市場分化在繼續(xù)

    上周A股依然是走勢分化的一周，代表大市值的上證50指數(shù)僅上漲1.56%，但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)卻上漲了4.77%。其他中小類指數(shù)如中小板指數(shù)、中證500指數(shù)和中證1000指數(shù)的周漲幅，都明顯高于上證指數(shù)1.63%的周漲幅，表明中小盤股在這波回升中勢頭繼續(xù)蓋過大盤股。

    細分各類大市值個股可以發(fā)現(xiàn)，中證銀行指數(shù)的周漲幅只有0.72%，是影響大盤指數(shù)的主因。另外，“兩桶油”不足1個點的漲幅也在拖累上證指數(shù)。由于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)連續(xù)兩年多跑輸上證指數(shù)，而近期基本面上又出現(xiàn)了一些有益于中小盤股的變化，所以市場活躍資金集中猛攻創(chuàng)業(yè)板等小盤股也在情理之中。從K線圖看，近半年來創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的密集成交區(qū)域在1800點和1900點。上周五該指數(shù)發(fā)力拉出長陽，一舉突破1800點阻力，成功進入1800點至1900點區(qū)域，接下來就會面臨1800點區(qū)域解套籌碼和1900點區(qū)域被套籌碼的雙重壓力。盡管上周五的大漲有成交量配合，但這一成交量已經(jīng)創(chuàng)下了兩年以來的新高。上一次更大的成交量還是出現(xiàn)在2015年的年底，當(dāng)時創(chuàng)業(yè)板指數(shù)見頂2915點，而目前指數(shù)只有當(dāng)時的64%，但成交量已經(jīng)相當(dāng)，所以要引起注意。好在成交金額尚未超過去年9月份，那時候創(chuàng)業(yè)板指數(shù)進入了1900點區(qū)域。

    從趨勢來看，中小盤類指數(shù)已經(jīng)在上周悉數(shù)進入回升波段，但主要指數(shù)如上證指數(shù)等還需要等待一周。趨勢轉(zhuǎn)換點位顯示，上證指數(shù)本周為3276點，而上周五收盤為3307點。本周該指數(shù)守住3276點，趨勢就會由跌轉(zhuǎn)升，貌似壓力不大。滬深300指數(shù)也處于同樣的狀態(tài)，就看本周能否守住4070點，而上周收盤為4109點，同樣進入臨界狀態(tài)。

    盡管波段趨勢正在好轉(zhuǎn)，但技術(shù)性研判會有提前或滯后的情形，所以還需要結(jié)合短期市場演變才能制定更為合理的操作策略。鑒于大小盤股兩類個股走勢繼續(xù)分化，我們在研判中也要加以區(qū)分。目前波段研判的結(jié)果是上證指數(shù)等大盤指數(shù)等待確認，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等小盤指數(shù)已經(jīng)確認。K線圖顯示，小盤股指數(shù)已經(jīng)連續(xù)大幅上漲，而大盤股指數(shù)卻落后不少。盡管“強者恒強”的現(xiàn)象經(jīng)常出現(xiàn)，但就短期來說，小盤股調(diào)整的可能性要大于大盤股，特別是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在已經(jīng)上漲10%的基礎(chǔ)上繼續(xù)單日上漲3.53%，這不能不說有點操之過急。當(dāng)然，短期上漲過猛并不會影響波段趨勢，更何況美國的納斯達克指數(shù)已經(jīng)創(chuàng)了新高，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)離上一個密集成交區(qū)域的1900點還有距離。反觀中證銀行指數(shù)，目前仍然躺在這輪調(diào)整的底部，盡管周線趨勢尚未走強，但其日線趨勢已經(jīng)進入回升階段。一旦中證銀行指數(shù)稍微發(fā)一下力，那么上證指數(shù)包括滬深300指數(shù)就會立馬被帶起，到時候小盤股稍微休息一下等等大盤股也未嘗不可。

    目前市場正在逐步進入良好的回升波段，即使維穩(wěn)預(yù)期逐漸消失，出現(xiàn)大幅下跌的可能性也不大。不過從未來的趨勢轉(zhuǎn)換點位預(yù)判，如果上證指數(shù)總是圍繞3300點波動而拒絕上漲，那么兩次探底甚至更惡劣的走勢也可能出現(xiàn)。歷史上周線波段出現(xiàn)“一周游”的頻率并不低，所以3300點能否守住，是判斷這波有可能到來的周線波段強度的關(guān)鍵。

    從操作角度出發(fā)，本周末上證指數(shù)無法跌穿3276點的情況下可考慮建倉，主要針對上證指數(shù)和滬深300指數(shù)，小盤股則可以繼續(xù)持有但不輕易增倉。盡管小盤股中一定會誕生大牛股，但肯定是少數(shù)。如果只是單純的題材股、概念股，仍然應(yīng)該逢高出局，至少要換成具有未來細分行業(yè)龍頭相的中小盤股。至于因前期買進而現(xiàn)在被套的大盤股，只要是真正的藍籌股，并且估值合理，仍然可以繼續(xù)持有。