三大指數(shù)全線上漲 A股終于回暖了？

    10月27日，滬指早盤下探回升，午后則震蕩走高，深成指、創(chuàng)業(yè)板指均一度漲逾1%，兩市個(gè)股下跌略多，漲停30余家，漲停打開(kāi)率較高，市場(chǎng)氛圍午后略有好轉(zhuǎn)。截至收盤，滬指漲0.46%，報(bào)收3269點(diǎn)；深成指漲0.89%，報(bào)收13388點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.74%，報(bào)收2670點(diǎn)。

    重慶國(guó)元證券投顧團(tuán)隊(duì)表示，隨著三季報(bào)披露即將落幕，資金對(duì)于高景氣方向的配置意愿較強(qiáng)，三季報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期高增長(zhǎng)的行業(yè)龍頭是現(xiàn)階段市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)。

    市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)速度較快

    通達(dá)信統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日兩市漲跌個(gè)股比例1844：2030，漲幅超過(guò)10%的非ST股44只，漲幅大于5%的股票122家，跌幅超過(guò)10%的非ST股13只，跌幅大于5%的股票61家。

    盤面上看，釀酒板塊發(fā)力拉升，金徽酒漲停，古井貢酒漲逾8%，蘭州黃河漲逾8%；汽車股走高，派生科技、道通科技漲逾10%；中馬傳動(dòng)、江鈴汽車、文燦股份、均勝電子等漲停；家居板塊大漲，顧家家居漲停；消費(fèi)電子概念表現(xiàn)活躍，超頻三漲停，傳音控股漲近13%；鋰電池、稀土、半導(dǎo)體、家電、券商、煤炭、鋼鐵等板塊均上揚(yáng)。

    申萬(wàn)宏源證券重慶小新街營(yíng)業(yè)部投顧楊加前表示，由于7、8、9月家具出口同比增速為18%、21%、19%，維持高增長(zhǎng)，使得昨天家居出口數(shù)據(jù)持續(xù)亮眼。市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)速度較快，比如：國(guó)防軍工板塊早盤受中天火箭天地板拖累，午后則持續(xù)回暖，人氣股新余國(guó)科尾盤封板，江龍船艇大漲15%；可降解塑料概念、白酒概念持續(xù)震蕩走高；銀行股早盤單邊下行，午后弱勢(shì)震蕩；注冊(cè)制次新股強(qiáng)勢(shì)，山科智能封板，華業(yè)香料漲7%。重慶國(guó)元證券投顧團(tuán)隊(duì)指出，值得投資者注意的是，昨天盤面上前期強(qiáng)勢(shì)人氣股全線拉升，反包個(gè)股數(shù)量和趨勢(shì)加速的個(gè)股數(shù)量都出現(xiàn)了明顯增加，需要謹(jǐn)防情緒一致之后出現(xiàn)的分歧回落。

    科創(chuàng)50連續(xù)三個(gè)交易日領(lǐng)漲反彈

    指數(shù)方面，昨天主要指數(shù)均有放量，A股三大指數(shù)全線上漲。大盤自10月12日大漲之后，一直處于震蕩調(diào)整的走勢(shì)中，從10月15日至10月26日，9個(gè)交易日中僅有2個(gè)交易日微漲，其他交易日全是下跌。昨天全線走勢(shì)回暖，接下來(lái)會(huì)怎樣？

    重慶國(guó)元證券投顧團(tuán)隊(duì)指出，其實(shí)本周市場(chǎng)盤面出現(xiàn)了明顯的變化，從周一開(kāi)始科創(chuàng)50就繼續(xù)領(lǐng)漲。作為科技成長(zhǎng)最重要的情緒指標(biāo)，連續(xù)三個(gè)交易日領(lǐng)漲反彈是情緒回暖的重要信號(hào)。在經(jīng)歷長(zhǎng)周期的調(diào)整以及對(duì)業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期的充分消化之后，科技股的反彈持續(xù)性值得跟蹤。另外，滬指也在昨天盤中反彈時(shí)到了短期技術(shù)壓力位。還有就是，本周只剩下最后兩個(gè)交易日，該披露三季報(bào)的都相繼披露了，“業(yè)績(jī)殺”風(fēng)險(xiǎn)即將釋放結(jié)束，未來(lái)持續(xù)性更強(qiáng)的上漲，或?qū)⒃谙⒚鏀_動(dòng)因素的逐漸消散、風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)回升之后再展開(kāi)。

    關(guān)注低估值銀行券商等大金融板塊

    展望后市，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)回暖，指數(shù)下跌風(fēng)險(xiǎn)有限，持續(xù)反彈難度較大，整體仍是震蕩格局。選股方面，國(guó)盛證券指出，一方面關(guān)注三季報(bào)業(yè)績(jī)確定的板塊，農(nóng)林牧漁、軍工；另一方面關(guān)注低估值的銀行、保險(xiǎn)、券商及政策引導(dǎo)的數(shù)字貨幣、汽車、消費(fèi)電子蘋果產(chǎn)業(yè)鏈概念股。投顧楊加前建議投資者，對(duì)于三季報(bào)業(yè)績(jī)確定的板塊可做持續(xù)關(guān)注，另外繼續(xù)關(guān)注低估值的銀行、券商、保險(xiǎn)等板塊機(jī)會(huì)。

    中信建投首席策略分析師張玉龍表示，對(duì)于絕對(duì)收益的投資者，建議維持中性的倉(cāng)位；對(duì)于相對(duì)收益的投資者，均衡配置成為主要的策略，靜待市場(chǎng)出現(xiàn)新的變化。從短期來(lái)看，無(wú)論是成長(zhǎng)行業(yè)還是金融周期、消費(fèi)等板塊，都存在著一定的瑕疵，行業(yè)配置的機(jī)會(huì)不明顯。從長(zhǎng)期來(lái)看，“十四五”規(guī)劃和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的方向仍然值得關(guān)注。

    銀河證券江南大道總經(jīng)理唐賀文則表示：“周三尾市的回落，基本上算是滬指完成了對(duì)90天線的回抽，也可以說(shuō)短期暫無(wú)回補(bǔ)3276點(diǎn)下跳缺口的能力。既然漲不上去，那么主力向下誘空獲得更廉價(jià)籌碼，從而提升籌碼集中度，也未嘗不可。整體而言，并無(wú)更多實(shí)質(zhì)性利空支持股市破位下跌。若要破位下跌，前提是像2018年1月那樣向上快速誘多。因此，短期形勢(shì)不會(huì)因下跌而完全變壞，投資者只要規(guī)避結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)即可。同時(shí)，對(duì)這段時(shí)間一直強(qiáng)調(diào)的‘低價(jià)’‘低估’‘低位’二線藍(lán)籌予以低吸，相信行情一旦由跌轉(zhuǎn)漲，將有不小的收益。”

    14個(gè)交易日13天收陽(yáng)

    注冊(cè)制新股“底氣”何在

    近段時(shí)間，雖然管理層對(duì)股價(jià)爆炒行為采取了嚴(yán)打的態(tài)度，但是資金“炒新”“炒小”的風(fēng)氣并未減退。一個(gè)典型的表現(xiàn)是，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制新股群體始終高溫不退，代表這一群體的“深注冊(cè)制指數(shù)”在過(guò)去14個(gè)交易日里，拉出了13根陽(yáng)線，在同期所有板塊中錄得階段最佳紀(jì)錄。

    盤面看，山科智能天量漲停刷新了上市以來(lái)的新高。其實(shí)，38家創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制新股中，在過(guò)去14個(gè)交易日里，就有卡倍億、松原股份、愛(ài)美克、穩(wěn)健醫(yī)療、銅牛信息5家股票股價(jià)突破了上市以來(lái)的新高。隨著這些個(gè)股股價(jià)連續(xù)走高，38家創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制新股的市盈率已達(dá)到100倍的水平。

    在創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制新股的鼓舞下，上?？苿?chuàng)板市場(chǎng)本周以來(lái)也連續(xù)走強(qiáng)。科創(chuàng)50最近3個(gè)交易日，漲幅分別是1.46%、2.19%、1.47%，成交金額也從184.4億元增長(zhǎng)至243.1億元。

    那么，為什么資金要抱團(tuán)注冊(cè)制新股？這與低估值藍(lán)籌持續(xù)低迷有關(guān)嗎？對(duì)此，申萬(wàn)宏源高級(jí)投顧何武進(jìn)行了以下分析——

    第一，流動(dòng)性不足迫使資金抱團(tuán)。簡(jiǎn)單地說(shuō)，不管上海還是深圳的注冊(cè)制個(gè)股，都屬于次新股的范疇。由于次新股的股本結(jié)構(gòu)較小，因而資金抱團(tuán)取暖顯然更容易獲得實(shí)質(zhì)性收益。加上注冊(cè)制新股的具有前五天不設(shè)漲跌幅限制，之后漲跌幅擴(kuò)大為20%的彈性優(yōu)勢(shì)，因此很容易成為大資金圍獵的對(duì)象。

    第二，業(yè)績(jī)靚麗吸引資金炒作股價(jià)。通常情況下上市不久的新股次新股，之所以能受到資金的爆炒，是因?yàn)樗鼈兊臉I(yè)績(jī)相比其他股票而言較為靚麗。尤其是在注冊(cè)制實(shí)施后，部分資金更加重視“業(yè)績(jī)”這條準(zhǔn)繩，而剛上市的注冊(cè)制新股，恰好戴著“績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)”的光環(huán)，受到資金追捧也就不足為奇了。

    第三，估值泡沫風(fēng)險(xiǎn)不能不防。雖然注冊(cè)制新股確實(shí)有業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)和股本優(yōu)勢(shì)，但是股價(jià)過(guò)高引發(fā)的估值泡沫，卻不能小覷。一方面，剛上市的新股并未經(jīng)歷過(guò)多少大風(fēng)大浪的洗禮，能否打破“一年績(jī)優(yōu)二年績(jī)平三年績(jī)差”這個(gè)魔咒，猶未可知；另一方面，在大環(huán)境不佳的背景下，股價(jià)爆炒是否會(huì)遭到監(jiān)管層的整頓，也是必須重視的問(wèn)題。

    第四，技術(shù)面已發(fā)出賣出信號(hào)。從深注冊(cè)制指數(shù)來(lái)看，最近7根陽(yáng)線中，有5根重心下移，本周三是放量上漲突破了陰跌的下降趨勢(shì)，卻未能刷新高點(diǎn)。根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，這種技術(shù)組合的結(jié)果大概率是連續(xù)暴跌走勢(shì)。至于科創(chuàng)板那邊，放量滯漲甚為明顯。如此分析下來(lái)，注冊(cè)制股票面臨大級(jí)別調(diào)整，是在所難免的了。

    肉價(jià)連跌公司凈利反漲

    豬肉概念股還能買嗎？

    10月27日晚，豬肉股龍頭正邦科技發(fā)布2020年第三季度報(bào)告。今年1~9月，正邦科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收326.05億元，同比增長(zhǎng)85.63%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為54.33億元，同比大增10711.29%。正邦科技稱，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)主要是生豬銷售量及銷售價(jià)格同比增幅較大，生豬養(yǎng)殖板塊收入增長(zhǎng)所致。而生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的原因在于，2020年前三季度生豬價(jià)格較上年同期漲幅較大，養(yǎng)殖業(yè)務(wù)盈利水平提升較快。

    根據(jù)正邦科技此前發(fā)布的9月份生豬銷售情況簡(jiǎn)報(bào)，2020年1月，正邦科技商品豬價(jià)格為33.82元/公斤，7、8兩個(gè)月，正邦科技商品豬價(jià)格上漲至36.62元/公斤及36.30元/公斤。到了9月份，正邦科技商品豬價(jià)格為34.29元/公斤，全年維持價(jià)格高位穩(wěn)定。

    截至三季度末，正邦科技第一大股東江西永聯(lián)農(nóng)業(yè)控股有限公司持有公司股份5.29億元，持股比例20.98%，質(zhì)押比例4.22億股，質(zhì)押比例為79.85%。

    不過(guò)值得注意的是，今年以來(lái)，隨著生豬生產(chǎn)恢復(fù)，豬肉市場(chǎng)總體呈現(xiàn)出供應(yīng)改善、價(jià)格振蕩回落的態(tài)勢(shì)。10月21日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部就2020年前三季度農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)形勢(shì)舉行新聞發(fā)布會(huì)。據(jù)悉，到9月底，全國(guó)生豬存欄達(dá)到3.7億頭，恢復(fù)到2017年末的84%；能繁母豬存欄達(dá)3822萬(wàn)頭，恢復(fù)到2017年末的86%。

    據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部信息中心和山東卓創(chuàng)資訊股份有限公司聯(lián)合監(jiān)測(cè)，10月12日~16日，全國(guó)16省（直轄市）瘦肉型白條豬肉出廠價(jià)格總指數(shù)的周平均值為每公斤38.05元，環(huán)比下跌4.3%，同比下跌18.6%，較上周跌幅擴(kuò)大8.4%。這已經(jīng)是豬肉連續(xù)7周下跌。

    華西證券分析師周莎在研報(bào)中認(rèn)為，除豬價(jià)下跌外，飼料成本的上漲同樣影響了豬肉股波動(dòng)。“生豬存欄增長(zhǎng)正帶動(dòng)玉米、豆粕等飼用原料需求增長(zhǎng)，這一情況至少持續(xù)到2022年。”

    周莎指出，受土地等自然條件制約，糧食供給無(wú)法在短期內(nèi)快速上升，所以飼用原料價(jià)格上漲將推升養(yǎng)殖成本。然而，養(yǎng)殖成本趨勢(shì)性上行并不會(huì)支撐豬價(jià)維持高位，反會(huì)成為壓垮養(yǎng)豬企業(yè)的最后一根稻草。目前，豬肉股正面臨著豬價(jià)下跌和成本上漲的雙殺局面，提示投資者回避高位養(yǎng)豬股的下跌風(fēng)險(xiǎn)。