11月1日券商晨會(huì)研報(bào)匯編

    【天風(fēng)證券】

    金工：十一月建議配置消費(fèi)、成長(zhǎng)。十月金融板塊領(lǐng)漲，銀行、煤炭、非銀行金融行業(yè)漲幅居前。根據(jù)代理變量的十月底數(shù)據(jù)，當(dāng)前現(xiàn)金流處于下行趨勢(shì)，折現(xiàn)率處于下行趨勢(shì)，依據(jù)板塊配置輪盤，建議配置消費(fèi)、成長(zhǎng)板塊。十一月建議配置消費(fèi)、成長(zhǎng)板塊，基于市場(chǎng)現(xiàn)有指數(shù)產(chǎn)品，推薦標(biāo)的為：國(guó)泰國(guó)證醫(yī)藥衛(wèi)生、國(guó)泰國(guó)證食品飲料、華安中證細(xì)分醫(yī)藥ETF、鵬華中證醫(yī)藥衛(wèi)生，鵬華中證傳媒、鵬華中證信息技術(shù)、國(guó)泰深證TMT50、鵬華中證移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。

    【銀河證券】

    雞苗價(jià)格創(chuàng)九年新高禽鏈景氣度加速上行

    據(jù)農(nóng)牧資訊專業(yè)網(wǎng)站博亞和訊數(shù)據(jù)，10月30日，國(guó)內(nèi)白羽肉雞苗價(jià)格繼續(xù)全面上漲0.1元-0.25元/羽，漲幅1.6%-4%，山東、河南等主產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)普遍攀上6元/羽。從主產(chǎn)區(qū)雞苗均價(jià)看，過(guò)去一周（截至10月26日）達(dá)到5.63元/羽，月漲幅近36%，較去年同期上漲263%。由于今年一季度父母代雞苗銷量遠(yuǎn)低于往年水平，導(dǎo)致四季度肉雞出欄量不足，國(guó)慶節(jié)后肉雞價(jià)格上漲近16%，養(yǎng)殖戶盈利提升使得補(bǔ)欄信心增強(qiáng)，對(duì)雞苗價(jià)格形成支撐，后市有望繼續(xù)上漲。

    相關(guān)上市公司：民和股份（002234）、益生股份（002458）、圣農(nóng)發(fā)展（002299）

    衛(wèi)健委發(fā)布大型醫(yī)用設(shè)備配置規(guī)劃未來(lái)三年新增規(guī)模可觀

    國(guó)家衛(wèi)健委近日發(fā)布的《2018—2020年大型醫(yī)用設(shè)備配置規(guī)劃》提出，到2020年底，全國(guó)規(guī)劃配置大型醫(yī)用設(shè)備22，548臺(tái)。今年以來(lái)我國(guó)對(duì)醫(yī)療器械的扶持力度和政策松綁力度空前，隨著政策層面對(duì)行政性審批壁壘的下調(diào)及政策主導(dǎo)需求增加，具備一定技術(shù)優(yōu)勢(shì)和創(chuàng)新能力、進(jìn)口替代空間較大的行業(yè)龍頭公司面臨的市場(chǎng)空間巨大。

    相關(guān)上市公司：開立醫(yī)療（300633）、邁瑞醫(yī)療（300760）

    多部委聯(lián)手全面開展稀土行業(yè)秩序整頓專項(xiàng)督查

    工信部網(wǎng)站消息，經(jīng)國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)同意，從今年開始由稀有金屬部際協(xié)調(diào)機(jī)制成員單位聯(lián)合組織對(duì)重點(diǎn)稀土產(chǎn)區(qū)的秩序整頓工作開展情況進(jìn)行督查。本次督查分成8個(gè)督查組，為期1個(gè)月，重點(diǎn)檢查地方政府整頓工作部署落實(shí)、稀土企業(yè)政策落實(shí)等情況。對(duì)存在無(wú)計(jì)劃超計(jì)劃生產(chǎn)、無(wú)證勘查開采、買賣非法稀土產(chǎn)品、污染環(huán)境、偷稅漏稅等突出問(wèn)題的企業(yè)，以及工作不落實(shí)、監(jiān)管不到位、查處不及時(shí)的地方，將向全國(guó)通報(bào)，并依法追究相關(guān)人員責(zé)任。

    相關(guān)上市公司：五礦稀土（000831）、北方稀土（600111）

    鉬精礦價(jià)格再創(chuàng)反彈新高現(xiàn)貨偏緊難以改變

    受市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊影響，鉬精礦價(jià)格再創(chuàng)反彈新高。百川資訊數(shù)據(jù)顯示，近一周鉬精礦價(jià)格上漲3.6%，今年以來(lái)累計(jì)漲幅達(dá)37%，相比去年同期漲幅達(dá)49%。下游鉬鐵市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)也跟隨上漲，基本上漲至每噸14.1萬(wàn)-14.3萬(wàn)元附近。預(yù)計(jì)鉬原料供應(yīng)短缺情況在環(huán)保督查期間不會(huì)有太大改善，短期鉬原料價(jià)格仍以高位為主。

    相關(guān)上市公司：金鉬股份（601958）、洛陽(yáng)鉬業(yè)（603993）

    工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展連獲政策支持產(chǎn)業(yè)鏈迎機(jī)遇

    據(jù)工信部30日消息，本月26日和30日，信息化和軟件服務(wù)業(yè)司兩次組織召開工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)項(xiàng)目研討會(huì)。下一步，信軟司將加強(qiáng)項(xiàng)目管理與服務(wù)，推動(dòng)項(xiàng)目單位加快項(xiàng)目建設(shè)，圍繞各單位反饋的問(wèn)題與建議，組織開展政策宣貫及產(chǎn)業(yè)對(duì)接活動(dòng)，加快平臺(tái)關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)制定，推進(jìn)平臺(tái)建設(shè)及推廣。

    相關(guān)上市公司：東方國(guó)信（300166）、用友網(wǎng)絡(luò)（600588）

    【平安證券】

    鋼鐵：以Q3基金持倉(cāng)情況來(lái)看，基金持倉(cāng)連續(xù)兩個(gè)季度下降后再次增加對(duì)鋼鐵行業(yè)的配置。四季度，京津冀、長(zhǎng)三角、汾渭平原等重點(diǎn)地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)落地，供給端仍難有明顯增長(zhǎng)；而基建補(bǔ)短板政策成效逐漸顯現(xiàn)，需求或?qū)⒌玫街?，供需平衡格局未發(fā)生明顯變化，主要鋼材品種噸鋼毛利仍然維持高位，全年鋼企業(yè)績(jī)有望保持高速增長(zhǎng)。同時(shí)鋼鐵板塊估值較低，股息率穩(wěn)步提升，在大盤沒(méi)有明確企穩(wěn)向上的情況下，板塊仍然具有較強(qiáng)吸引力，預(yù)計(jì)四季度鋼鐵行業(yè)配置有望維持上升勢(shì)頭。投資標(biāo)的方面，推薦寶鋼股份、三鋼閩光、河鋼股份、華菱鋼鐵、太鋼不銹等。

    地產(chǎn)：2018年前三季度上市房企整體營(yíng)收同比增長(zhǎng)28%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)33.1%。隨著2016-2017年項(xiàng)目步入結(jié)算周期，預(yù)收款充足疊加毛利率提升，預(yù)計(jì)短期房企業(yè)績(jī)?cè)鏊偃詫⒕S持高位。在市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的背景下，板塊絕對(duì)估值及相對(duì)估值均處于歷史低位，優(yōu)質(zhì)房企業(yè)績(jī)及銷售增長(zhǎng)確定， 股息率亦具備吸引力，疊加政策預(yù)期及按揭環(huán)境的改善，配置價(jià)值持續(xù)凸顯。建議關(guān)注：1）土儲(chǔ)充足及融資占優(yōu)、高股息率的低估值龍頭萬(wàn)科、保利、招商、金地等；2）布局核心城市及其周邊的高成長(zhǎng)個(gè)股新城、榮盛、陽(yáng)光城等。

    【渤海證券】

    節(jié)能環(huán)保：年初至今，受融資環(huán)境惡化、中美經(jīng)貿(mào)摩擦等因素影響，環(huán)保板塊估值已下降至近10年來(lái)歷史底部，行業(yè)進(jìn)一步向下調(diào)整空間有限。此次發(fā)布的《意見(jiàn)》突出了補(bǔ)齊生態(tài)環(huán)保短板的重要性，有利于加快推進(jìn)環(huán)境治理進(jìn)程、促進(jìn)環(huán)境治理需求的加速釋放。伴隨融資利好政策持續(xù)落地，環(huán)保行業(yè)融資困難的問(wèn)題有望得到緩解，板塊整體估值也有望迎來(lái)修復(fù)行情。投資策略方面，建議結(jié)合融資環(huán)境的變化，緊抓業(yè)績(jī)主線，關(guān)注污水處理、生活垃圾處理、危廢處置、黑臭水體治理等補(bǔ)短板的重要領(lǐng)域，優(yōu)選項(xiàng)目?jī)?chǔ)備豐富、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有保障的有優(yōu)質(zhì)個(gè)股，推薦：瀚藍(lán)環(huán)境（600323.SH）、偉明環(huán)保（603568.SH）、國(guó)禎環(huán)保（300388.SZ）和東江環(huán)保（002672.SZ）。

    文化傳媒：本周文化傳媒行業(yè)整體表現(xiàn)有所活躍，行業(yè)內(nèi)部分傳統(tǒng)出版和影視動(dòng)漫個(gè)股表現(xiàn)更為搶眼。投資策略上，目前行業(yè)處于三季報(bào)業(yè)績(jī)披露末期，我們認(rèn)為行業(yè)的輪動(dòng)跡象初步明顯，建議可以對(duì)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性良好、估值具有安全邊際、機(jī)構(gòu)倉(cāng)位相對(duì)較低的優(yōu)質(zhì)白馬進(jìn)行部分配置，版塊方面建議關(guān)注業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的出版和付費(fèi)領(lǐng)域，此外可以關(guān)注行業(yè)景氣度階段性改善的游戲領(lǐng)域。綜上我們維持文化傳媒行業(yè)“中性”的投資評(píng)級(jí)，推薦光線傳媒（300251）、中南傳媒（601098）、華策影視（300133）、芒果超媒（300413）。

    餐飲旅游：本周，行業(yè)內(nèi)全部上市公司完成三季報(bào)披露，32家上市公司在前三季度共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1045.98億元，同比增長(zhǎng)23.85%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)91.36億元，同比增長(zhǎng)27.20%，板塊整體業(yè)績(jī)符合預(yù)期，細(xì)分行業(yè)龍頭表現(xiàn)較為突出。整體來(lái)看，當(dāng)前板塊估值處于相對(duì)低位，且行業(yè)增長(zhǎng)邏輯并未改變，因此我們維持對(duì)行業(yè)“看好”的投資評(píng)級(jí)，仍然建議投資者從時(shí)間維度選擇個(gè)股：長(zhǎng)期來(lái)看，關(guān)注政策導(dǎo)向扶持下的免稅行業(yè)；中期關(guān)注由于供需結(jié)構(gòu)改善以及中端酒店業(yè)績(jī)釋放帶來(lái)的酒店行業(yè)周期性復(fù)蘇；短期則建議關(guān)注估值已經(jīng)回落至合理區(qū)間且符合市場(chǎng)風(fēng)格的的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。綜上，我們推薦中國(guó)國(guó)旅（601888）、首旅酒店（600258）、宋城演藝（300144）以及廣州酒家（603043）。