深交所發(fā)布系列規(guī)則 力保創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)上市試點(diǎn)平穩(wěn)落地

    ■本報(bào)記者 姜楠

    6月15日晚，深交所正式發(fā)布《深圳證券交易所試點(diǎn)創(chuàng)新企業(yè)股票或存托憑證上市交易實(shí)施辦法》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施辦法》），以及《關(guān)于修改〈深圳證券交易所股票上市規(guī)則〉第1.1條、第1.2條的通知》《深圳市場(chǎng)首次公開發(fā)行股票網(wǎng)上發(fā)行實(shí)施細(xì)則》《深圳市場(chǎng)首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)則》《深圳證券交易所紅籌公司存托憑證上市公告書內(nèi)容與格式指引》《試點(diǎn)創(chuàng)新企業(yè)股票或存托憑證交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書必備條款》《深圳證券交易所上市委員會(huì)工作細(xì)則》等業(yè)務(wù)規(guī)則，相關(guān)規(guī)則均自發(fā)布之日起施行。

    此外，為推動(dòng)創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)上市試點(diǎn)工作平穩(wěn)落地，深交所前期已開展了一系列業(yè)務(wù)和技術(shù)準(zhǔn)備，聯(lián)合市場(chǎng)各方啟動(dòng)技術(shù)系統(tǒng)改造并組織專項(xiàng)測(cè)試，目前，試點(diǎn)工作相關(guān)的業(yè)務(wù)和技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備已經(jīng)基本就緒。

    據(jù)介紹，作為資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要制度創(chuàng)新，《實(shí)施辦法》起草過程中嚴(yán)格遵循堅(jiān)持嚴(yán)格依法監(jiān)管與審慎差異化監(jiān)管相結(jié)合、堅(jiān)持遵循國際慣例與我國實(shí)際相結(jié)合、堅(jiān)持強(qiáng)化信息披露與保護(hù)投資者合法權(quán)益相結(jié)合的原則。

    試點(diǎn)創(chuàng)新企業(yè)在深交所上市交易，涉及境內(nèi)創(chuàng)新公司、尚未在境外上市紅籌公司和已在境外上市紅籌公司三類主體，以及股票、存托憑證兩類證券品種。創(chuàng)新企業(yè)經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)公開發(fā)行股票或存托憑證后，申請(qǐng)?jiān)谏罱凰鲜械模瑧?yīng)當(dāng)符合深交所規(guī)定的上市條件。紅籌公司境內(nèi)發(fā)行股票執(zhí)行現(xiàn)行境內(nèi)股票上市條件，紅籌公司申請(qǐng)存托憑證在深交所上市的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：一是本次公開發(fā)行的存托憑證不少于1億份或上市時(shí)本次公開發(fā)行的存托憑證市值不低于50億元；二是公司最近三年無重大違法行為、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載。具有投票權(quán)差異安排的紅籌公司申請(qǐng)其股票、存托憑證上市的，還應(yīng)當(dāng)符合本所對(duì)于投票權(quán)差異安排的特別規(guī)定。

    在信息披露方面，深交所制定了《紅籌公司存托憑證上市公告書內(nèi)容與格式指引》用于規(guī)范紅籌公司的上市信息披露和做出差異化安排，要求紅籌公司在境內(nèi)設(shè)立證券事務(wù)機(jī)構(gòu)，并聘任信息披露境內(nèi)代表。同時(shí)，要求尚未盈利的境內(nèi)創(chuàng)新公司、發(fā)行股票的紅籌公司、發(fā)行存托憑證的境外未上市紅籌公司的控股股東、實(shí)際控制人、董事、高級(jí)管理人員等主體在公司實(shí)現(xiàn)盈利前不得減持上市前持有的股票。

    對(duì)具有投票權(quán)差異安排、具有VIE架構(gòu)的紅籌公司，《實(shí)施辦法》對(duì)特別投票權(quán)行使及投資者保護(hù)，VIE架構(gòu)的信息披露都做了進(jìn)一步明確，并預(yù)留了可調(diào)整適用的空間。

    對(duì)已在境外上市紅籌公司，在臨時(shí)報(bào)告方面，未強(qiáng)制要求其按照《股票上市規(guī)則》的規(guī)定披露業(yè)績(jī)預(yù)告。在重大交易的信息披露上，鑒于創(chuàng)新企業(yè)利潤(rùn)波動(dòng)較大，部分尚未實(shí)現(xiàn)盈利，因此刪去凈利潤(rùn)指標(biāo)，并調(diào)整營(yíng)業(yè)收入的閾值，以匹配已在境外上市紅籌公司的特點(diǎn)。在關(guān)聯(lián)交易方面，提高量化標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大公允定價(jià)的關(guān)聯(lián)交易披露自由權(quán)，在年度報(bào)告和中期報(bào)告中予以匯總披露。

    關(guān)于紅籌公司公開發(fā)行的存托憑證信息披露，在定期報(bào)告方面，要求公開發(fā)行存托憑證的紅籌公司應(yīng)當(dāng)披露存托、托管相關(guān)安排，報(bào)告期末前十名境內(nèi)存托憑證持有人等相關(guān)信息。臨時(shí)報(bào)告方面，要求公開發(fā)行存托憑證的紅籌公司應(yīng)當(dāng)披露存托人、托管人變化，存托的基礎(chǔ)財(cái)產(chǎn)發(fā)生質(zhì)押、挪用、司法凍結(jié)或其他權(quán)屬變化，存托協(xié)議或托管協(xié)議重大修改，轉(zhuǎn)換比例發(fā)生變動(dòng)等。在投資者權(quán)利行使方面，要求存托人應(yīng)當(dāng)合理安排存托憑證持有人權(quán)利行使的時(shí)間和方式，保障其有足夠時(shí)間和便利條件行使相應(yīng)權(quán)利，并根據(jù)存托協(xié)議的約定及時(shí)披露存托憑證持有人權(quán)利行使的時(shí)間、方式、具體要求和權(quán)利行使結(jié)果。同時(shí)，對(duì)紅籌公司、存托人提供了股東大會(huì)網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng)，征集存托憑證持有人投票意愿。

    試點(diǎn)創(chuàng)新企業(yè)股票的退市事宜，基本沿用現(xiàn)行A股退市制度安排，并為及時(shí)調(diào)整完善預(yù)留了空間。但是，考慮試點(diǎn)創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)行上市條件中，取消了盈利和不存在未彌補(bǔ)虧損的要求，《實(shí)施辦法》進(jìn)一步明確是否觸發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)警示、暫停上市或者終止上市情形時(shí)，相關(guān)會(huì)計(jì)年度從公司股票上市后首個(gè)完整會(huì)計(jì)年度起算。

    存托憑證退市事宜亦原則上適用《上市規(guī)則》規(guī)定，以及《實(shí)施辦法》關(guān)于股票退市事宜安排中的財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算方法。《實(shí)施辦法》剔除了現(xiàn)行A股退市規(guī)則中涉及社會(huì)公眾持股比例和一定期間內(nèi)累計(jì)股票成交量等明顯不適用存托憑證的指標(biāo)。

    在投資者保護(hù)方面，深交所要求會(huì)員制定投資者適當(dāng)性相關(guān)工作制度和相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)揭示書，首次參與網(wǎng)上發(fā)行申購或買入創(chuàng)新企業(yè)股票或存托憑證前，投資者要以書面或電子形式簽署。未簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書的投資者，會(huì)員不得接受其網(wǎng)上發(fā)行申購或買入委托。同時(shí)，深交所提示，投資者應(yīng)當(dāng)充分知悉和了解試點(diǎn)創(chuàng)新企業(yè)股票或存托憑證相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)以及境內(nèi)法律和本所業(yè)務(wù)規(guī)則，結(jié)合自身財(cái)務(wù)狀況、實(shí)際需求、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力等因素，審慎判斷是否參與交易。

    另外，深交所將在官方網(wǎng)站發(fā)布試點(diǎn)創(chuàng)新企業(yè)股票、存托憑證及其尚未盈利、存在投票權(quán)差異等屬性信息，并向會(huì)員發(fā)布相關(guān)接口文件，要求會(huì)員通過適當(dāng)方式，在向投資者提供的行情信息的醒目位置，對(duì)試點(diǎn)創(chuàng)新企業(yè)股票、存托憑證及其尚未盈利、存在投票權(quán)差異等屬性作出特殊標(biāo)識(shí)。投資者在查看相關(guān)股票或存托憑證行情時(shí)即可識(shí)別。

    在申購存托憑證時(shí)要注意：一是投資者持有的非限售存托憑證市值納入其持有的市值計(jì)算范圍；二是存托憑證申購單位為100份或其整數(shù)倍，具體由發(fā)行人和主承銷商協(xié)商確定并事先披露；三是參與存托憑證網(wǎng)上申購應(yīng)符合有關(guān)投資者適當(dāng)性管理要求；四是存托憑證與新股、可轉(zhuǎn)換公司債券、可交換公司債券等適用一致的網(wǎng)上申購黑名單制度。

    試點(diǎn)創(chuàng)新企業(yè)存托憑證交易在交易方式、申報(bào)類型、漲跌幅限制比例、成交價(jià)確定原則等方面，均與A股相關(guān)交易機(jī)制相同。存托憑證有別于A股的交易事項(xiàng)主要是計(jì)價(jià)單位為“每份存托憑證價(jià)格”，交易單位為“份”。相關(guān)交易費(fèi)用參照A股相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)收取。

    此外，深交所強(qiáng)調(diào)，為防范遏制試點(diǎn)創(chuàng)新企業(yè)股票或存托憑證上市可能出現(xiàn)的市場(chǎng)炒作，深交所將加強(qiáng)交易監(jiān)控，充分發(fā)揮會(huì)員客戶交易行為管理作用，將防范違規(guī)、遏制風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管關(guān)口前移，并開展有針對(duì)性的投資者教育，引導(dǎo)投資者理性參與交易。