四大動(dòng)因助成交額突破萬(wàn)億元 機(jī)構(gòu)稱(chēng)短調(diào)不改長(zhǎng)期向好趨勢(shì)

    本報(bào)記者 張穎

    10388.1億元！周三，滬深兩市成交額突破萬(wàn)億元，創(chuàng)出近一年新高，成為市場(chǎng)各方關(guān)注焦點(diǎn)。

    截至收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)2975.40點(diǎn)，跌幅0.32%，成交量3813.31億元；深成指報(bào)11235.60點(diǎn)，跌幅0.63%，成交量6574.84億元；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2139.44點(diǎn)，跌幅1.45%。

    盡管周三市場(chǎng)略有回調(diào)，但萬(wàn)億元的成交額的釋放，無(wú)疑是市場(chǎng)情緒快速回升的重要體現(xiàn)。有分析人士表示，萬(wàn)億元成交額是牛市的重要標(biāo)志，這也意味著牛市已經(jīng)確定無(wú)疑。

    可以看到，在政策利好頻出，大量的投資者進(jìn)場(chǎng)，增量資金不斷涌入下，使市場(chǎng)量能放大。記者梳理各方觀點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，量能放大的主要?jiǎng)恿?lái)自于四個(gè)方面。

    首先，量?jī)r(jià)齊升，市場(chǎng)信心恢復(fù)，賺錢(qián)效應(yīng)顯現(xiàn)。

    經(jīng)過(guò)節(jié)后首日（2月3日）的下挫后，三大股指強(qiáng)勁反彈，悉數(shù)成功回補(bǔ)缺口。尤其是創(chuàng)業(yè)板一馬當(dāng)先，強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，屢創(chuàng)近三年的新高。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2月4日以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)漲幅達(dá)19.14%，同期，深證成指累計(jì)漲幅為14.89%，而上證指數(shù)在此期間走出罕見(jiàn)的八連陽(yáng)，累計(jì)漲幅為8.33%。

    其次，利好政策頻出。近日，央行開(kāi)展2000億元MLF和1000億元逆回購(gòu)操作，釋放了3000億元流動(dòng)性；同時(shí)，MLF中標(biāo)利率調(diào)降10基點(diǎn)。流動(dòng)性的釋放，使得股票市場(chǎng)放量，這再正常不過(guò)了。興業(yè)證券首席分析師張憶東的最新觀點(diǎn)指出，實(shí)施刺激政策是對(duì)沖短期經(jīng)濟(jì)困難的必要手段。但是，2020年持續(xù)寬松的概率較小。

    日前，再融資新規(guī)出臺(tái)，中信建投表示，再融資規(guī)則的優(yōu)化可以改善上市公司流動(dòng)性、降低資產(chǎn)負(fù)債率，提升市場(chǎng)基本面質(zhì)量，夯實(shí)市場(chǎng)走牛的基礎(chǔ)。

    第三，投資者人數(shù)創(chuàng)歷史新高、千億基金創(chuàng)歷史之最。中國(guó)結(jié)算2月17日公布的數(shù)據(jù)顯示，A股市場(chǎng)1月份新增投資者80.07萬(wàn)人，環(huán)比減少1.06%，同比減少21.79%。期末投資者人數(shù)為16055.30萬(wàn)人。這也是A股投資者數(shù)量首次突破1.6億。人數(shù)的增加無(wú)疑也給市場(chǎng)活躍性帶來(lái)極大提升。與此同時(shí)，基金市場(chǎng)在去年收益良好的基礎(chǔ)上繼續(xù)火爆，某基金募集規(guī)模超過(guò)千億元?jiǎng)?chuàng)下歷史記錄，市場(chǎng)火爆不言而喻。

    第四，外資堅(jiān)持看好A股，持續(xù)加倉(cāng)。

    統(tǒng)計(jì)顯示，周三，北上資金凈流入達(dá)62.24億元，其中，滬股通凈流入達(dá)34.3億元，深股通凈流入達(dá)29.9413.72億元。前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，外資在2020年還會(huì)加速流入A股市場(chǎng)，流入的資金量將會(huì)達(dá)到3000億元以上。特別是2月3日市場(chǎng)出現(xiàn)了“黃金坑”，外資更是加速流入，隨后出現(xiàn)小幅流出。

    與此同時(shí)，3月份富時(shí)羅素?cái)U(kuò)容擴(kuò)容正式拉開(kāi)序幕，被動(dòng)資金即將介入，對(duì)市場(chǎng)的提振也是近在咫尺。

    對(duì)于后市的操作，海通策略認(rèn)為，上證綜指2440點(diǎn)以來(lái)是牛市第一階段，上漲源于估值修復(fù)。市場(chǎng)仍定性為牛市第一階段，但波動(dòng)會(huì)加大。據(jù)分析，市場(chǎng)進(jìn)入牛市第二階段需要確認(rèn)基本面見(jiàn)底，借鑒歷史，四月是明朗期，從領(lǐng)先指標(biāo)見(jiàn)底時(shí)間推斷同步指標(biāo)見(jiàn)底還需要時(shí)間。節(jié)奏上看，第一階段估值修復(fù)繼續(xù)向上需要事件驅(qū)動(dòng)，投資者可跟蹤消息面進(jìn)展。如果基本面未成功接力，仍需警惕回撤風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)優(yōu)化結(jié)構(gòu)以應(yīng)對(duì)波動(dòng)。

    總之，在量能有效放大之際，盡管市場(chǎng)略有回調(diào)，但多數(shù)機(jī)構(gòu)一致認(rèn)為，即使指數(shù)后續(xù)出現(xiàn)適度調(diào)整，這更有利于股市更健康運(yùn)行，適度調(diào)整讓猶豫的場(chǎng)外資金入場(chǎng)，也更有利于行情長(zhǎng)線樂(lè)觀。

（編輯 上官夢(mèng)露 策劃 趙子強(qiáng) 張穎 吳珊）