多地證監(jiān)局醞釀提高IPO輔導驗收要求

    “正在接受上市輔導的企業(yè)超2000家，各地證監(jiān)局正在壓實輔導責任，驗收要求得到實質(zhì)性提高。”上海證券報記者從券商投行人士處獲悉，廈門證監(jiān)局日前召集正在進行IPO輔導的相關(guān)企業(yè)和券商等中介機構(gòu)舉行輔導工作座談會，對中介機構(gòu)的輔導培訓提出不能流于形式、要增加違法違規(guī)警示教育等要求，傳遞出輔導驗收門檻將相應提高的信號。

    據(jù)悉，針對當前IPO輔導中普遍存在的輔導文件模板化、輔導過程形式化等問題，多地證監(jiān)局醞釀提高輔導驗收要求，壓實中介機構(gòu)責任，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。

    設立科創(chuàng)板并試點注冊制、創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制以來，總體成效明顯，市場各方反映積極，企業(yè)踴躍申報上市，IPO排隊數(shù)量增長較快。相比IPO排隊數(shù)量，處于輔導期的擬上市公司數(shù)量更為龐大。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月15日，已報送輔導備案材料、正接受上市輔導的企業(yè)數(shù)量高達2278家。

    “上市公司數(shù)量是一些地方考核的重要指標，為了趕進度，輔導驗收多少會存在‘放水’的成分。這為申報材料質(zhì)量不高、IPO現(xiàn)場檢查出現(xiàn)大比例撤單埋下了伏筆。”深圳一家券商投行人士表示，“之前輔導流于形式，一般來說，輔導期原則上不低于3個月，但短于3個月的案例并不少見。”

    廣東證監(jiān)局是較早關(guān)注IPO輔導環(huán)節(jié)問題的地方監(jiān)管機構(gòu)。2020年初，該局就對轄區(qū)內(nèi)擬上市公司輔導工作有關(guān)問題作出通報，指出部分輔導機構(gòu)材料制作不認真、輔導過程流于形式、輔導程序執(zhí)行不到位、對監(jiān)管要求不落實等問題。2020年8月發(fā)布的《廣東證監(jiān)局擬上市公司輔導工作程序》（2020年8月修訂）明確規(guī)定，若發(fā)現(xiàn)申請材料不完備的，將待材料補充完備后再進行輔導驗收。若發(fā)現(xiàn)輔導對象存在構(gòu)成發(fā)行上市申報實質(zhì)性障礙相關(guān)問題的，將待相關(guān)問題解決后再進行輔導驗收。且輔導驗收將采取現(xiàn)場驗收或非現(xiàn)場驗收的方式進行，現(xiàn)場驗收主要通過現(xiàn)場檢查、日常走訪等方式完成。

    2020年12月，科創(chuàng)板擬上市企業(yè)三孚新科披露的《輔導工作總結(jié)報告》顯示，其首次輔導驗收未獲廣東證監(jiān)局通過，公司內(nèi)部控制制度的設計及執(zhí)行方面存在缺陷、在輔導效果檢驗過程中態(tài)度不夠嚴肅等問題被重點關(guān)注。

    雖然多位投行人士均稱目前還沒有收到其他證監(jiān)局關(guān)于輔導驗收收緊的規(guī)定，但記者在采訪中了解到，一些地方證監(jiān)局已經(jīng)或正在籌備組織召開輔導工作座談會。一些中介機構(gòu)也反映，最近已被監(jiān)管機構(gòu)約談，要求輔導培訓不能流于形式，不能只準備申報工作而忽視培訓和公司治理。

    效果有所顯現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月15日，今年一季度報送輔導備案材料、輔導備案登記受理的企業(yè)數(shù)僅213家，較2020年四季度的496家大幅減少。