“兩會行情”中長期利好A股市場

    目前A股進入“兩會時間”，傳統(tǒng)大藍籌和白馬股回調(diào)弱勢震蕩，上證綜指也呈弱勢走勢，而沉寂多時的創(chuàng)業(yè)板在創(chuàng)藍籌的帶動下，明顯發(fā)力，走勢強勢。事實上不同于以往，十九屆三中全會的召開時間大幅度提前至兩會之前，這被市場解讀為，2018年“兩會”的重要性明顯高于往年，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，2018年這個“十三五”規(guī)劃承上啟下的關(guān)鍵一年，政策將串聯(lián)起更多A股行情主線，投資者可適當關(guān)注并進行布局。

    “歷史經(jīng)驗表明，‘兩會行情’大概率存在，且會前勝過會后，會前中小盤又好于大盤。”廣發(fā)策略研報表示，2005年以來，兩會開幕前一個月內(nèi)，上證綜指12次上漲，僅有1次回調(diào)，平均漲幅為2.6%；中小板自2006年創(chuàng)立以來，兩會開幕前一個月全都是上漲的，平均漲幅為5.3%；創(chuàng)業(yè)板自2011年以來，兩會開幕前一個月也有6次上漲，僅1次回調(diào)，平均漲幅為7.0%。

    那么目前兩會信息如何解讀呢？相關(guān)券商研報認為，“數(shù)據(jù)真空”疊加“政策期許”，使A股歷史上的“兩會行情”大概率存在。目前，美股VIX（恐慌指數(shù)）指標已經(jīng)出現(xiàn)改善、通脹預(yù)期較為穩(wěn)定且美債收益率上行斜率也有所放緩，表明美股對通脹及利率的適應(yīng)性增強，前段時間美股大跌帶來的A股幅度超預(yù)期的調(diào)整也已基本結(jié)束。A股從超調(diào)情緒中逐漸修復(fù)，接下來的“兩會行情”仍值得期待。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，對于A股市場而言，兩會最重要的還是，未來會催生出主題投資熱情。長信基金權(quán)益投資部總監(jiān)葉松認為，兩會釋放的政策導(dǎo)向是明確的，在金融去杠桿、供給側(cè)改革等方面的持續(xù)推進很大程度上是在自主降低系統(tǒng)性風(fēng)險，雖然過程中在流動性、利率方面對市場有一些影響，但從中長期看是可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。

    在未來增長點方面，政府也在釋放進一步改革的動力，如通信、能源、金融服務(wù)業(yè)等一批領(lǐng)域進一步放開促進產(chǎn)業(yè)活力，大力推進創(chuàng)新并在制度上加以保障，并且可以預(yù)期一批制度改革釋放更多的制度紅利，這些對于市場中長期來說都是很大的利好。

    長信銀利精選混合基金經(jīng)理高遠也在2017年四季報中表示，對市場一季度的走勢偏樂觀，重點配置景氣向上且估值合理的行業(yè)，以及受益于經(jīng)濟復(fù)蘇且后周期反映的金融股和部分消費股。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月9日，長信銀利精選混合近半年回報8.18%，近一年回報20.52%，遠超偏股混合型基金平均回報。