深交所新聞發(fā)言人就深市上市公司2018年中報(bào)監(jiān)管情況答記者問

    深市上市公司2018年中報(bào)事后審查工作已經(jīng)收官。就市場關(guān)心的問題，深交所新聞發(fā)言人回答了記者的提問。

    一、請介紹一下深市上市公司2018年中報(bào)事后審查工作的基本情況。

    答：2018年上半年，我國經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn)、穩(wěn)中向好、穩(wěn)中有變，部分上市公司經(jīng)營發(fā)展面臨新的挑戰(zhàn)和困難。中報(bào)監(jiān)管是落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)防控的重要關(guān)口。本次中報(bào)監(jiān)管中，深交所以防范化解風(fēng)險(xiǎn)為主線，立足于行業(yè)監(jiān)管和分類監(jiān)管立體化監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)，及時(shí)排查風(fēng)險(xiǎn)、揭示風(fēng)險(xiǎn)、處置風(fēng)險(xiǎn)。截至目前，深交所已向公司發(fā)出中報(bào)問詢函近300份，關(guān)注各類問題近2000個(gè)，發(fā)函數(shù)量比上年同期翻倍，問詢覆蓋面更廣。

    一是做好風(fēng)險(xiǎn)排查，使中報(bào)監(jiān)管“有的放矢”。深交所一直把風(fēng)險(xiǎn)防控作為一線監(jiān)管工作的重中之重，將風(fēng)險(xiǎn)排查貫穿于日常監(jiān)管的方方面面。結(jié)合上半年經(jīng)濟(jì)形勢變化，深交所進(jìn)一步優(yōu)化開展中報(bào)監(jiān)管工作前的風(fēng)險(xiǎn)排查機(jī)制，按市場波動(dòng)及下行風(fēng)險(xiǎn)、公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、公司規(guī)范運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、重大突發(fā)個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)等多個(gè)維度，摸清風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)，畫出“風(fēng)險(xiǎn)地圖”，并制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對方案。中報(bào)監(jiān)管從行業(yè)、公司、事項(xiàng)本身三個(gè)層次入手，聚焦風(fēng)險(xiǎn)公司，在關(guān)注公司業(yè)績波動(dòng)、會計(jì)處理合規(guī)性、治理及規(guī)范運(yùn)作等情況的同時(shí)，對上市公司高額商譽(yù)及減值、現(xiàn)金流及債務(wù)狀況、大股東高比例質(zhì)押及風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)等事項(xiàng)進(jìn)行了重點(diǎn)關(guān)注。

    二是做好風(fēng)險(xiǎn)揭示，保護(hù)投資者合法權(quán)益。針對問詢中發(fā)現(xiàn)的問題，深交所分門別類因癥施策，為公司合規(guī)運(yùn)營、高質(zhì)量發(fā)展“保駕護(hù)航”。例如，針對某上市公司控股股東質(zhì)押所持上市公司股份比例超過80%的情況，從可能面臨的質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)狀況等入手問詢，并著重了解其采取化解質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的措施，督促積極應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)。通過事后監(jiān)督問詢，已督促近70家公司披露補(bǔ)充更正公告，充分披露反映其真實(shí)經(jīng)營情況，全面揭示公司風(fēng)險(xiǎn)隱患，給投資者真實(shí)的上市公司。

    三是做好風(fēng)險(xiǎn)處置，及時(shí)懲處違法違規(guī)行為。上半年，出現(xiàn)個(gè)別上市公司的控股股東、實(shí)際控制人違規(guī)占用上市公司資金以及違規(guī)擔(dān)保事件。深交所及時(shí)啟動(dòng)紀(jì)律處分程序，督促控股股東、實(shí)際控制人盡快提出解決方案。

    二、請介紹一下中報(bào)監(jiān)管中重點(diǎn)關(guān)注了哪些具體事項(xiàng)？

    答：此次中報(bào)監(jiān)管中，深交所重點(diǎn)關(guān)注了上市公司商譽(yù)及減值、現(xiàn)金流及債務(wù)、大股東高比例質(zhì)押及風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)等三大問題。通過問詢，督促公司合規(guī)運(yùn)營，盡早揭示和化解風(fēng)險(xiǎn)，取得了較好效果。從問詢情況看：

    一是商譽(yù)規(guī)模與上年末相當(dāng)，減值風(fēng)險(xiǎn)可控。截至2018年6月30日，A股上市公司賬面商譽(yù)金額為1.39萬億元，占期末總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)比例分別為0.61%、3.75%，與2017年末基本相當(dāng)。目前深市僅有20余家上市公司商譽(yù)占凈資產(chǎn)比例超過80%，占總體公司數(shù)量相對較低；深市公司業(yè)績承諾履行情況總體較好，70%以上公司均能完成業(yè)績承諾，有部分公司因標(biāo)的業(yè)績不達(dá)標(biāo)，也基本能履行補(bǔ)償義務(wù)，商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)基本可控。深交所關(guān)注到，在半年度報(bào)告中，深市公司計(jì)提商譽(yù)減值損失的并不多，一定程度上與多數(shù)公司在年末才進(jìn)行全面減值測試有關(guān)。針對個(gè)別公司在中期已出現(xiàn)減值跡象的情況，深交所引導(dǎo)公司盡早釋放風(fēng)險(xiǎn)，合理評估減值金額，深市有18家公司在中期計(jì)提了商譽(yù)減值。

    二是現(xiàn)金流狀況總體改善，負(fù)債率基本持平?，F(xiàn)金流端，總體上，2018年上半年，深市上市公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額合計(jì)為400多億元，較去年同期負(fù)現(xiàn)金流情況明顯改善。分行業(yè)看，2018年中期末，深市所有行業(yè)營業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生收入的收現(xiàn)比例均超過了90%，且均實(shí)現(xiàn)了貨幣資金余額同比增長，其中國防軍工、農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物、電氣設(shè)備、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)的貨幣資金余額比上年同期增長超過50%，受益于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，鋼鐵行業(yè)的貨幣資金余額比上年同期更是增長近80%。負(fù)債端，總體上，截至2018年6月30日，剔除預(yù)收賬款后的加權(quán)資產(chǎn)負(fù)債率為37.69%，與2017年末的37.35%基本持平。分行業(yè)看，采掘、計(jì)算機(jī)、家用電器、通信、汽車等11個(gè)行業(yè)涉及近600家公司剔除預(yù)收賬款后的平均資產(chǎn)負(fù)債率比上年末降低，且這些行業(yè)中國有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率普遍低于其他企業(yè)，例如，采掘行業(yè)國有企業(yè)的剔除預(yù)收賬款后的平均資產(chǎn)負(fù)債率為32.77%，采掘行業(yè)公眾企業(yè)的該比率為46.73%。有些行業(yè)雖未見降低，但維持在了28%的低水平，比如醫(yī)藥生物、飲料食品行業(yè)等。在負(fù)債規(guī)模未見顯著增長、現(xiàn)金流有所改善的情況下，償債風(fēng)險(xiǎn)總體可控。深交所密切關(guān)注個(gè)別償債風(fēng)險(xiǎn)較大的公司，了解公司所面臨的具體困難，督促積極尋求解決方案。

    三是部分控股股東、實(shí)際控制人風(fēng)險(xiǎn)有所出現(xiàn)。2018年以來，部分上市公司的控股股東、實(shí)際控制人債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)凸顯，主要表現(xiàn)為其股票質(zhì)押到期不能償還或股價(jià)跌破平倉線無力補(bǔ)倉而導(dǎo)致股份被強(qiáng)制平倉。目前，深市場內(nèi)質(zhì)押平均履約保障比例超過200%。二級市場違約處置金額較為穩(wěn)定，僅占日均成交金額萬分之二。

    三、近年來，深交所建立了分別針對新興行業(yè)和市場關(guān)注度高的傳統(tǒng)行業(yè)的兩套行業(yè)信息披露指引體系，請介紹一下行業(yè)信披指引執(zhí)行情況。

    2018年中期報(bào)告中，深市適用行業(yè)指引公司家數(shù)達(dá)到712家，行業(yè)指引執(zhí)行總體效果較好。從執(zhí)行率看，影視等14份行業(yè)指引執(zhí)行率達(dá)90%以上；從披露效果看，13份指引有超過50%的公司披露內(nèi)容詳細(xì)、分析到位，其中6份指引有超過80%的公司披露到位，快遞、影視2份行業(yè)指引的所有公司披露到位。深交所關(guān)注到部分公司行業(yè)特殊指標(biāo)對業(yè)績及會計(jì)處理的影響，督促公司從行業(yè)角度分析生產(chǎn)經(jīng)營情況并揭示風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)性化信息披露提升了整體市場透明度，降低了上市公司的投資者溝通成本，得到市場的關(guān)注和認(rèn)可。

    四、近期，上市公司回購股份較為活躍，請介紹一下深交所在中報(bào)審查中對該事項(xiàng)的關(guān)注情況。

    答：2017年以來，深市共有137家上市公司披露了回購預(yù)案，但在實(shí)施過程中，有部分公司實(shí)際回購股份數(shù)量或資金總額與計(jì)劃上限差異較大。就此，深交所以本次中報(bào)監(jiān)管為契機(jī)，問詢上市公司在回購中所面臨的困難、實(shí)施進(jìn)度不達(dá)預(yù)期的原因等，并將其中涉及惡意炒作的公司納入信息披露審查重點(diǎn)名單。根據(jù)截至2018年6月30日登記在冊的庫藏股等信息，深市有近600家上市公司于2018年上半年完成回購，合計(jì)回購金額達(dá)400多億元，相較于2017年末分別上漲15.27%、14.87%，相較于2017年上半年末更是上漲46.05%、47.13%，回購積極性大幅提升?？傮w上，深市上市公司股票回購較為積極，提振了市場信心，保護(hù)了投資者合法權(quán)益。

    五、近年來，上市公司現(xiàn)金分紅趨勢不斷向好，請介紹一下深市中期分紅情況。

    答：深市上市公司在自身持續(xù)發(fā)展、現(xiàn)金流穩(wěn)健的情況下，積極回報(bào)投資者，現(xiàn)金分紅比例逐年提高。通過不斷引導(dǎo)，越來越多的公司選擇在中期進(jìn)行現(xiàn)金分紅，合理安排現(xiàn)金流。目前，深市已有48家公司推出了2018年中期現(xiàn)金分紅方案，合計(jì)分紅金額達(dá)到128.29億元，較2017年中期共41家公司分紅的65.98億元增長了94%。這48家公司2018年中期凈利潤實(shí)現(xiàn)了289.82億元，占深市總體中期利潤的7.31%，其中有33家進(jìn)行了2017年分紅，占比近70%，具有較好的分紅連續(xù)性，持續(xù)穩(wěn)定回報(bào)投資者。深交所也關(guān)注到，個(gè)別公司現(xiàn)金分紅率高達(dá)400%，與公司賬面留存貨幣資金極不匹配，要求公司充分說明推出分紅方案的原因及對公司的影響，提醒上市公司現(xiàn)金分紅整體規(guī)劃應(yīng)保持持續(xù)穩(wěn)定，現(xiàn)金分紅政策與公司盈利能力、現(xiàn)金管理、未來發(fā)展戰(zhàn)略保持一致。

    六、本次中報(bào)監(jiān)管手段與往期相比有什么變化？

    答：在中報(bào)事后審查過程中，深交所以企業(yè)畫像項(xiàng)目一期投入使用為契機(jī)，進(jìn)一步推動(dòng)審查方式升級。與往期事后監(jiān)管相比，本次審查的智能化水平更高。

    為適應(yīng)資本市場日趨復(fù)雜的形勢變化，落實(shí)證監(jiān)會關(guān)于加強(qiáng)科技監(jiān)管能力建設(shè)的相關(guān)要求，提高違法違規(guī)線索發(fā)現(xiàn)能力，深交所于2016年底開始籌劃企業(yè)畫像項(xiàng)目。目前，深交所企業(yè)畫像項(xiàng)目一期已投入使用。該項(xiàng)目應(yīng)用功能包括公司速覽、公司標(biāo)簽、股權(quán)股東、重組審查輔助、關(guān)系圖譜、信息檢索7大模塊。監(jiān)管人員依托文本挖掘、云計(jì)算等信息技術(shù)，結(jié)合對公司及其所在行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)儲備，做到問詢直擊要害，進(jìn)一步提升了精準(zhǔn)監(jiān)管水平。

    具體來看，圍繞防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、提效率三大目標(biāo)，企業(yè)畫像項(xiàng)目在打通數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，集成常用業(yè)務(wù)功能，在探索開發(fā)智能化應(yīng)用上取得了新進(jìn)展。一是凝結(jié)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，提升線索發(fā)現(xiàn)能力。項(xiàng)目融合了大量監(jiān)管實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，集中展示了監(jiān)管高頻關(guān)注信息，有助于一線監(jiān)管人員迅速把握公司風(fēng)險(xiǎn)和特征，提升線索發(fā)現(xiàn)能力。二是利用前沿科技，探索智能輔助功能。項(xiàng)目在非標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管業(yè)務(wù)中探索智能化方向，比如重組審查方面，在重組方案中自動(dòng)抽取并提示審查關(guān)注點(diǎn)，準(zhǔn)確率達(dá)95%以上；再比如企業(yè)圖譜方面，實(shí)現(xiàn)對上億數(shù)據(jù)的快速運(yùn)算和清晰展示。

    此外，在中報(bào)監(jiān)管手段上，深交所進(jìn)一步發(fā)揮現(xiàn)場與非現(xiàn)場檢查的協(xié)同監(jiān)管?，F(xiàn)場檢查作為一線監(jiān)管的新舉措，是非現(xiàn)場監(jiān)管的有益補(bǔ)充，是交易所強(qiáng)化一線監(jiān)管職能的重要抓手。目前，針對高風(fēng)險(xiǎn)公司及事項(xiàng)，深交所在風(fēng)險(xiǎn)識別、預(yù)警、處置等各個(gè)環(huán)節(jié)，現(xiàn)場監(jiān)管與非現(xiàn)場監(jiān)管緊密協(xié)作，真正讓一線監(jiān)管“長牙齒”。