防范上市公司商譽“黑天鵝”還需嚴監(jiān)管

    財政部會計準則委員會討論調(diào)整商譽會計計量方法的反饋意見引發(fā)市場高度關(guān)注。財政部的回應(yīng)表明，截至目前對于商譽會計處理方式調(diào)整的討論仍沒有定論，企業(yè)仍需按照現(xiàn)行要求按照減值法對商譽后續(xù)計量。無論是減值還是攤銷，本質(zhì)上是一種會計處理方法，而要化解上市公司商譽風(fēng)險，保護投資者合法權(quán)益，應(yīng)該強化上市公司商譽的會計審查，嚴懲利用會計手法進行偽市值管理等違法違規(guī)行為。

    近日，企業(yè)會計準則動態(tài)第9期刊登了“商譽及其減值”議題文件反饋意見，提到大部分咨詢委員認可商譽攤銷能夠更好地實現(xiàn)將商譽賬面價值減記至零的目標(biāo)。這并不是第一次發(fā)布反饋意見，早在2018年7月發(fā)布的企業(yè)會計準則動態(tài)第6期里已經(jīng)公開過一輪反饋意見。

    在A股市場上，商譽的形成主要來自于并購重組過程的差值。經(jīng)歷了前期的并購重組高速發(fā)展后，商譽資產(chǎn)累計余額較大。根據(jù)2018年A股上市公司三季報顯示，滬深兩市有2083家上市公司賬面有商譽資產(chǎn)，合計總額約1.45萬億元。其中，創(chuàng)業(yè)板上市公司商譽合計總額2761.29億元，商譽資產(chǎn)余額更是高達三季報凈利潤的三倍。

    而之前多數(shù)上市公司以尚在業(yè)績承諾期為由沒有進行減值測試，也就沒有合理判斷商譽是否存在減值跡象。基于此，市場普遍認為業(yè)績承諾到期后，合并形成商譽減值風(fēng)險將是影響上市公司業(yè)績的重大不確定因素。

    監(jiān)管部門顯然也注意到這一問題。2018年11月，中國證監(jiān)會明確要求上市公司合并形成的商譽每年必須進行減值測試，不得以并購方尚在業(yè)績承諾期間為由不進行測試。由此，如何處理商譽減值風(fēng)險是A股上市公司和投資者都需要過的一道關(guān)。

    從正常角度來講，商譽余額高和商譽減值并不能完全劃等號。因為商譽的形成，是基于其能在未來期間為企業(yè)經(jīng)營帶來超額利潤的資本化價值，是基于專業(yè)人士對收購價格的專業(yè)判斷。因此，對商譽余額高的企業(yè)并不適宜采取“一刀切”。

    此外，商譽的會計處理方法會影響企業(yè)利潤表，如何選擇應(yīng)該基于本國情況。國際會計準則經(jīng)歷了從攤銷到減值的方法轉(zhuǎn)變，2018年8月29日，國際會計準則理事會發(fā)布聲明表示考慮商譽攤銷處理方式。從當(dāng)前全球?qū)嵺`來看，美國財務(wù)會計準則委員會采用的是未減值不予攤銷的做法。但也有些國家，如英國，近些年來一直允許對商譽進行攤銷。兩種會計處理方法各有利弊，各國的選擇均是基于自身的考慮。對商譽進行后續(xù)計量有三種方法可選：減值法、攤銷法或攤銷加減值法。在我國經(jīng)濟新常態(tài)的當(dāng)下，中央經(jīng)濟工作會議提出要堅持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線不動搖，要打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，商譽的會計處理方式選擇需要結(jié)合多因素綜合考量。

    證監(jiān)會發(fā)布《會計監(jiān)管風(fēng)險提示第8號——商譽減值》文件對商譽減值的會計處理及信息披露、審計和相關(guān)評估方面做了規(guī)范。這一做法能夠促進企業(yè)規(guī)范和降低商譽價值，減少利潤調(diào)節(jié)的空間。回到應(yīng)對A股現(xiàn)在面臨的萬億商譽風(fēng)險來看，對現(xiàn)行會計處理方式的改進仍值得探討。從保護投資合法權(quán)益，維護市場穩(wěn)定發(fā)展角度出發(fā)，不妨把眼光著眼于提高監(jiān)管執(zhí)法能力，嚴審導(dǎo)致商譽變化的因素是否真實、合理，嚴懲將商譽會計處理用于偽市值管理的違法違規(guī)行為。