上交所：ETF發(fā)展有助于吸引長期資金入市

    本報記者 張歆

    2019年11月29日，上海證券交易所成功舉辦了中國·上交所ETF十五周年峰會。2004年12月30日，境內(nèi)首個ETF產(chǎn)品——上證50ETF在上海證券交易所成立，ETF在我國已經(jīng)走過了15年的歷程。此次峰會回顧了ETF15年的發(fā)展歷程，探討了ETF在我國的發(fā)展前景，并對部分優(yōu)秀的ETF管理人、做市商和行業(yè)分析師進行了表彰。

    上海證券交易所副總經(jīng)理劉逖、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會副會長鄭富仕、賽領(lǐng)資本總裁兼首席執(zhí)行官劉嘯東為峰會致辭。華夏基金總經(jīng)理李一梅、Vanguard集團亞洲區(qū)總裁林曉東、招商證券衍生投資部總經(jīng)理劉成彥發(fā)表主題演講。

    ETF作為一種金融創(chuàng)新產(chǎn)品，具有成本低廉、高效透明的投資特點，能夠滿足市場資產(chǎn)配置和風(fēng)險管理的需求，得到越來越多中國投資者的認(rèn)可，已經(jīng)成為我國資本市場中不可或缺的重要投資工具。十五年來，我國ETF市場規(guī)模穩(wěn)步擴大，創(chuàng)新產(chǎn)品不斷推出，投資標(biāo)的日益豐富。

    截至2019年11月22日，中國境內(nèi)掛牌交易的ETF共244只，市值規(guī)模超過6500億元。其中上交所上市ETF為177只，市值規(guī)模達到5527億元，占比約為85%。同期上交所各類ETF的交易總額達到6萬億元，交易量占境內(nèi)ETF總成交額的75%以上，穩(wěn)居亞洲第一。ETF持有人突破201萬，較去年年底增幅為72%。

    我國ETF產(chǎn)品投資標(biāo)的覆蓋股票、債券、貨幣、黃金及境外資產(chǎn)，已經(jīng)成為國內(nèi)投資者進行多元化資產(chǎn)配置的重要工具。種類繁多的行業(yè)ETF和主題ETF也滿足了投資者不斷細(xì)化的投資需求。隨著產(chǎn)品創(chuàng)新的深入推進，各類SmartBeta類ETF讓ETF投資更加靈活高效，為投資者提供了更多選擇。

    隨著ETF市場的快速發(fā)展，市場對衍生品等風(fēng)險管理工具的需求也日益強烈。2015年2月9日，我國首個場內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品——50ETF期權(quán)上線，近五年來交易運行平穩(wěn)，風(fēng)控措施有效，市場定價合理，投資者參與理性，市場規(guī)模穩(wěn)步增長。目前，上交所正在積極籌備上線300ETF期權(quán)，ETF期權(quán)標(biāo)的的豐富將更好滿足投資者風(fēng)險管理的需求，充分發(fā)揮期權(quán)經(jīng)濟功能，帶動ETF市場規(guī)模和流動性的提升，推動期現(xiàn)聯(lián)動健康發(fā)展。

    總體來看，我國ETF市場的完善與發(fā)展，對于維護市場穩(wěn)定、助推實體經(jīng)濟發(fā)展、加快我國資本市場對外開放意義重大。

    首先，ETF的發(fā)展有助于吸引長期資金入市。ETF可以直接、便捷、高效地投資各類資產(chǎn)標(biāo)的，將成為機構(gòu)投資者進行長期資產(chǎn)配置的重要工具，商業(yè)銀行、保險公司、養(yǎng)老金等機構(gòu)有望成為ETF市場穩(wěn)定的長期增量資金來源，促進長期投資和價值投資，有利于A股市場投資者結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

    其次，ETF的市場創(chuàng)新促進實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。配合長三角一體化、京津冀協(xié)同發(fā)展、創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展等國家和資本市場發(fā)展戰(zhàn)略，ETF產(chǎn)品不斷豐富。長三角、京津冀基等ETF引導(dǎo)市場關(guān)注地區(qū)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，強化價值投資理念，有助于區(qū)域經(jīng)濟布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，讓投資者分享改革發(fā)展紅利。在科技創(chuàng)新的大背景下，今年推出的科技ETF、5GETF等主題ETF，有效對接科技創(chuàng)新行業(yè)，支持先進制造業(yè)、信息科技等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，助推實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。

    最后，ETF是我國資本市場和其他境外市場互聯(lián)互通的重要載體。從2012年首只跨境ETF——H股ETF上市，到2013年首只跨時區(qū)跨境ETF——納指ETF的推出，再到2019年中日ETF的成立，ETF搭建起境內(nèi)外市場互聯(lián)互通的橋梁，是外資配置的重要手段和國內(nèi)投資者跨市場投資的優(yōu)質(zhì)工具，切實提升了我國資本市場雙向開放水平。

    過去的十五年，中國ETF市場從無到有、從小到大，已成為建設(shè)多層次資本市場體系、助力經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的重要工具。展望未來，上交所表示，將堅持服務(wù)投資者、服務(wù)實體經(jīng)濟的初心，進一步豐富ETF產(chǎn)品體系，優(yōu)化交易結(jié)算機制，加強市場推廣和投資者教育保護工作，更好服務(wù)國家經(jīng)濟社會發(fā)展全局，將上交所ETF市場建設(shè)成為具有較大規(guī)模、覆蓋多類資產(chǎn)、連接場內(nèi)和場外市場、跨越境內(nèi)和境外市場的樞紐型市場，迎接中國ETF市場下一個壯麗十五年。

（編輯 上官夢露）