9月17日券商晨會研報匯編

    【興業(yè)證券】

    醫(yī)藥：本周推薦標(biāo)的：華東醫(yī)藥（低估值高成長的處方藥白馬，研發(fā)及外延具新看點）、長春高新（生長激素終端數(shù)據(jù)良好，生物藥中估值不高的龍頭）、艾德生物（伴隨診斷領(lǐng)域的小白馬，高增長有望長期持續(xù)）、益豐藥房（連鎖藥店中管理優(yōu)秀，業(yè)績高增長的代表企業(yè)）。

    計算機：【首推個股】紫光股份、深信服、中新賽克、中孚信息、浪潮信息、千方科技。

    【關(guān)注個股】易華錄、寶信軟件、中科曙光、太極股份、廣聯(lián)達(dá)、恒生電子、潤和軟件、衛(wèi)寧健康、超圖軟件、和仁科技、新北洋。

    家電：投資建議：我們主要看好白電領(lǐng)域的美的集團(tuán)和黑電領(lǐng)域的TCL電子?？春眉译娦袠I(yè)治理結(jié)構(gòu)最完善最具增長活力的美的集團(tuán)（測算2018年將依然保持20%左右增長）、全球電視機龍頭制造商之一且海外收入占比過半增速快的TCL電子（區(qū)別于海信、創(chuàng)維，TCL的海外收入占比過半，海外需求持續(xù)增長明顯，2018H1收入/毛利同比增長20%以上，預(yù)計下半年保持上半年勢頭）。

    傳媒：當(dāng)前文娛領(lǐng)域整體行業(yè)基本面處于寒冬，建議重點關(guān)注能夠安然過冬，擠占中小公司市場份額的行業(yè)龍頭的中長期價值，并在估值底部重點布局?！窘ㄗh重點關(guān)注分眾傳媒、視覺中國、芒果超媒】。

    機械：油服板塊重點關(guān)注杰瑞股份、通源石油，關(guān)注中曼石油、海油工程；煉化板塊建議關(guān)注紐威股份、日機密封、杭氧股份。

    近期組合關(guān)注：北方華創(chuàng)、至純科技、恒立液壓、京山輕機、克來機電、弘亞數(shù)控、三一重工、中鐵工業(yè)、柳工、眾合科技。

    商貿(mào)零售：當(dāng)前時間點，我們推薦底部布局永輝超市，推薦超市板塊中家家悅、紅旗連鎖等標(biāo)的。百貨板塊推薦關(guān)注：天虹股份、王府井、重慶百貨。

    建筑：建議關(guān)注原油價格上漲帶來的板塊估值修復(fù)的機會，推薦中國化學(xué)。

    建筑裝飾板塊：8月公司公裝類訂單延續(xù)增長趨勢，重點推薦處于基本面拐點的金螳螂。

    交運：本周組合：深高速、大秦鐵路、韻達(dá)股份、申通快遞、吉祥航空、鐵龍物流、中遠(yuǎn)海能。

    【安信證券】

    計算機：重點推薦科大訊飛、浪潮信息、中科曙光、海康威視、大華股份、四維圖新、恒生電子等AI龍頭企業(yè)，建議關(guān)注佳都科技、神思電子、神州泰岳、久遠(yuǎn)銀海等2018人工智能與實體經(jīng)濟(jì)深度融合創(chuàng)新項目名單上榜企業(yè)。

    傳媒：推薦標(biāo)的：中報業(yè)績扎實、中長線發(fā)展邏輯清晰的個股，包括芒果超媒、吉比特、中文傳媒、迅游科技、浙數(shù)文化、分眾傳媒、昆侖萬維、光線傳媒、北京文化、掌閱科技、完美世界、恒信東方等。關(guān)注鳳凰傳媒、中南傳媒、中原傳媒、城市傳媒、時代出版、長江傳媒、南方傳媒、新華文軒等。

    通信：9月投資組合：中際旭創(chuàng)、烽火通信、滬電股份、飛榮達(dá)、紫光股份、生益科技

    煤炭：行業(yè)供給增量有限，煤價中樞繼續(xù)抬升?？春藐兾髅簶I(yè)、中國神華、兗州煤業(yè)等龍頭公司。

    焦炭產(chǎn)量持續(xù)下降，供給收縮邏輯不斷驗證。建議關(guān)注：金能科技、開灤股份。另外，噴吹煤作為焦炭在高爐里的主要替代物，在焦炭價格上漲時也會隨之上漲，利好噴吹煤龍頭潞安環(huán)能。

    海外焦煤價格增速較快：澳洲峰景礦硬焦煤價格本周報收于210美元/噸，環(huán)比上漲16美元/噸，增速較快。推薦焦煤行業(yè)相關(guān)標(biāo)的：雷鳴科化，公司股權(quán)收購已完成，轉(zhuǎn)型為低估值焦煤股，估值修復(fù)可期。

    【中泰證券】

    鋼鐵：板塊從相對收益角度可以關(guān)注柳鋼股份、馬鋼股份、華菱鋼鐵、方大特鋼、寶鋼股份、南鋼股份、新鋼股份、中國東方集團(tuán)、三鋼閩光、韶鋼松山等。此外，近期環(huán)保限產(chǎn)趨嚴(yán)及禁止釩渣進(jìn)口壓制釩產(chǎn)品供給端，而螺紋質(zhì)檢標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)將對其需求形成支撐，供需偏緊驅(qū)動下釩價連創(chuàng)新高，攀鋼釩鈦作為龍頭將充分受益，建議積極關(guān)注；

    建材：重點推薦：水泥行業(yè)龍頭海螺水泥、華新水泥。

    玻璃行業(yè)：重點推薦：旗濱集團(tuán)。作為行業(yè)內(nèi)龍頭，公司近年成本和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)加速改善，而隨著二季度冷修產(chǎn)線的復(fù)產(chǎn)，下半年銷量環(huán)比上半年將有所提升，有效支撐全年盈利穩(wěn)定增長。

    機械：（1）油服：國家能源安全！板塊性機會：海油、頁巖氣邊際增量彈性大；疊加業(yè)績拐點逐步顯現(xiàn)。在國際能源供應(yīng)形勢復(fù)雜的背景下，國內(nèi)油氣公司有望擴(kuò)大資本開支，油服國企巨頭有望率先受益，如海油工程、中海油服、石化機械、石化油服、中油工程等。同時，具備核心競爭優(yōu)勢的民企油服龍頭企業(yè)也有望受益，如杰瑞股份、安東油服、通源石油等。

    （2）近期政策邊際放松，有擴(kuò)內(nèi)需，加大基建，適度寬松趨勢。力推工程機械龍頭三一重工（中泰1月、8月金股）、徐工機械、柳工、恒立液壓、艾迪精密。

    （3）看好優(yōu)質(zhì)成長——半導(dǎo)體設(shè)備、智能設(shè)備、軍民融合?？春脵C器人（中泰4、5、7月金股）、海特高新（第二/三代化合物芯片，軍民融合）、北方華創(chuàng)、長川科技、晶盛機電、先導(dǎo)智能、金卡智能、天奇股份、杰克股份。

    （4）關(guān)注煤炭機械：煤油聯(lián)動，煤炭也是國家能源安全的保障之一。煤炭機械行業(yè)持續(xù)回暖，煤機龍頭——天地科技、鄭煤機，業(yè)績高增長，PB在1倍左右，PE在12-13倍，安全邊際較高！

    （5）重點看好三季報業(yè)績有望超預(yù)期標(biāo)的：油服龍頭（杰瑞股份三季報預(yù)計增長600-650%）等、工程機械龍頭、半導(dǎo)體設(shè)備龍頭等。

    輕工：本周核心組合：裕同科技、尚品宅配、索菲亞、帝歐家居、晨光文具

    汽車：我們認(rèn)為在汽車行業(yè)整體增速放緩的背景下，關(guān)注自主品牌崛起和零部件國產(chǎn)替代兩條投資主線。具體來看，（1）乘用車板塊，關(guān)注創(chuàng)新能力強、技術(shù)儲備強的自主品牌車企，建議關(guān)注吉利汽車、廣汽集團(tuán)、上汽集團(tuán)。2）商用車板塊，2018年仍然有大量的國三重卡等待更新，行業(yè)景氣度大概率維持，關(guān)注威孚高科、中國重汽；客車板塊，隨著新能源補貼逐漸退出，行業(yè)持續(xù)分化、集中度提高，關(guān)注宇通客車等龍頭企業(yè)。3）零部件板塊，在下游需求增速放緩、行業(yè)整體承壓的背景下，看好單車價值量大國產(chǎn)替代趨勢強以及受益于大眾產(chǎn)品周期的零部件企業(yè)，關(guān)注天成自控、星宇股份、和繼峰股份。4）自動駕駛板塊，受益于C-NCAP對ADAS采用要求的提高，我國ADAS滲透率將快速提升，我們看好毫米波雷達(dá)、智能剎車系統(tǒng)，建議關(guān)注華域汽車、拓普集團(tuán)。

    軍工：重點關(guān)注優(yōu)質(zhì)軍工白馬（中航沈飛、中直股份、中航光電、中航機電、中航飛機，航天發(fā)展），同時建議關(guān)注湘電股份、海格通信，改革線關(guān)注杰賽科技、國?？萍?、四創(chuàng)電子，民參軍關(guān)注細(xì)分方向龍頭：東土科技（工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+軍工信息化）、泰豪科技（智慧能源+軍工）、康達(dá)新材（聚酰亞胺）等。

    【中信建投】

    通信：振芯科技、中興通訊、光迅科技、烽火通信、通宇通訊、中國聯(lián)通、光環(huán)新網(wǎng)、深南電路、中際旭創(chuàng)、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、和而泰、海格通信、紫光股份、合眾思壯。

    本周重點關(guān)注：

    拓邦股份、中新賽克、日海智能、高新興、星網(wǎng)銳捷、亨通光電、中天科技、通鼎互聯(lián)。

    紡服：

    投資建議：華孚時尚、百隆東方、天虹紡織、申洲國際。