景順趙耀庭：A股估值仍保持合理

    本報記者 朱寶琛

    “我仍看好新興市場亞洲股票，尤其是A股，因為這一地區(qū)展現(xiàn)出強大的新冠疫情控制能力，并且經(jīng)濟實現(xiàn)溫和復蘇。”景順亞太區(qū)（日本除外）全球市場策略師趙耀庭10月20日對《證券日報》等媒體表示。

    他同時表示，看好在各個證券交易所上市的中國股票，包括A股和美國存托憑證（ADRs）。盡管近期上漲，但A股估值仍保持合理。截至9月底，在岸中證500指數(shù)市盈率較標普500指數(shù)折讓約40%，為2014年4月份以來的最大估值差距。零售業(yè)情緒改善已推動市場換手率上行。與2015年股市的跳漲相比，目前市場基礎更加穩(wěn)定。

    在趙耀庭看來，在中國引領經(jīng)濟復蘇和強勁的資本市場資金流入支持下，人民幣有望走強。他表示，隨著中國債券被納入富時羅素世界國債指數(shù)（WGBI），假設中國債券被分階段納入的時間為20個月，那么這期間中國債券市場將額外吸引1200億美元-1400億美元的被動資金流入，“這不僅會帶來短期刺激，也說明中國資本市場的確在不斷開放。”

    國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，三季度GDP同比增長4.9%。9月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.9%；社會消費品零售總額增長3.3%。

    “GDP數(shù)據(jù)繼續(xù)顯示出連續(xù)性的改善。以工業(yè)生產(chǎn)和零售額量度的每月經(jīng)濟數(shù)據(jù)實際上更優(yōu)于預期。數(shù)據(jù)再次點出中國經(jīng)濟是唯一會在2020年實現(xiàn)正增長的主要經(jīng)濟體。”趙耀庭說，9月份貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示進口同比增長13.2%，黃金周假期數(shù)據(jù)則顯示，國內(nèi)出行人數(shù)約為6.37億人次，零售和餐廳消費同比增長4.9%，創(chuàng)歷史新高。“這些數(shù)據(jù)令人備受鼓舞，反映出大部分中國家庭對于外出消費感到安心，消費行為慢慢回歸常態(tài)。市場已經(jīng)意識到，中國經(jīng)濟引擎的這一關鍵動力已經(jīng)開始點燃，并將進一步提振經(jīng)濟。”

    從一個更為廣闊和長遠的角度來看，趙耀庭也抱持樂觀展望。他認為，2021年對中國和亞洲的出口導向型經(jīng)濟體而言將是十分強勁的一年，因“5G”升級周期、物聯(lián)網(wǎng)擴大、無線互聯(lián)網(wǎng)技術取得重大發(fā)展等將共同開啟一個新的商業(yè)周期。

（編輯 喬川川）