“三面”伸手構(gòu)筑A股底部修復行情

    ■張穎

    2606.24點！受利好消息提振，昨日上證指數(shù)在11月份的首個交易日收盤重新站上2600點，微漲0.13%。

    與此同時，昨日，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指分別上漲1.14%和0.84%，收于7567.79點和1286.33點，成交量較前一交易日有所放大。

    滬指經(jīng)過10月份的震蕩走低，并創(chuàng)出年內(nèi)新低后，市場中的積極因素開始增加。特別是在政策面利好消息不斷釋放，長期資金有望逐步入市以及市場熱點持續(xù)輪動等三方面利好因素的疊加后，業(yè)內(nèi)人士普遍表示11月份底部修復行情有望形成，市場反彈或?qū)u進式展開。

    政策方面：近期，A股迎來密集政策利好。

    先是國務(wù)院副總理劉鶴表示，政府高度重視股市的健康穩(wěn)定發(fā)展，同時，一行兩會主要負責人發(fā)聲力挺股市。然后，央行設(shè)立民營企業(yè)債券融資支持工具，支撐民營經(jīng)濟發(fā)展；證券業(yè)協(xié)會推動設(shè)立證券行業(yè)支持民營企業(yè)發(fā)展集合資產(chǎn)管理計劃；公司法修改擬完善股份回購規(guī)定；證監(jiān)會鼓勵私募股權(quán)與創(chuàng)投基金積極參與企業(yè)并購重組、債轉(zhuǎn)股以及股權(quán)融資；深圳等多地國資馳援上市公司等。此外，10月31日中央政治局會議提出要圍繞資本市場改革，加強制度建設(shè)，激發(fā)市場活力，促進資本市場長期健康發(fā)展。這一系列的政策利好密集出臺，有望助推市場逐步形成底部修復行情。

    資金方面：A股再迎長線資金。

    據(jù)悉，養(yǎng)老保險基金4166.5億元資金已經(jīng)到賬并開始投資。職業(yè)年金方面，機構(gòu)人士預計，從存量角度看，從2014年10月1日至今，職業(yè)年金存量規(guī)?；蚪?000億元；從增量角度看，由于職業(yè)年金基金繳費是剛性支付，以后每年新增繳費約1500億元左右。

    另外，分析人士表示，近年來保險資金股票投資具有倉位水平遞增、以大盤藍籌為主要標的、總體呈現(xiàn)凈買入的特點，為資本市場提供了長期穩(wěn)定的資金來源。

    市場方面：上證指數(shù)連漲3個交易日，熱點持續(xù)輪動，資金悄然涌入。

    可以看到，近三個交易日上證指數(shù)出現(xiàn)連續(xù)上漲，且整個A股市場大單資金也連續(xù)3日凈流入，分別為29.26億元、62.05億元和57.1億元，合計達148.41億元。這是十一節(jié)后以來首次出現(xiàn)。

    盤面上看，近期金融股持續(xù)穩(wěn)定上漲。券商板塊作為市場行情的風向標，既能帶動指數(shù)上漲也能帶動市場人氣修復，自10月19日觸底之后截至昨日，券商板塊指數(shù)累計漲幅達22.03%。同期，作為A股市場的壓艙石與穩(wěn)定器銀行板塊累計漲幅達5.47%。

    值得關(guān)注的是，昨日，科技股在充分調(diào)整之后，借利好果斷接下熱點大旗，相關(guān)概念股紛紛走強。分析人士表示，大盤現(xiàn)在依然處在構(gòu)筑“市場底”的過程中，并不具備連續(xù)大漲的基礎(chǔ)。短期看，指數(shù)昨日盤尾的回踩，反而是大盤筑底運動中必然要經(jīng)歷的過程，主動的回踩即是籌碼的良性交換過程，也能在這一過程中給足未來中長期資金進場的時間和空間。

    綜上所述，伴隨著前期政策利好的密集出臺，滬指回調(diào)至2449.2點“政策底”之后，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，未來大盤將通過漸進式反彈擺脫底部。目前市場的不利因素已被充分反應(yīng)和快速消化，而政策方面的積極因素持續(xù)發(fā)酵，低估值的投資價值將被更多投資者認可，市場多頭的力量正在凝聚。