受益“老基建”投資水平持續(xù)高位 水泥板塊已披露年報(bào)預(yù)告8股全部預(yù)盈

    本報(bào)記者 李正

    作為對(duì)沖新冠疫情所造成的經(jīng)濟(jì)沖擊的重要手段，加強(qiáng)“老基建”投資被提到了重要位置。而水泥產(chǎn)業(yè)作為傳統(tǒng)基建項(xiàng)目當(dāng)中的重要組成部分，產(chǎn)業(yè)內(nèi)上市公司的經(jīng)營(yíng)情況也受到了A股市場(chǎng)的廣泛關(guān)注，隨著近期A股年報(bào)季的臨近，已有部分水泥板塊上市公司發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告，從這些上市公司的業(yè)績(jī)預(yù)告情況中，亦能管窺水泥產(chǎn)業(yè)2020年的經(jīng)營(yíng)情況。

    東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，截至2月7日記者發(fā)稿，A股水泥板塊（按東財(cái)行業(yè)分類）17只個(gè)股已有8只發(fā)布了2020年業(yè)績(jī)預(yù)告，從業(yè)績(jī)預(yù)告類型來(lái)看，有1家預(yù)增、2家略增、5家略減，8只個(gè)股全部預(yù)盈。

    職業(yè)投資人、看懂App評(píng)論作家董翔在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，水泥行業(yè)公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要由產(chǎn)品價(jià)格推動(dòng)，其價(jià)格受需求和供給兩方面決定。2020年需求側(cè)方面，主要來(lái)自傳統(tǒng)基建投資比重提高帶來(lái)的水泥整體需求量的增加，供給側(cè)方面則受環(huán)保和供給側(cè)改革的影響，目前已經(jīng)有了三年多的產(chǎn)業(yè)集中度提升。

    “據(jù)我了解，雖然水泥產(chǎn)業(yè)2020年上半年收入和利潤(rùn)整體與2019年相比略有下降，但是仍處于歷史較高位置，從中期來(lái)看，未來(lái)兩三年內(nèi)，水泥需求會(huì)比較平穩(wěn)，供給格局也比較穩(wěn)定，高盈利狀態(tài)將有所持續(xù)，不過(guò)再往后預(yù)計(jì)會(huì)隨著需求量的緩慢減少，供給格局被進(jìn)一步優(yōu)化，形成強(qiáng)者更強(qiáng)、弱者被淘汰的局面。”董翔進(jìn)一步表示，未來(lái)水泥產(chǎn)業(yè)在供給側(cè)改革后，頭部企業(yè)利潤(rùn)將會(huì)增厚，把主業(yè)獲取的資源轉(zhuǎn)移投入到新興科技行業(yè)，或是企業(yè)尋找新增長(zhǎng)引擎的戰(zhàn)略舉措。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者在梳理數(shù)據(jù)時(shí)注意到，截至2月7日記者截稿，上述17只個(gè)股當(dāng)中，有10只在近半年內(nèi)獲得過(guò)機(jī)構(gòu)投資者給予的買入評(píng)級(jí)，其中，有4只被超過(guò)10家以上機(jī)構(gòu)投資者給予了買入評(píng)級(jí)，分別是海螺水泥（17家）、華新水泥（13家）、祁連山（12家）、冀東水泥（11家）。

    對(duì)此，奶酪基金經(jīng)理莊宏?yáng)|在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，在疫情得到有效控制后的這段時(shí)間里，受益于寬財(cái)政政策，傳統(tǒng)基建成為投資熱點(diǎn)之一，在基建建材板塊當(dāng)中，從需求穩(wěn)定性、盈利確定性、估值合理性以及產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局等方面綜合來(lái)看，比較看好水泥板塊，同時(shí)，在未來(lái)供給側(cè)改革及環(huán)保限產(chǎn)的影響下，水泥產(chǎn)業(yè)供給端收窄趨勢(shì)將愈加明顯，隨著小產(chǎn)能的逐步關(guān)停，未來(lái)產(chǎn)能將向大企業(yè)集中，而水泥價(jià)格維持高位，也有利于頭部企業(yè)維持可觀的利潤(rùn)水平。

（編輯 上官夢(mèng)露）