關(guān)注外圍走勢(shì) 看好權(quán)重周期

    昨日，三大指數(shù)震蕩下跌，收盤(pán)點(diǎn)位均創(chuàng)本輪調(diào)整新低。上周開(kāi)始，A股受到外圍市場(chǎng)沖擊，部分藍(lán)籌股如銀行股等之前沖高受阻于年線(xiàn)而回落。截至目前，上證指數(shù)不僅跌破9月18日的2644點(diǎn)的年內(nèi)低點(diǎn)，更下破2016年1月份的2638點(diǎn)的低點(diǎn)。

    此次股市再現(xiàn)大跌走勢(shì)，實(shí)際上也說(shuō)明A股與境外市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)性越來(lái)越強(qiáng)。在2002年QFII沒(méi)有進(jìn)入A股市場(chǎng)之前，A股基本上是不受境外市場(chǎng)走勢(shì)影響的，而是呈現(xiàn)出很強(qiáng)的獨(dú)立性。而在外資紛紛進(jìn)入A股，且A股不斷推進(jìn)國(guó)際化、對(duì)外開(kāi)放程度日益加深的情形下，特別是滬深港通開(kāi)閘，以及A股成功“入摩”后，這一格局已經(jīng)發(fā)生了變化。而且可以預(yù)期的是，今后會(huì)有更多外資進(jìn)入A股市場(chǎng)，且外資持股占比進(jìn)一步提升之后，A股受境外市場(chǎng)的影響程度會(huì)更大。

    消息面上，10月15日起，各類(lèi)銀行的存款準(zhǔn)備金率下調(diào)1%，共計(jì)釋放流動(dòng)性約1.2萬(wàn)億元。在美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息的背景下，中國(guó)貨幣政策的放松將會(huì)繼續(xù)壓縮中美利差，使得人民幣兌美元匯率在基本面上面臨貶值壓力，然而這并不意味著匯率貶值將失控，由于外匯市場(chǎng)的發(fā)展和管控加強(qiáng)，4月份以來(lái)人民幣兌美元匯率持續(xù)貶值的同時(shí)，資本并未出現(xiàn)明顯流出，無(wú)論是外貿(mào)企業(yè)結(jié)售匯意愿還是商業(yè)銀行對(duì)外凈資產(chǎn)，均基本維持穩(wěn)定。因而，央行在控制匯率貶值速度上具有較強(qiáng)可控力，匯率貶值將是有序可控的。

    此外，國(guó)際油價(jià)持續(xù)攀升，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格上調(diào)壓力明顯上升，國(guó)慶節(jié)期間，國(guó)際油價(jià)“漲”字當(dāng)頭，布倫特原油最高升至86.74美元/桶，NYMEXWTI原油一度站上76.9美元/桶高位，雙雙創(chuàng)出近4年新高。目前國(guó)內(nèi)成品油價(jià)已基本與國(guó)際市場(chǎng)接軌，國(guó)際油價(jià)上漲的傳導(dǎo)效應(yīng)將利好國(guó)內(nèi)石油開(kāi)采及石油加工煉化產(chǎn)業(yè)，同時(shí)航空航海、汽車(chē)交通運(yùn)輸以及石化下游產(chǎn)業(yè)塑料、紡織等行業(yè)的利潤(rùn)也會(huì)受到擠壓。

    操作上，要繼續(xù)留意外圍市場(chǎng)走勢(shì)，如果繼續(xù)共振殺跌的話(huà)，那就要謹(jǐn)慎、謹(jǐn)慎再謹(jǐn)慎。在指數(shù)趨勢(shì)不行的情況下，首要工作就是保住本金，要盡可能務(wù)實(shí)，不能動(dòng)輒就想抄底。未來(lái)的道路也是輾轉(zhuǎn)曲折，任何不切實(shí)際的蠻干最終換來(lái)的都只能是眼淚和虧損。從盤(pán)面看，權(quán)重股和周期股是一致性最強(qiáng)的品種，特別是美元的持續(xù)下行給了黃金以極大的信心，避險(xiǎn)情緒的激增也使得弱勢(shì)中的黃金一枝獨(dú)秀。而以煤炭、鋼鐵為代表的周期性品種同樣得益于美元的持續(xù)下行，雖然趕不及大宗商品市場(chǎng)的無(wú)限紅火，但至少在A股市場(chǎng)中全盤(pán)皆弱的情況下能夠展現(xiàn)些許紅色，已經(jīng)算是有所欣慰了。