滬深交易所就回購(gòu)股份實(shí)施細(xì)則公開征求意見

    滬深交易所消息，兩所已于近日分別發(fā)布《上市公司回購(gòu)股份實(shí)施細(xì)則（征求意見稿）》，向市場(chǎng)公開征求意見。針對(duì)市場(chǎng)關(guān)于股份回購(gòu)會(huì)不會(huì)成為大股東“割韭菜”的手段以及“忽悠式”回購(gòu)等問題的擔(dān)心，《回購(gòu)細(xì)則》結(jié)合已有的市場(chǎng)實(shí)踐，借鑒境外成熟市場(chǎng)的做法，做出了多項(xiàng)從嚴(yán)監(jiān)管的制度安排。

    《回購(gòu)細(xì)則》明確了回購(gòu)股份的處置方式，簡(jiǎn)化了股份回購(gòu)的決策程序。上交所《細(xì)則》規(guī)定，上市公司為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必須進(jìn)行的股份回購(gòu)，在持有半年并履行必要的決策程序后，可通過集中競(jìng)價(jià)交易方式賣出。深交所《細(xì)則》將回購(gòu)目的拓寬為減少公司注冊(cè)資本、用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)、用于可轉(zhuǎn)換公司債券股權(quán)轉(zhuǎn)換以及維護(hù)上市公司價(jià)值及股東權(quán)益等多項(xiàng)情形。同時(shí)，進(jìn)一步明確“為維護(hù)上市公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需”的具體適用標(biāo)準(zhǔn)，明確該情形下回購(gòu)股份的實(shí)施期限不得超過三個(gè)月，保證回購(gòu)效果。

    《回購(gòu)細(xì)則》明確了若干便利股份回購(gòu)實(shí)施操作的措施，提供了多樣化的資金來源選擇，包括自有資金、金融機(jī)構(gòu)借款、發(fā)行優(yōu)先股或可轉(zhuǎn)債募集的資金以及閑置的其他募集資金等。回購(gòu)期限也更為靈活。

    結(jié)合已有的市場(chǎng)實(shí)踐，借鑒境外成熟市場(chǎng)的做法，滬深交易所《回購(gòu)細(xì)則》對(duì)防范股份回購(gòu)中可能出現(xiàn)的各類違法違規(guī)行為做出了多項(xiàng)監(jiān)管制度安排。

    上交所《回購(gòu)細(xì)則》嚴(yán)格規(guī)范了控股股東及其一致行動(dòng)人、實(shí)際控制人和董監(jiān)高人員在股份回購(gòu)期間的減持行為，明確上市公司為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必須回購(gòu)的股份，控股股東及其一致行動(dòng)人、實(shí)際控制人和董監(jiān)高在回購(gòu)期間不得減持股份。深交所《回購(gòu)細(xì)則》規(guī)定，為維護(hù)上市公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需回購(gòu)的股份，可以在披露回購(gòu)結(jié)果暨股份變動(dòng)公告6個(gè)月后通過集中競(jìng)價(jià)方式減持，減持前應(yīng)當(dāng)提前15個(gè)交易日進(jìn)行預(yù)披露，并應(yīng)當(dāng)遵守窗口期限制，履行減持進(jìn)展信息披露義務(wù)。同時(shí)，每日減持的數(shù)量不得超過減持預(yù)披露日前20個(gè)交易日日均成交量的25%，但每日減持?jǐn)?shù)量不超過20萬股的除外。此外，該情形下公司董監(jiān)高、控股股東及其一致行動(dòng)人、實(shí)際控制人不得在公司回購(gòu)期間直接或間接減持本公司股份。

    滬深交易所《回購(gòu)細(xì)則》均規(guī)定，公司回購(gòu)股份用于多種用途的，應(yīng)當(dāng)在回購(gòu)方案中明確各種用途下的回購(gòu)股份數(shù)量或回購(gòu)金額范圍?；刭?gòu)方案披露后，非因充分正當(dāng)事由不得隨意變更或者終止。深交所《回購(gòu)細(xì)則》規(guī)定，除“為維護(hù)上市公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需”外，其他情形下每5個(gè)交易日回購(gòu)股份的數(shù)量，不得超過首次回購(gòu)股份事實(shí)發(fā)生之日前5個(gè)交易日該股票成交量之和的25%，但每5個(gè)交易日回購(gòu)數(shù)量不超過100萬股的除外。