存量格局難破 主力凈流出提速

    昨日指數(shù)全線回落，在全球市場(chǎng)波動(dòng)加劇、不確定性升高的背景下，增量資金依舊缺乏信心。根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，兩市主力全天資金凈流出金額達(dá)238.28億元，環(huán)比增長(zhǎng)223.22億元。

    資金凈流出加劇

    昨日兩市再度回落，市場(chǎng)情緒仍處于謹(jǐn)慎狀態(tài)。從主力資金流向來(lái)看，昨日主力資金呈現(xiàn)凈流出規(guī)模環(huán)比放大態(tài)勢(shì)。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，兩市主力全天資金凈流出金額達(dá)238.28億元。

    3月以來(lái)，資金面一直呈現(xiàn)“入不敷出”的現(xiàn)象。除3月9日兩市短暫出現(xiàn)主力資金凈流入外，整體而言，自兩市超跌反彈結(jié)束的2月27日至今，主力資金凈流出的現(xiàn)象一直就未曾終止。

    事實(shí)上，節(jié)后以來(lái)，從藍(lán)籌與成長(zhǎng)間此消彼長(zhǎng)的表現(xiàn)再到如今的全線回落，存量博弈的資金格局顯然并未因中小創(chuàng)回升而得到根本改善。更進(jìn)一步來(lái)說(shuō)，由于博弈難度的加大，增量資金入場(chǎng)意愿不足，即便不出現(xiàn)昨日的全線回調(diào)，盤面中的分化也很難持續(xù)。而藍(lán)籌持續(xù)回調(diào)壓制下成長(zhǎng)也出現(xiàn)了全線回落，顯示了熱點(diǎn)板塊和中小市值個(gè)股的短期表現(xiàn)并不能帶來(lái)持續(xù)性行情。而二者之間關(guān)系更多的情況下是“一榮俱榮，一損俱損”，而非所謂“蹺蹺板”的關(guān)系。再一次證明了在藍(lán)籌集體回調(diào)的氛圍中，市場(chǎng)往往是“泥沙俱下”，很多估值不高，質(zhì)地優(yōu)良的中小市值個(gè)股一樣會(huì)被錯(cuò)殺。

    市場(chǎng)人士表示，在市場(chǎng)格局重構(gòu)的當(dāng)下，短期盤面依舊將大概率呈現(xiàn)震蕩格局，策略方面建議保持穩(wěn)健投資風(fēng)格，看長(zhǎng)做短。

    行情仍待蓄勢(shì)

    板塊方面，截至收盤，昨日申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)全數(shù)盡墨，28個(gè)板塊均出現(xiàn)不同程度的下跌。

    數(shù)據(jù)顯示，昨日28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中24個(gè)板塊呈現(xiàn)出了資金凈流出的現(xiàn)象，出現(xiàn)資金凈流入的板塊僅有建筑裝飾、銀行、休閑服務(wù)和紡織服裝這四個(gè)板塊。在凈流出金額居前的行業(yè)中此前幾個(gè)交易日盤面漲幅較大的電子板塊赫然在列，非銀金融、有色金屬、食品飲料板塊也是資金流出的“重災(zāi)區(qū)”。

    對(duì)比昨日盤面中各板塊表現(xiàn)，不難發(fā)現(xiàn)，資金偏好正是決定行情演繹方向的關(guān)鍵因素。昨日兩市全面回調(diào)，滬深主板雙雙表現(xiàn)疲弱，資金因此試圖在如銀行等防御性相對(duì)較高的板塊中尋找“避風(fēng)港”。

    分析人士表示，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好低下、情緒較為脆弱之時(shí)市場(chǎng)以防御為主，不過中期來(lái)看，科技和新興產(chǎn)業(yè)仍是最具備投資價(jià)值領(lǐng)域之一，持續(xù)盈利能力和動(dòng)力較強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性突出，而估值相對(duì)合理的龍頭也依然是具有配置價(jià)值的中期標(biāo)的。

    針對(duì)后市，安信證券亦指出，短期而言，A股市場(chǎng)依然面臨階段性經(jīng)濟(jì)與企業(yè)盈利預(yù)期下修、金融收緊等流動(dòng)性的擔(dān)憂，海外市場(chǎng)的下行風(fēng)險(xiǎn)也對(duì)A股構(gòu)成了一定壓力。不過，這些因素都將是階段性的，且其實(shí)際影響可控，最終市場(chǎng)將消化這些困擾并構(gòu)筑堅(jiān)實(shí)底部。