年內(nèi)證監(jiān)會開出266張罰單 近四成劍指信披違規(guī)

    本報記者 杜雨萌

    12月2日，證監(jiān)會發(fā)布的一則消息稱，近日對北京藍山科技股份有限公司申請向不特定合格投資者公開發(fā)行并在精選層掛牌過程中涉嫌信息披露違法違規(guī)行為立案調(diào)查。這是監(jiān)管部門全面落實對資本市場違法違規(guī)行為“零容忍”的一個縮影。

    北京天同律師事務(wù)所顧問何海鋒在接受《證券日報》記者采訪時表示，真實準確完整的信息披露是投資者自主選擇、自負盈虧的基礎(chǔ)。不過，從目前證券市場上的各類違法違規(guī)行為來看，無論是大股東減持、股票質(zhì)押、上市公司資金運用，還是上市公司擔保等薄弱環(huán)節(jié)，其觸發(fā)“雷點”時絕大多數(shù)均涉及信息披露?？梢灶A見的是，隨著高層及監(jiān)管部門多次表態(tài)對資本市場違法行為“零容忍”，預計后續(xù)監(jiān)管部門對于這類違法行為的打擊仍將持續(xù)保持“高壓”之勢。

    證監(jiān)會表示，下一步，將嚴厲打擊財務(wù)造假、信息披露違規(guī)以及中介機構(gòu)嚴重失職等擾亂市場秩序的違法違規(guī)行為，防止“帶病闖關(guān)”，凈化市場生態(tài)，保護投資者合法權(quán)益。

    “法治化是中國資本市場建設(shè)的基石。”南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，只有嚴厲打擊資本市場各類違法違規(guī)行為，才能進一步凈化市場生態(tài)，保護投資者合法權(quán)益。

    《證券日報》記者據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站不完全統(tǒng)計，今年以來截至12月3日，證監(jiān)會和地方證監(jiān)局共開出266張行政處罰決定書。從處罰類型來看，在266張罰單中，涉及信披違規(guī)的共101張，約占全部罰單數(shù)量的38%。

    在何海鋒看來，從本質(zhì)上講，證券法其實也是一部“信息披露法”，即證券發(fā)行交易、上市、投資者保護以及各組織機構(gòu)等章節(jié)都與信息披露有關(guān)。因此，信息披露的違法違規(guī)行為，也必然成為證券違法行為中的主要類型。事實上，隨著新證券法的實施，在全面推進注冊制改革的趨勢之下，監(jiān)管部門的重心由事前實質(zhì)審查轉(zhuǎn)為事后的嚴格執(zhí)法，亦是應有之義。

    值得關(guān)注的是，監(jiān)管部門在加大對于信息披露違法違規(guī)行為查處力度的同時，也在探索完善信息披露制度。譬如，10月23日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉表示，證監(jiān)會正在修訂《上市公司信息披露管理辦法》，將進一步完善簡明清晰、通俗易懂等原則規(guī)定，鼓勵自愿性披露，完善臨時報告事項，壓實董監(jiān)高等相關(guān)主體的責任等。同時統(tǒng)籌滬深證券交易所對《股票上市規(guī)則》進行對照梳理，將以投資者需求為完善信息披露導向，持續(xù)優(yōu)化分行業(yè)信息披露指引，完善定期報告等編報規(guī)則，增強監(jiān)管規(guī)則的系統(tǒng)性、易理解性、可操作性，給投資者一個真實、透明的上市公司。

    田利輝表示，進一步改革和完善信息披露制度有利于在我國資本市場“風清氣正”的基礎(chǔ)上進一步實現(xiàn)“不干預”的市場化，在價值投資的基礎(chǔ)上實現(xiàn)資本市場對于資源配置的公允定價和優(yōu)化。

    何海鋒建議，從多層次資本市場的角度看，市場定位、市場分層、證券品種、投資者結(jié)構(gòu)的差異對于信息披露也會提出不同的要求，這些都是未來完善信息披露制度、提高信息披露質(zhì)量值得考慮的因素。