厘清金融支持穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)的重點(diǎn)

    日前召開的央行2020年下半年工作電視會(huì)議，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了把支持穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)作為重中之重，引起了各界的廣泛關(guān)注。

    可以看到，之所以強(qiáng)調(diào)這些，應(yīng)該有兩方面原因。

    一是從經(jīng)濟(jì)角度看，由于全球疫情和經(jīng)濟(jì)下行的挑戰(zhàn)，我們面臨的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)更加復(fù)雜和難以預(yù)料。在此背景下，今年政府工作報(bào)告對(duì)全年發(fā)展目標(biāo)和政策做了適當(dāng)調(diào)整，如：經(jīng)濟(jì)增速不設(shè)具體目標(biāo)，并將經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)降低；繼去年首次將就業(yè)優(yōu)先政策置于宏觀政策層面后，今年進(jìn)一步把就業(yè)放到核心地位，提出優(yōu)先穩(wěn)就業(yè)保民生，財(cái)政、貨幣和投資等政策要聚力支持穩(wěn)就業(yè)。實(shí)際上，如果就業(yè)出現(xiàn)問題，則整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的穩(wěn)定性就難以保障；而就業(yè)能否穩(wěn)住，則取決于企業(yè)的生命力和可持續(xù)性，尤其是中小微企業(yè)。

    二是從金融角度來看，事實(shí)上金融已經(jīng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)密切結(jié)合在一起了，成為核心政策工具，而實(shí)體的興衰也制約著金融業(yè)的發(fā)展前景。早在5月6日的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議就提出，要強(qiáng)化穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)的金融支持措施。

    應(yīng)該說，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)金融支持穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)，一是為了確保基本金融服務(wù)不受影響，使得面對(duì)疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)壓力，企業(yè)起碼能夠活下來；二是在渡過難關(guān)之后，還能夠繼續(xù)發(fā)展下去，更好地維持就業(yè)和保民生；三是穩(wěn)定市場預(yù)期，增強(qiáng)各方信心，促使金融市場投資者行為更加理性。

    此外，穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)還需要把握好信貸投放節(jié)奏，與市場主體實(shí)際需求保持一致，確保信貸資金平穩(wěn)投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。對(duì)此，一是應(yīng)當(dāng)促使金融機(jī)構(gòu)更加深入地研究不同企業(yè)、尤其是中小微企業(yè)的金融需求特點(diǎn)，從客戶角度來思考真正的金融需求痛點(diǎn)；二是要把握好支持的目標(biāo)企業(yè)，比如不同行業(yè)的企業(yè)金融需求差異較大，而且不能泛泛支持那些發(fā)展能力差、就業(yè)貢獻(xiàn)低的企業(yè)；三是針對(duì)企業(yè)不同發(fā)展階段，不同背景情況，需動(dòng)態(tài)考量金融支持方式，如實(shí)現(xiàn)信貸服務(wù)周期和產(chǎn)品設(shè)計(jì)的差異性；四是不能為了達(dá)到相關(guān)衡量指標(biāo)，而“一股腦”地快速給予支持，因?yàn)閷?duì)企業(yè)的金融支持也是一個(gè)長期過程，這也需監(jiān)管者把握好；五是除了信貸資金之外，還有其他一些配套金融需求，比如，有時(shí)為了實(shí)現(xiàn)信貸匹配，反而更加需要保險(xiǎn)、擔(dān)保等風(fēng)險(xiǎn)管理手段跟上。

    需要看到，此輪強(qiáng)調(diào)金融服務(wù)實(shí)體，除了動(dòng)員金融機(jī)構(gòu)自身積極性，央行也已經(jīng)出臺(tái)諸多直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具。對(duì)此，為了更好地保障這些工具落地見效，需從多方面予以考慮。一是這些也相當(dāng)于政策性金融功能的落地，實(shí)際上是通過商業(yè)銀行來轉(zhuǎn)移和傳遞這些支持，那么就需要央行把握好節(jié)奏和力度，同時(shí)完善政策傳導(dǎo)的激勵(lì)約束機(jī)制，促使能夠傳遞到位。比如相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，究竟多少在表內(nèi)，多少在表外。通過完善激勵(lì)相容的模式，對(duì)于希望金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)的應(yīng)有責(zé)任和功能，通過監(jiān)管指標(biāo)的細(xì)化，在工作層面加強(qiáng)指導(dǎo)和落實(shí)。二是從金融機(jī)構(gòu)自身的層面，一方面需看到強(qiáng)調(diào)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任、政治責(zé)任已經(jīng)是不可避免，另一方面也需要在支持實(shí)體過程中尋找新的共贏路徑，因此需要盡快進(jìn)行理念、模式、規(guī)則的進(jìn)一步轉(zhuǎn)型優(yōu)化。

    監(jiān)管部門多次強(qiáng)調(diào)，要重點(diǎn)支持制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等，提高制造業(yè)中長期貸款占比。我們看到，這些都與提高經(jīng)濟(jì)全要素生產(chǎn)率的長期目標(biāo)密切相關(guān)。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)正加速引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，中長期融資需求突出，但卻具有“輕資產(chǎn)、高成長、高波動(dòng)”的發(fā)展特征，與傳統(tǒng)信貸模式存在某種錯(cuò)配。因此需要?jiǎng)?chuàng)新模式。一是由監(jiān)管部門引導(dǎo)和督促大型銀行發(fā)揮“頭雁”作用，帶動(dòng)中小金融機(jī)構(gòu)參與到支持生態(tài)之中。二是銀行自身還需不斷創(chuàng)新金融服務(wù)模式，探索投貸聯(lián)動(dòng)等多種方式，努力構(gòu)建長期的新興產(chǎn)業(yè)“輸血”的渠道。三是適度放寬對(duì)銀行不良、考核時(shí)間跨度的把握，從而提高銀行的業(yè)務(wù)積極性。四是不能只靠信貸資金，還需要大力發(fā)展直接融資支持，實(shí)現(xiàn)多層次的中長期資金配套。

    當(dāng)然，穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)的重中之重，仍然離不開小微金融問題。除了現(xiàn)有貨幣金融政策之外，中央要求金融系統(tǒng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)讓利1.5萬億元，主要針對(duì)的也應(yīng)是中小微企業(yè)，這些在新形勢下都需加以統(tǒng)籌考量。