風(fēng)格切換 分化明顯

    上周市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，節(jié)前多空交投趨于清淡，滬指短期均線盤中失守。前期場(chǎng)內(nèi)熱點(diǎn)快速切換，伴隨創(chuàng)業(yè)板綜指的高位震蕩，大中小市值品種盤中輪動(dòng)格局明顯加快，同期熱點(diǎn)持續(xù)性不佳導(dǎo)致市場(chǎng)做多動(dòng)能進(jìn)一步欠缺。預(yù)計(jì)本周初市場(chǎng)仍有回落整理的必要，在指數(shù)未見有效修復(fù)之前，操作上需堅(jiān)守半防御策略，整體持倉不宜過半。

    盤面顯示，場(chǎng)內(nèi)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的分化格局，在大中小市值品種中深化轉(zhuǎn)變。板塊方面，主題概念表現(xiàn)較為突出，高送轉(zhuǎn)、外資背景和績優(yōu)、基金重倉品種連續(xù)拉升，上述品種短期做多勢(shì)頭的保持，使得題材熱點(diǎn)的活躍并未脫離基本面支持。同時(shí)，農(nóng)林牧漁、白酒和醫(yī)藥板塊階段性表現(xiàn)也較為突出，貿(mào)易戰(zhàn)關(guān)聯(lián)刺激下的活躍仍在持續(xù)。不過，概念股對(duì)市場(chǎng)始終只能起到盤面活躍的作用。上周權(quán)重板塊普遍表現(xiàn)乏力之際，小盤股分化調(diào)整壓力增大，中小板、創(chuàng)業(yè)板綜指結(jié)束此前探底回升，前期更為強(qiáng)勢(shì)的創(chuàng)業(yè)板綜指，遇200天線表現(xiàn)為兩陰夾一陽的假突破態(tài)勢(shì)，究其原因，一方面小盤股短期拉升幅度較為可觀，創(chuàng)業(yè)板綜指上周長陽過后需要整固。另一方面，前期強(qiáng)勢(shì)品種紛紛展開整理，工業(yè)互聯(lián)、信息概念等科技類品種的快速調(diào)整，主要受到短期拋壓盤增大所致。節(jié)前市場(chǎng)整體維持熱點(diǎn)活躍，指數(shù)停滯不前的整固格局。

    進(jìn)入本周，小長假消息面相對(duì)平穩(wěn)給予指數(shù)整理契機(jī)?？紤]周初博鰲亞洲論壇年會(huì)、保險(xiǎn)創(chuàng)新峰會(huì)和人工智能北京大會(huì)的召開，易于催生行業(yè)政策引導(dǎo)下的題材活躍，市場(chǎng)從熱點(diǎn)角度而言，并未完全缺失匱乏。需要關(guān)注的是，近一階段題材股活躍始終是場(chǎng)內(nèi)做多的主打力量，其階段性表現(xiàn)在消息利好兌現(xiàn)后，往往更容易跟隨出現(xiàn)進(jìn)行波段整理的均衡格局。結(jié)合技術(shù)走勢(shì)觀察，滬指沖高受阻短期均線壓制市場(chǎng)表現(xiàn)，日K線較為有利的在于漲跌縮量的市場(chǎng)格局，顯示出多空謹(jǐn)慎的抗衡情緒仍在延續(xù)，存量博弈的氛圍之下，指數(shù)漲跌受抑拉平整理的軌跡仍在延續(xù)。周K顯示，滬指周線小陰線報(bào)收，指數(shù)盤中調(diào)整低點(diǎn)有所抬高，兩市場(chǎng)內(nèi)做空力量已有減退。當(dāng)前指數(shù)維持漲跌交錯(cuò)的整理格局，更利于近期市場(chǎng)階段性底部夯實(shí)的完成。

    總體上，市場(chǎng)上行受阻，熱點(diǎn)拉升力度并不明顯。預(yù)計(jì)本周市場(chǎng)以回檔后的低位穩(wěn)固為主，鑒于主流權(quán)重前期調(diào)整的牽制，市場(chǎng)低位震蕩振幅會(huì)隨之收斂，在指數(shù)穩(wěn)固夯實(shí)的初期，場(chǎng)內(nèi)熱點(diǎn)的布局還處于多變階段。因而，操作上立足基本面表現(xiàn)并有效控制持倉比重，低價(jià)績優(yōu)仍是持股首選。