陳道富：三季度市場到達(dá)臨界點(diǎn) 企業(yè)需要管好流動(dòng)性

    本報(bào)記者 左永剛

    7月21日，華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院、中國新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)50人論壇在青島舉行以“新供給、新金融：助推高質(zhì)量發(fā)展”為主題的2018年第二季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析會(huì)，此次會(huì)議由海爾集團(tuán)金融控股有限公司承辦。

    陳道富發(fā)表主旨演講

    國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長陳道富在發(fā)表主旨演講時(shí)指出，中國現(xiàn)在處在一個(gè)最關(guān)鍵的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，轉(zhuǎn)型具有長期性，轉(zhuǎn)型的根本目的是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的自我成長，既需要發(fā)揮市場的優(yōu)勝劣汰的作用，讓市場這種紀(jì)律發(fā)揮作用。同時(shí)也要讓市場主體在這樣的市場環(huán)境里實(shí)現(xiàn)自我的成長。所以，保證微觀主體，包括實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融體系的自我成長是一個(gè)關(guān)鍵。

    陳道富認(rèn)為，在這個(gè)轉(zhuǎn)型過程中需要疏堵結(jié)合，應(yīng)該更加強(qiáng)調(diào)疏和堵的結(jié)合，在立的過程中實(shí)現(xiàn)破，在疏的過程中實(shí)現(xiàn)堵，在引導(dǎo)的過程中合力，在建設(shè)的過程中實(shí)現(xiàn)破壞。前門開的應(yīng)該更加及時(shí)，更加充足，這樣使得市場的轉(zhuǎn)型是沿著這種正向的方向去的，經(jīng)濟(jì)的調(diào)整跟我們大家想象中的還不太一樣，它不是一種損有余補(bǔ)不足的過程，更多的是損不足而補(bǔ)有余的制度強(qiáng)化過程，經(jīng)濟(jì)調(diào)整過程中需要有正向的引導(dǎo)，需要形成共識(shí)，需要在前進(jìn)的過程中來化解風(fēng)險(xiǎn)，在前進(jìn)的過程中來清除我們結(jié)構(gòu)上的不合理，這個(gè)時(shí)候能夠形成正向的自我強(qiáng)化的機(jī)制，而不是在破的過程中立，不是在堵的過程中疏，這個(gè)時(shí)候有可能形成逆向的自我強(qiáng)化的機(jī)制，這需要在形成正向自我強(qiáng)化機(jī)制的過程中消除這種不合理因素。

    陳道富表示，今年下半年我們應(yīng)該更好地發(fā)揮好財(cái)政的作用，財(cái)政可運(yùn)用的空間可能更大。讓財(cái)政發(fā)揮更大的積極作用，我們需要從自身的經(jīng)濟(jì)出發(fā)，讓財(cái)政正常地發(fā)揮它應(yīng)有的作用，使得這種過渡能更加平穩(wěn)。

    “雖然財(cái)政可以更加積極，當(dāng)然我們的貨幣政策是應(yīng)該轉(zhuǎn)向穩(wěn)健中性，保證流動(dòng)性的合理充裕，這是一個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)可以調(diào)整的過程。但結(jié)構(gòu)的調(diào)整或者市場的主體發(fā)生變化的過程中貨幣政策可能需要稍微偏緊一下促使實(shí)體更加有動(dòng)力轉(zhuǎn)型，如果這個(gè)轉(zhuǎn)型已經(jīng)開始了，意味著這種行為已經(jīng)不可逆的在執(zhí)行了，貨幣政策就應(yīng)該給它提供一個(gè)平臺(tái)，提供一個(gè)條件，使得這個(gè)轉(zhuǎn)型更加順暢的進(jìn)行，也就是說應(yīng)該使得它避免出現(xiàn)轉(zhuǎn)型過程中由于流動(dòng)性的缺乏產(chǎn)生的額外的不必要的成本，應(yīng)該盡可能避免這種成本，要保持及時(shí)充足的流動(dòng)性供給。”陳道富表示。

    “監(jiān)管的政策方向應(yīng)該要堅(jiān)持，要保持定力，但是這個(gè)過程應(yīng)該有一個(gè)過渡性的安排，現(xiàn)在在做的很多過渡性的安排，監(jiān)管應(yīng)該追求相對(duì)合理。”陳道富建議說。

    陳道富最后強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)到了一個(gè)關(guān)鍵時(shí)期，特別是今年第三季度，整個(gè)經(jīng)濟(jì)和政策的抉擇到了一個(gè)非常關(guān)鍵的時(shí)期，市場也到了一個(gè)非常關(guān)鍵的臨界點(diǎn)，所有的微觀企業(yè)需要管好自己的流動(dòng)性，使得自己能夠更加穩(wěn)健，挖掘出自己的價(jià)值，整個(gè)宏觀政策也需要更加務(wù)實(shí)和靈活，專注于提高中國的核心競爭力，專注于自己的需求和價(jià)值的挖掘，這樣使得我們過渡過程能夠更加平滑順暢。