(yī)藥等3家上市公司獲得省紓困基金支持。目前，全省大股東股權(quán)質(zhì)押比例在80%以上的企業(yè)數(shù)已降至8家，并已明確風(fēng)險(xiǎn)化解路徑，相關(guān)工作取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

    打造透明、開(kāi)放、有活力

    的資本市場(chǎng)

    何偉：湖北證監(jiān)局下一階段的工作重點(diǎn)是什么？有沒(méi)有一個(gè)具體的規(guī)劃？

    李秉恒：“深改12條”出臺(tái)后，我們?yōu)榇蛟煲粋€(gè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，明確了當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期的改革路線圖。下一階段工作重點(diǎn)就是緊緊圍繞改革，做好派出機(jī)構(gòu)適配工作，全面發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能。

    首先，提升上市公司質(zhì)量，在上市后備隊(duì)伍建設(shè)過(guò)程中，加強(qiáng)引導(dǎo)，幫助擬上市公司牢固樹(shù)立合規(guī)意識(shí)，將規(guī)范運(yùn)作貫穿培育輔導(dǎo)全過(guò)程，對(duì)于已經(jīng)上市的公司一方面加大規(guī)范治理能力建設(shè)，另一方面提高其資本運(yùn)作能力，支持做優(yōu)做強(qiáng)。

    其次，提高直接融資效能，加大調(diào)研摸排力度，全面了解全省企業(yè)在直接融資中面臨的困難和障礙，充分利用多層次資本市場(chǎng)錯(cuò)位發(fā)展、協(xié)調(diào)互動(dòng)的改革機(jī)遇期，因司施策，拓寬融資渠道，加快自身發(fā)展。

    第三，加強(qiáng)行業(yè)機(jī)構(gòu)建設(shè)，支持省內(nèi)證券期貨公司找準(zhǔn)發(fā)展定位，實(shí)現(xiàn)差異化、特色化發(fā)展，支持區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)發(fā)展，鼓勵(lì)私募股權(quán)投資基金發(fā)展，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)引入金融活水。

    第四，筑牢風(fēng)險(xiǎn)防控工程，加強(qiáng)部門協(xié)調(diào)，對(duì)重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)公司加強(qiáng)盯防，持續(xù)引導(dǎo)紓困基金發(fā)揮作用，做好股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)化解，穩(wěn)妥處置私募基金風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融秩序。