創(chuàng)投機(jī)構(gòu)“翹首以盼”北京證券交易所 中小企業(yè)創(chuàng)服大有可為

    深化新三板改革，設(shè)立北京證券交易所，讓整個(gè)中國創(chuàng)投行業(yè)沸騰了。

    眾多創(chuàng)投機(jī)構(gòu)與創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)在昨日接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，北京證券交易所的設(shè)立，對(duì)VC/PE機(jī)構(gòu)最大的影響，總結(jié)而言至少有兩點(diǎn)：一是指引了未來的投資方向，從此前資本最熱衷的“網(wǎng)紅”賽道回歸實(shí)業(yè)，尤其是“專精特新”中小企業(yè)；二是增加了退出渠道，充實(shí)了流動(dòng)性，帶動(dòng)一二級(jí)市場的估值均衡，預(yù)計(jì)未來新三板將成為中國又一個(gè)創(chuàng)新繁榮地與資本聚集地。

    創(chuàng)投大咖熱議北交所設(shè)立

    在基石資本董事長張維看來，北京證券交易所使得資本退出渠道更加暢通，能更好地形成“募、投、管、退”的良性循環(huán)，加強(qiáng)創(chuàng)新資本的流動(dòng)性；同時(shí)，二級(jí)市場供給的增加也會(huì)對(duì)上市企業(yè)的估值造成影響，整體估值將出現(xiàn)下跌，上市破發(fā)、估值倒掛將愈發(fā)常見。這對(duì)機(jī)構(gòu)的投資能力提出了更大挑戰(zhàn)，并促使進(jìn)一步投早投新。

    華興資本集團(tuán)董事長、首席執(zhí)行官包凡是關(guān)注“專精特新”的業(yè)內(nèi)先行者之一。他告訴記者，支持“專精特新”企業(yè)發(fā)展，股權(quán)融資是重要抓手，北京證券交易所的設(shè)立會(huì)進(jìn)一步拓寬基金投資的退出通道，形成正向循環(huán)。“有活躍的二級(jí)市場，就會(huì)有繁榮的一級(jí)市場。華興自成立伊始，就布局創(chuàng)新型企業(yè)，投資了許多新技術(shù)、新應(yīng)用；圍繞智能經(jīng)濟(jì)理念，先后投資了許多優(yōu)秀企業(yè)。我們猜想，未來十年在智能經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)下，北京證券交易所將會(huì)成為這些企業(yè)上市的沃土。”

    作為行業(yè)老兵，啟明創(chuàng)投創(chuàng)始主管合伙人鄺子平倍感激動(dòng)與興奮。他對(duì)記者說：“北京證券交易所的推出對(duì)創(chuàng)新、創(chuàng)投界都是一件大事，尤其是在國家大力鼓勵(lì)‘專精特新’、全方位支持中小企業(yè)創(chuàng)新的時(shí)候推出，意義尤為重要。過去幾年里面，科創(chuàng)板的成功設(shè)立、注冊(cè)制的落地對(duì)各個(gè)領(lǐng)域的創(chuàng)新起到了非常積極的作用。客觀分析，目前還有一些創(chuàng)新的范疇暫時(shí)沒有被覆蓋到，還有一些創(chuàng)新的中小企業(yè)暫時(shí)沒有被覆蓋到。作為專注投資于中國醫(yī)療健康和信息科技的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，啟明將密切關(guān)注相關(guān)進(jìn)展，并期待北京證券交易所推出更詳細(xì)的制度安排。”

    專精特新將成“香餑餑”

    在設(shè)立北京證券交易所的規(guī)劃中，明確提出要“培育一批專精特新中小企業(yè)”。

    “專精特新”不是一個(gè)新鮮的詞匯。在工信部2013年7月發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)專精特新發(fā)展的指導(dǎo)意見》中，明確“專、精、特、新”指專業(yè)化、精細(xì)化、特色化、新穎化。

    在創(chuàng)業(yè)黑馬董事長牛文文看來，北京證券交易所的設(shè)立，是中央在資本市場層面支持中小企業(yè)發(fā)展力度最大、最關(guān)鍵的一項(xiàng)戰(zhàn)略舉措。“專精特新”企業(yè)作為中小企業(yè)中的佼佼者，必將是改革的最大受益者。

    牛文文進(jìn)一步分析稱，國內(nèi)的中小企業(yè)呈現(xiàn)出量大、面廣、分散、弱小、融資難、融資貴等特點(diǎn)，亟需社會(huì)更多的重視和支持。其中，分布在全國二三線城市、營收在千萬元到一億元的中小企業(yè)，大概有二三十萬家，這些企業(yè)是創(chuàng)業(yè)黑馬這些年來重點(diǎn)服務(wù)的對(duì)象。“它們有頑強(qiáng)的自主發(fā)展造血能力，也有強(qiáng)烈的做大做強(qiáng)、創(chuàng)新發(fā)展的意識(shí)，十多年來我們一直和這些被我們稱之為‘地派’的中小企業(yè)站在一起，幫助它們加速發(fā)展。”

    資料顯示，加上第三批2930家專精特新“小巨人”企業(yè)，目前我國“小巨人”企業(yè)數(shù)量已達(dá)4762家。但據(jù)統(tǒng)計(jì)，其中只有300余家左右已上市。

    為何資本不青睞這些“小巨人”企業(yè)？在業(yè)界看來，這與退出路徑有關(guān)。正是因?yàn)橘惖佬?、公司體量小、資本市場退出難等問題，這些專精特新企業(yè)一直都是“陽光照不到的地方”、資本不愿投的領(lǐng)域。而北京證券交易所的設(shè)立，正是要服務(wù)這些“小巨人”，這為創(chuàng)投行業(yè)帶來了明確的投資指南，預(yù)計(jì)后續(xù)還將有更多扶持政策出臺(tái)。

    中小企業(yè)創(chuàng)服大有可為

    北京證券交易所的設(shè)立，對(duì)創(chuàng)業(yè)服務(wù)行業(yè)的影響同樣深遠(yuǎn)。

    “我們作為一家服務(wù)中小企業(yè)十多年的創(chuàng)服機(jī)構(gòu)，同時(shí)也是行業(yè)第一家上市公司，深感國家支持中小企業(yè)發(fā)展的堅(jiān)定戰(zhàn)略決心和強(qiáng)大執(zhí)行力，倍感振奮。對(duì)北京證券交易所的設(shè)立，我們既感到振奮，又覺得責(zé)無旁貸。”牛文文告訴記者。

    牛文文堅(jiān)定地認(rèn)為，設(shè)立北京證券交易所的核心正是為‘專精特新’企業(yè)服務(wù)，中國的中小企業(yè)發(fā)展進(jìn)入了黃金時(shí)期。“企業(yè)服務(wù)SaaS化也是大勢所趨。我們已制定了企服SaaS化戰(zhàn)略，企服SaaS平臺(tái)正在快速建設(shè)和完善，目前已布局面向中小企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、科創(chuàng)云、FA融資等企業(yè)級(jí)服務(wù)。今年上半年，我們的企業(yè)服務(wù)新增合同訂單較去年同期增長203.94%，用戶數(shù)量增長近5倍。讓上千萬中小企業(yè)享受到普惠的SaaS化服務(wù)，是創(chuàng)業(yè)黑馬及企服同行的共同使命。”

    另一個(gè)創(chuàng)服行業(yè)的“老兵”清科創(chuàng)業(yè)也表示，積極把握住北京證券交易所設(shè)立帶來的行業(yè)新機(jī)遇。

    清科創(chuàng)業(yè)創(chuàng)始人、董事長、首席執(zhí)行官倪正東在接受記者采訪時(shí)表示：“北京證券交易所的設(shè)立將在未來形成巨大的市場增量，帶動(dòng)清科創(chuàng)業(yè)這樣的創(chuàng)投服務(wù)機(jī)構(gòu)的各類業(yè)務(wù)相應(yīng)增長。公司會(huì)響應(yīng)政策，做好上市企業(yè)、擬上市企業(yè)的募、投、管、退任一環(huán)節(jié)中的服務(wù)工作，與中小企業(yè)共同發(fā)展、共同成長。同時(shí)，清科創(chuàng)業(yè)也會(huì)繼續(xù)推動(dòng)創(chuàng)投行業(yè)‘投早投小’‘投資科技’，大力支持中國的創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)，為中國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)創(chuàng)投力量。”