11月5日券商晨會(huì)研報(bào)匯編

    【東吳證券】

    房地產(chǎn)：預(yù)計(jì)2018年房地產(chǎn)行業(yè)銷售規(guī)模將保持穩(wěn)態(tài)，龍頭房企競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯，強(qiáng)者恒強(qiáng)，龍頭房企市占率和規(guī)模提升仍將延續(xù)。11月房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)推薦綠地控股、中南建設(shè)、新城控股、萬(wàn)科A、保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)、招商蛇口、藍(lán)光發(fā)展、旭輝控股集團(tuán)、金地商置、合景泰富、龍光地產(chǎn)、融信中國(guó)、禹洲地產(chǎn)。

    【中泰證券】

    計(jì)算機(jī)：2018Q1-Q3，計(jì)算機(jī)行業(yè)整體的收入增速繼續(xù)提升，表明下游需求景氣度依然旺盛。同時(shí)，行業(yè)內(nèi)逐步體現(xiàn)出分化跡象，我們認(rèn)為，分化或?qū)⑹怯?jì)算機(jī)行業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)之一。在面對(duì)新技術(shù)、新應(yīng)用以及新市場(chǎng)時(shí)，不同企業(yè)所具備的基礎(chǔ)要素不一樣，其獲得的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)也相差較大。過去信息化快速發(fā)展的行業(yè)紅利逐漸退去，未來(lái)企業(yè)自身因素比重提升。我們認(rèn)為，我們可以從需求端出發(fā)尋找未來(lái)有望走出來(lái)的細(xì)分領(lǐng)域和標(biāo)的。推薦標(biāo)的：東方財(cái)富、航天信息、石基信息、漢得信息、用友網(wǎng)絡(luò)、衛(wèi)寧健康、泛微網(wǎng)絡(luò)、恒生電子、浪潮信息、上海鋼聯(lián)、四維圖新、深信服。

    傳媒：在用戶增長(zhǎng)逐步停滯、游戲總量控制、政策監(jiān)管不確定性較大的行業(yè)背景下，我們認(rèn)為游戲市場(chǎng)資源將更加向大企業(yè)集中，產(chǎn)品頭部效應(yīng)愈發(fā)凸顯。一方面龍頭企業(yè)在資源、資金儲(chǔ)備、政策敏感度以及研發(fā)能力上擁有較大優(yōu)勢(shì)；另一方面，龍頭企業(yè)當(dāng)前估值均較為合理，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，擁有一定安全邊際，一旦行業(yè)監(jiān)管有所松動(dòng)，龍頭公司的產(chǎn)品布局完善，競(jìng)爭(zhēng)力突出，業(yè)績(jī)和估值有望同步提升，實(shí)現(xiàn)戴維斯雙擊。推薦關(guān)注兩類公司：1）在某一細(xì)分垂直領(lǐng)域擁有明顯研發(fā)優(yōu)勢(shì)的龍頭公司；2）行業(yè)龍頭公司

    【天風(fēng)證券】

    證券：政策改善進(jìn)行時(shí)，券商估值有望持續(xù)提升，看好龍頭！監(jiān)管政策是影響券商股價(jià)的重要因素，利好政策的出臺(tái)對(duì)于券商估值的提升有著較長(zhǎng)時(shí)間段的積極影響。自10月20日國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開會(huì)議以來(lái)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)頻繁釋放出政策的積極信號(hào)。結(jié)構(gòu)方面，監(jiān)管扶優(yōu)限劣，行業(yè)從收入集中度提升向利潤(rùn)集中度提升轉(zhuǎn)換，龍頭券商估值有望提升。投資建議：證券行業(yè)目前仍處于歷史估值底部，行業(yè)PB為1.3x，部分大型券商估值約1xPB（LF）。短期券商估值有提升空間，一方面化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的政策出臺(tái)有利于券商的估值修復(fù)，另一方面資本市場(chǎng)改革預(yù)期的能提升券商的估值。未來(lái)行業(yè)格局：監(jiān)管扶優(yōu)限劣，集中度有望持續(xù)提升，龍頭券商估值有望提升，基于此推薦龍頭券商：中信、華泰，關(guān)注中金。

    【銀河證券】

    流感旺季季節(jié)來(lái)臨疫苗大幅短缺有望改善

    據(jù)悉，今年新上市的四價(jià)流感病疫苗已納入廣東備案采購(gòu)范圍，預(yù)計(jì)將在11月中下旬分發(fā)到各接種點(diǎn)。除了廣東其它省份本月也將陸續(xù)有疫苗到貨。10月份以來(lái)，安徽、江蘇、山東、湖南、青海、貴州、天津、廣西8個(gè)省份緊急補(bǔ)充采購(gòu)四價(jià)流感疫苗等二類疫苗。

    相關(guān)概念股：華蘭生物（002007）、康泰生物（300601）

    首屆進(jìn)博會(huì)即將開幕相關(guān)公司迎歷史性機(jī)遇

    11月5日，首屆進(jìn)博會(huì)將在上海開幕。國(guó)家主席習(xí)近平將出席開幕式并舉行相關(guān)活動(dòng)。屆時(shí)，大約150個(gè)國(guó)家和地區(qū)的政要、工商界人士及有關(guān)國(guó)際組織負(fù)責(zé)人將應(yīng)邀與會(huì)。專家認(rèn)為，對(duì)于世界各國(guó)而言，進(jìn)博會(huì)不僅是進(jìn)入巨大的中國(guó)市場(chǎng)、擴(kuò)大對(duì)華出口的一次歷史契機(jī)，亦是促進(jìn)多邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系發(fā)展，融入全球產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、搭乘中國(guó)發(fā)展“快車”的歷史性機(jī)遇，相關(guān)公司也將迎來(lái)全球矚目機(jī)會(huì)。

    相關(guān)概念股：來(lái)伊份（603777）、暢聯(lián)股份（603648）

    海參價(jià)格半年翻倍相關(guān)公司受益

    據(jù)萬(wàn)得數(shù)據(jù)顯示，11月2日海參（大宗價(jià)）報(bào)200元/千克。從5月初開始，海參（大宗價(jià)）從104元/千克震蕩上行，漲幅為92%。眼下正是秋季海參捕撈上市的季節(jié)，由于今年夏天的高溫導(dǎo)致圈養(yǎng)海參大量死亡，秋季海參的產(chǎn)量大幅減少，這也使得今秋海參的價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲。布局上，山東海參受夏季氣候影響不大，有望從中受益。

    相關(guān)概念股：好當(dāng)家（600467）、東方海洋（002086）

    5G全民商用倒計(jì)時(shí)運(yùn)營(yíng)商承諾收費(fèi)不會(huì)過高

    2018鄭州國(guó)際馬拉松11月3日鳴槍開跑，河南移動(dòng)為廣大觀眾奉獻(xiàn)了一場(chǎng)5G高清直播。這是國(guó)內(nèi)首次利用5G技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)直播“全馬”，成為馬拉松賽史上的一大亮點(diǎn)。據(jù)了解，5G網(wǎng)絡(luò)在超高速率、超低時(shí)延、大連接方面所表現(xiàn)出的優(yōu)異特性，將讓更多以往難以想象的智慧應(yīng)用變得觸手可及。

    相關(guān)概念股：烽火通訊、中際旭創(chuàng)（300308）

    中國(guó)戰(zhàn)隊(duì)連獲世界冠軍、電競(jìng)關(guān)注度迅速提升

    11月3日，韓國(guó)仁川舉行的英雄聯(lián)盟S8全球總決賽上，來(lái)自中國(guó)LPL賽區(qū)的IG戰(zhàn)隊(duì)以3：0的比分，完勝歐洲LCS賽區(qū)FNC戰(zhàn)隊(duì)，首次奪得世界冠軍。4日，爐石傳說世界杯決賽上，中國(guó)隊(duì)以3：0戰(zhàn)勝巴西隊(duì)，獲得了冠軍。中國(guó)戰(zhàn)隊(duì)在各項(xiàng)賽事上取得佳績(jī)，使得電競(jìng)產(chǎn)業(yè)的關(guān)注度迅速提升，這也有助于電競(jìng)運(yùn)動(dòng)更好地在我國(guó)推廣和發(fā)展。

    相關(guān)概念股：浙數(shù)文化（600633）、順網(wǎng)科技（300113）