中國上市公司協(xié)會會長、中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會會長宋志平：上市公司要妥善使用衍生品工具

    本報(bào)記者 王寧

    8月26日，中國上市公司協(xié)會會長、中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會會長宋志平在“第十九屆上海衍生品市場論壇”上表示，企業(yè)在經(jīng)營過程中，客觀上都會遇到各種風(fēng)險。風(fēng)險來臨時，有效的風(fēng)險管控體系能夠幫助企業(yè)將損失降到最低。構(gòu)建企業(yè)風(fēng)險管控機(jī)制，就是要通過完善的制度體系，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險可控和可承擔(dān)。具體來看：一是重視周期性變化。二是合理利用財(cái)務(wù)杠桿。三是盡早進(jìn)行危機(jī)處置。

    宋志平表示，上市公司是推動我國經(jīng)濟(jì)增長的重要力量。發(fā)揮期貨市場功能作用，服務(wù)上市公司高質(zhì)量發(fā)展，也是企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的現(xiàn)實(shí)需求。受疫情和全球宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，大宗商品市場波動加大，公司上游原材料價格波動影響較大，加上匯率波動幅度加大等因素疊加影響，對公司經(jīng)營業(yè)績情況產(chǎn)生一定的不確定性，未來業(yè)績持續(xù)增長存在一定的風(fēng)險。

    從實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來看，期貨市場套期保值功能為企業(yè)規(guī)避價格風(fēng)險提供了有力保障。我國越來越多的上市公司借助期貨、期權(quán)等衍生工具有效應(yīng)對風(fēng)險挑戰(zhàn)，保障企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年，A股上市公司發(fā)布套期保值管理制度、業(yè)務(wù)開展等相關(guān)公告1188份，2022年僅上半年就達(dá)到928份，增長迅速。

    宋志平認(rèn)為，期貨市場風(fēng)險管理工具是上市公司應(yīng)對市場價格波動、保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)、拓展購銷渠道，優(yōu)化庫存管理，有效對沖風(fēng)險，穩(wěn)定經(jīng)營收益的武器。利用期貨市場套期保值，部分上市公司提前鎖定利潤，規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險，保障企業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行，提升了上市公司經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)定性。

    宋志平說，上市公司要妥善使用衍生品工具，在逐步參與衍生品交易的情況下，要時刻銘記參與衍生品交易的初衷。上市公司參與衍生品市場，需要了解開展期貨及衍生品業(yè)務(wù)的政策性要求和相關(guān)規(guī)定，結(jié)合所處行業(yè)情況及自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要，在風(fēng)險管理體系下開展理性交易。上市公司要強(qiáng)化期貨及衍生品交易相關(guān)團(tuán)隊(duì)和內(nèi)控建設(shè)，完善期現(xiàn)業(yè)務(wù)綜合業(yè)績考核和信息披露，使期貨市場真正成為上市公司提質(zhì)增效的有力工具。

（編輯 田冬）