醫(yī)藥股短期回調(diào)長線機會仍被基金看好

    沉寂了兩年多的醫(yī)藥行業(yè)表現(xiàn)一枝獨秀，數(shù)據(jù)顯示，截至5月10日，醫(yī)藥生物以12.71%的年內(nèi)漲幅位居第一，同期上證指數(shù)下跌4.48%。不過上周五，醫(yī)藥板塊遭遇大幅下挫，當日以2.26%的跌幅領(lǐng)跌28個申萬一級行業(yè)。今年持續(xù)飄紅的醫(yī)藥板塊是否就此偃旗息鼓？

    短期或面臨回調(diào)風險

    接受采訪的多位基金經(jīng)理表示，醫(yī)藥板塊今年以來漲幅較大，短期內(nèi)或面臨回調(diào)風險，不過從中長期看，其投資邏輯依然成立。

    “本輪醫(yī)藥行情其實從去年已經(jīng)開始，最近走得相對較快。從短期看可能會有一定的回調(diào)，而且板塊普漲的格局也會有所分化。從長期來看，還是要選擇好的細分子行業(yè)以及業(yè)績能逐步兌現(xiàn)的個股。”農(nóng)銀匯理醫(yī)療保健基金經(jīng)理趙偉表示。

    趙偉認為，看好醫(yī)藥板塊的長期投資價值，背后邏輯在于其基本面的逐漸向好。從長期來看，我國醫(yī)藥正在步入一個良性發(fā)展的通道，以創(chuàng)新為導向的優(yōu)質(zhì)企業(yè)價值將會逐步體現(xiàn)。他指出，從政策角度出發(fā)，目前國內(nèi)在新藥審批上更加快捷有效，大大縮短了藥企創(chuàng)新藥上市的時間；從支付端上看，醫(yī)保總量上趨于穩(wěn)定，但結(jié)構(gòu)上變化激烈，治療性品種逐步替代輔助用藥；從醫(yī)保談判目錄和新醫(yī)保目錄的品種數(shù)據(jù)上看，增長趨勢十分明顯。

    嘉合基金權(quán)益投資部總監(jiān)姚春雷表示，年初以來，醫(yī)藥行業(yè)出現(xiàn)了一波上漲，主要是因為醫(yī)藥股總體估值不高，處于歷史底部區(qū)域。后市該板塊的走勢也將會有所分化。目前來看估值仍然處于合理范圍之內(nèi)，未來2年業(yè)績增長可期的個股仍存在投資機會。

    上海一家中型公募投資總監(jiān)表示，從上周五的盤面情況來看，部分資金開始獲利回吐，出現(xiàn)放量下跌，該板塊短期內(nèi)很可能會延續(xù)調(diào)整。

    看好創(chuàng)新藥與醫(yī)療服務(wù)

    在未來投資機會上，大多數(shù)基金經(jīng)理表示看好創(chuàng)新藥和醫(yī)療服務(wù)等細分子行業(yè)。

    趙偉表示，未來看好三類機會。“創(chuàng)新藥（包括疫苗）是貫穿全年的機會，目前兌現(xiàn)的創(chuàng)新藥更多是5年以前的投入逐步進入兌現(xiàn)期，這里彎道超車的可能性相對比較小，更多的是強者恒強。其次，醫(yī)療服務(wù)也是持續(xù)的行業(yè)機會，強調(diào)的是業(yè)務(wù)的持續(xù)性，以及行業(yè)地位的穩(wěn)定性，帶來新進入者難以形成的品牌和成本優(yōu)勢。此外，看好醫(yī)藥目錄品種的投資機會。這里看好治療性用藥，特別是醫(yī)保談判目錄的品種，在新一輪醫(yī)保周期內(nèi)的持續(xù)增長。”

    融通醫(yī)療保健基金經(jīng)理蔣秀蕾告訴記者，后市看好創(chuàng)新藥、疫苗、仿制藥一致性評價、連鎖藥店、醫(yī)療服務(wù)、IVD（體外診斷行業(yè)）、高端醫(yī)療器械等細分行業(yè)。對于醫(yī)療服務(wù)行業(yè)，蔣秀蕾表示，看好大型公立醫(yī)院未充分著力的“邊際醫(yī)療領(lǐng)域”。