資本市場(chǎng)用實(shí)際行動(dòng)支持科技創(chuàng)新 注冊(cè)制下A股IPO募資超3000億元

    本報(bào)記者 吳曉璐

    “創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力。我們將把科技自立自強(qiáng)作為國(guó)家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐，加快建設(shè)科技強(qiáng)國(guó)，全面塑造發(fā)展新優(yōu)勢(shì)，有力支撐經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、人民高品質(zhì)生活。”10月30日，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)辦公室分管日常工作的副主任韓文秀在中共中央就黨的十九屆五中全會(huì)精神舉辦的新聞發(fā)布會(huì)上如是說(shuō)。

    黨的十九屆五中全會(huì)明確提出，“堅(jiān)持創(chuàng)新在我國(guó)現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位，把科技自立自強(qiáng)作為國(guó)家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐”。

    近年來(lái)，資本市場(chǎng)以注冊(cè)制改革為核心進(jìn)行了一系列制度改革，推動(dòng)了要素資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚，暢通了科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高水平循環(huán)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)梳理，截至10月30日，注冊(cè)制下，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市公司合計(jì)232家，IPO募資合計(jì)3301.73億元。

    市場(chǎng)人士認(rèn)為，加大資本市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新的支持，需要完善注冊(cè)制配套制度，在全市場(chǎng)實(shí)施注冊(cè)制，進(jìn)一步完善多層次資本市場(chǎng)體系，提高直接融資比例。

    科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板

    成為支持科技創(chuàng)新重要平臺(tái)

    目前，資本市場(chǎng)已經(jīng)打造了支持科技創(chuàng)新的特色板塊。從定位來(lái)看，科創(chuàng)板主要服務(wù)“硬科技”企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革后，定位于服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。

    具體來(lái)看，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月30日，科創(chuàng)板上市公司累計(jì)達(dá)191家，首發(fā)募資合計(jì)2790.92億元，占同期A股IPO融資金額的47.6%；創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下發(fā)行上市公司41家，IPO合計(jì)融資510.81億元。綜上，注冊(cè)制下IPO企業(yè)達(dá)232家，首發(fā)募資合計(jì)3301.73億元。

    從研發(fā)強(qiáng)度（研發(fā)費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入之比）來(lái)看，科創(chuàng)板上市公司研發(fā)強(qiáng)度遠(yuǎn)高于其他板塊，據(jù)上交所數(shù)據(jù)，截至今年二季度末，科創(chuàng)板研發(fā)強(qiáng)度平均為18.53%。

    招商證券宏觀分析師張一平對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的政策體系可以分為基礎(chǔ)支撐、財(cái)稅支持、金融支持三個(gè)方面的內(nèi)容。其中，資本市場(chǎng)改革是當(dāng)前實(shí)際推進(jìn)力度最大、邊際效果最明顯、空間也最廣闊的改革措施之一。尤其在支持企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的層面效果明顯。

    “科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板在實(shí)施注冊(cè)制之后，上市企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)得非?？欤瑸榭萍紕?chuàng)新企業(yè)搭建了兩個(gè)各具特色的平臺(tái)。”寶新金融首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，展望“十四五”時(shí)期，在支持科技創(chuàng)新方面，資本市場(chǎng)將進(jìn)一步發(fā)揮如下四方面作用：一是完善多層次的資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，滿(mǎn)足不同發(fā)展階段、不同產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)、不同規(guī)模量級(jí)科技創(chuàng)新企業(yè)的融資需求。二是可以不斷深化資本市場(chǎng)改革，如完善并全面實(shí)施注冊(cè)制改革等，從制度層面為科技創(chuàng)新企業(yè)提供支持；三是不斷加大我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放程度，推動(dòng)資本市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程的同時(shí)引入“活水”，拓寬我國(guó)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)的融資渠道；四是倡導(dǎo)樹(shù)立創(chuàng)新導(dǎo)向型的資本市場(chǎng)新理念，不斷促進(jìn)科技創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展。

    完善多層次資本市場(chǎng)

    強(qiáng)化對(duì)科技創(chuàng)新支持力度

    證監(jiān)會(huì)黨委在9月21日召開(kāi)的理論學(xué)習(xí)中心組（擴(kuò)大）學(xué)習(xí)會(huì)上提出，把支持科技創(chuàng)新放在更加突出的位置，加快科創(chuàng)板關(guān)鍵制度創(chuàng)新、強(qiáng)化創(chuàng)業(yè)板服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)能力、發(fā)揮新三板服務(wù)中小企業(yè)的平臺(tái)作用，引導(dǎo)私募股權(quán)和創(chuàng)投基金投早、投小、投科技。

    “加大對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的支持，需要和發(fā)展進(jìn)一步完善多層次資本市場(chǎng)，提高直接融資比例，并進(jìn)一步推廣注冊(cè)制。”張一平認(rèn)為。

    對(duì)于進(jìn)一步強(qiáng)化多層次資本市場(chǎng)在支持科技創(chuàng)新中的作用，李湛表示，一方面，要促進(jìn)各層次市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展、有機(jī)互聯(lián)，提升整個(gè)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、助力科創(chuàng)企業(yè)的能力；另一方面，要對(duì)各層次市場(chǎng)進(jìn)行差異化發(fā)展，突出各市場(chǎng)板塊的特色，并加快相關(guān)制度改革落地。

    “如進(jìn)一步完善注冊(cè)制相關(guān)制度，持續(xù)推進(jìn)發(fā)行上市、信息披露、交易退市等基礎(chǔ)制度改革落地，增強(qiáng)發(fā)行上市、交易、并購(gòu)重組等環(huán)節(jié)的透明度、系統(tǒng)性、協(xié)調(diào)性，促使科創(chuàng)企業(yè)在制度體系內(nèi)公平、有序開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，促進(jìn)市場(chǎng)要素優(yōu)化配置，發(fā)揮市場(chǎng)決定性作用。進(jìn)一步深化新三板改革，研究出臺(tái)精選層公司轉(zhuǎn)板上市相關(guān)規(guī)則，建立精選層公司轉(zhuǎn)板上市機(jī)制，豐富掛牌公司上市路徑，打通中小微創(chuàng)新型企業(yè)成長(zhǎng)路徑，共同為科技創(chuàng)新提供支持。”李湛進(jìn)一步解釋道。

    鄭磊認(rèn)為，進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，需要在甄別和扶持科技創(chuàng)新企業(yè)方面更科學(xué)、更有針對(duì)性，進(jìn)一步完善注冊(cè)制配套制度，加強(qiáng)企業(yè)上市后的監(jiān)管，提高上市公司質(zhì)量，優(yōu)化資源配置，保護(hù)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板投資者的合法權(quán)益和投資熱情，形成投資與科技創(chuàng)新之間的良好互動(dòng)環(huán)境。同時(shí)，在全市場(chǎng)實(shí)施注冊(cè)制，擴(kuò)大資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的范圍。