加快推動更多品種供給 期貨業(yè)力爭實現(xiàn)高水平對外開放

    本報記者 王寧

    在今年的“第20屆上衍論壇”上，穩(wěn)步擴(kuò)大對外開放成熱議話題。多位業(yè)內(nèi)人士表示，目前中國期貨市場對外開放已經(jīng)取得不錯成績，但是，為力爭實現(xiàn)更高水平開放，更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，仍需從多方面繼續(xù)努力。例如穩(wěn)步擴(kuò)大期貨特定品種開放和拓寬QFII、RQFII投資范圍等。

    有效發(fā)揮市場功能

    目前，上期所共上市20個期貨和8個期權(quán)品種，已有5個特定品種可以直接引入境外交易者參與交易，另有11個期貨和期權(quán)品種已向合格境外投資者打開大門；大商所也有11個特定品種可以直接引入境外交易者參與交易，14個期貨和期權(quán)品種已向合格境外投資者打開大門。

    作為較早實現(xiàn)國際化的原油期貨，目前已運行五周年。5年來，原油期貨功能發(fā)揮明顯，市場規(guī)則不斷優(yōu)化，境外交易者參與積極，已成為國際石油市場重要的價格信號。

    上期所總經(jīng)理王鳳海表示，涉油企業(yè)利用期貨、期權(quán)等衍生品工具進(jìn)行套期保值、對沖價格風(fēng)險，已成為穩(wěn)健經(jīng)營和長遠(yuǎn)發(fā)展的重要手段，而原油期貨、高低硫燃料油期貨、瀝青期貨和原油期權(quán)等品種，為能源產(chǎn)業(yè)提供了豐富的風(fēng)險管理工具。

    2022年，原油期貨日均成交22.14萬手，同比增長25.60%；總成交金額34.91萬億元，是國內(nèi)期貨市場成交金額最大的品種之一?？鐕凸?、貿(mào)易商、金融機(jī)構(gòu)中的標(biāo)桿性企業(yè)均參與交易，由專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者交易形成的期貨價格能夠客觀反映亞太地區(qū)原油供需基本面，已成為國際石油市場的重要價格信號和實體企業(yè)風(fēng)險管理的有效工具。

    大商所11個特定品種（期貨、期權(quán)）去年單邊成交量11.61億手、日均持倉量566.50萬手，主要品種法人客戶持倉占比均超過60%，市場功能有效發(fā)揮。

    將上市更多對外開放品種

    記者從上期所獲悉，未來該所將加快推動更多品種供給，包括黃金期貨等多個品種。上期所黨委書記、理事長田向陽表示：“下一步，上期所將上市更多對外開放品種，穩(wěn)步推動黃金期貨國際化，加大境外推廣范圍和力度，力爭成為期貨市場更高水平開放的排頭兵。”

    “我們關(guān)注到天然氣行業(yè)對于液化天然氣期貨及期權(quán)的強(qiáng)烈需求。與原油市場相對成熟的國際定價格局有所不同，亞太天然氣市場始終缺乏一個能夠真實反映當(dāng)?shù)毓┬枨闆r的價格形成機(jī)制，以及配套的風(fēng)險管理工具。”王鳳海表示，上市液化天然氣期貨、期權(quán)，能夠為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供穩(wěn)定成本和利潤的工具，有助于行業(yè)“保供穩(wěn)價”目標(biāo)的實現(xiàn)。同時，通過上期所能源國際化平臺，我國參與全球天然氣市場再平衡秩序的建設(shè)將擁有更直接的路徑及方式。為響應(yīng)國家政策和行業(yè)呼聲，上期所將加快液化天然氣期貨和期權(quán)研發(fā)，積極推進(jìn)上市工作。

    “去年境外鎳市場出現(xiàn)極端行情時，上期所積極處理應(yīng)對，在境外市場停市、交易取消、臨時規(guī)則調(diào)整等因素影響下，有效防范和化解境外市場風(fēng)險向境內(nèi)鎳市場傳導(dǎo)，并向全球提供價格指引，獲得各方好評。”上期所副總經(jīng)理張銘補充稱，交易所將積極推動商品期貨、期權(quán)向QFII開放。自去年9月起，包括銅、國際銅、鋁等有色金屬在內(nèi)的16個品種引入QFII直接參與，投資者結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

    張銘表示，接下來，上期所將加快氧化鋁期貨上市，推進(jìn)鋁合金、鎂、鎢等期貨品種研發(fā)，為我國有色金屬工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展保“價”護(hù)航。同時，繼續(xù)深化對外開放，加快規(guī)則制度的國內(nèi)外對接，加強(qiáng)與境外市場的合作與聯(lián)通，加大全球推廣力度，研究推動鎳和黃金期貨的國際化。

    大商所相關(guān)人士向記者表示，開放合作是應(yīng)對全球資源安全挑戰(zhàn)、構(gòu)建全球大宗商品定價新秩序的必由之路。下一步，將在持續(xù)提升同開放水平相適應(yīng)監(jiān)管能力的基礎(chǔ)上，穩(wěn)步推進(jìn)市場制度性開放，擴(kuò)大國際化品種范圍，研究推動境外交收等業(yè)務(wù)，為構(gòu)建新發(fā)展格局的重點領(lǐng)域和重要環(huán)節(jié)，提升我國重要大宗商品的價格影響力提供“大商所方案”。