建立跨市場互聯(lián)互通 支持中國企業(yè)投融資需求

    ——專訪新交所董事總經(jīng)理兼中國區(qū)主席陳慶

    過去數(shù)年，中國企業(yè)海外上市，更多是把目光投向中國香港和美國。今年5月，蔚來選擇在新加坡交易所（簡稱“新交所”）以介紹方式上市，為其他中國企業(yè)拓寬了海外上市路徑。

    而為了能吸引更多海外公司尤其中國企業(yè)到新交所上市，新交所持續(xù)創(chuàng)新，提供適合不同階段企業(yè)的融資方案，比如去年推出的SPAC框架，以及縮短上市審核流程至4～6周。

    此外，新加坡金管局也出臺政策鼓勵企業(yè)來新交所上市，企業(yè)最高可獲得200萬新元（約人民幣1000萬元）的補(bǔ)貼。

    目前在新交所上市的公司近700家，有近40%來自海外；總市值約7000億美元，來自大中華區(qū)上市公司總市值達(dá)1400億美元，占比20%。在募集資金方面，過去10年新交所上市公司發(fā)債募資超過1.4萬億美元。

    日前，證券時報記者專訪了新交所董事總經(jīng)理兼中國區(qū)主席陳慶。她稱，新交所非常重視中國業(yè)務(wù)，未來新交所中國業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略主要包括三方面：一是建立跨市場的互聯(lián)互通；二是為跨市場資本流動提供支持，通過產(chǎn)品創(chuàng)新和定制化設(shè)計，充分滿足中國客戶需求；三是支持中國企業(yè)投融資需求、國際化和東南亞發(fā)展戰(zhàn)略。

    新交所中國業(yè)務(wù)

    三大戰(zhàn)略

    證券時報記者：能否簡單介紹一下，目前新交所上市的中資企業(yè)占比及行業(yè)分布情況？

    陳慶：目前新交所近700家上市公司中，有20%來自大中華區(qū)。新加坡資本市場不僅對中國企業(yè)熟悉，并且非常歡迎中國企業(yè)。目前新交所上市的中國企業(yè)以工業(yè)制造業(yè)占比最多，其次是材料類、食品飲料行業(yè)。此外，新交所還是亞洲領(lǐng)先的債券上市地，其中有15%來自于大中華地區(qū)。

    證券時報記者：新交所未來是否會加大力度，出臺一些針對性政策或者措施，吸引中國公司來新交所上市？

    陳慶：新交所是非常市場化的運(yùn)作模式，我們會根據(jù)市場的變化和需求去作調(diào)整和改進(jìn)。除了政策以外，我們更傾向于通過國際化的平臺搭建、高市場化的運(yùn)作，和多元化生態(tài)環(huán)境的打造，來吸引中國公司在新加坡上市。

    近年來，東南亞本土的獨(dú)角獸企業(yè)也紛紛在新交所上市，典型的比如說Nanofilm、iFast等。這些新經(jīng)濟(jì)企業(yè)可以和中國公司實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。協(xié)同不僅僅是在流動性上，也體現(xiàn)在業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略發(fā)展上。

    新加坡金管局也出臺了資本市場津貼政策（GEMS）來鼓勵企業(yè)來新交所上市，企業(yè)最高可獲得200萬新元的補(bǔ)貼。除了IPO之外，第二上市、SPAC、REITs及商業(yè)信托也被納入了補(bǔ)貼范疇。

    證券時報記者：近年來，新交所與中國證券市場在互聯(lián)互通方面，取得了哪些進(jìn)展？

    陳慶：我們相信，全球證券和衍生品市場的蓬勃發(fā)展，關(guān)鍵是生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的合作伙伴關(guān)系。我們已經(jīng)與多個區(qū)域性和全球交易所建立了伙伴關(guān)系，這種伙伴關(guān)系可以推動市場創(chuàng)新，擴(kuò)大包括但不限于大宗商品、證券和固定收益在內(nèi)的各類資產(chǎn)的全球分布，促進(jìn)跨境雙邊資本流動和新興公司的融資。

    比如，我們目前與深圳證券交易所簽署了一份諒解備忘錄，將建立雙邊ETF聯(lián)接，使中國和新加坡ETF發(fā)行方都能利用跨境資本。此外，我們還與上海證券交易所的一家子公司合作，擴(kuò)展了我們在中國的數(shù)據(jù)行情分發(fā)網(wǎng)絡(luò)，來分發(fā)新交所的證券數(shù)據(jù)，加強(qiáng)我們資本市場之間的連接。

    我們的子公司波羅的海交易所，通過其市場數(shù)據(jù)子公司，也與鄭州商品交易所簽署了諒解備忘錄，探討在航運(yùn)衍生品研發(fā)方面的合作。雙方將在中國共同研究和開發(fā)以波羅的海巴拿馬航運(yùn)指數(shù)（BPI）為結(jié)算標(biāo)的的期貨合約，這將為中國航運(yùn)公司提供一個運(yùn)費(fèi)風(fēng)險管理的新工具。

    證券時報記者：請介紹一下新交所未來的戰(zhàn)略目標(biāo)和發(fā)展方向，尤其在大中華區(qū)。

    陳慶：新交所致力于發(fā)揮新加坡在東南亞資本市場的戰(zhàn)略地位和市場深度，建立跨市場的互聯(lián)互通，通過多元化資產(chǎn)平臺，一站式支持市場參與者的投融資和風(fēng)險管理需求。

    未來，新交所中國業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略主要包括三方面：第一是建立跨市場的互聯(lián)互通，加快中國證券及大宗商品的國際化發(fā)展速度，促進(jìn)中國金融市場的開放；第二是為跨市場資本流動提供支持，通過產(chǎn)品創(chuàng)新和定制化設(shè)計，充分滿足中國客戶的需求，并協(xié)助金融中介機(jī)構(gòu)申請會員、設(shè)立機(jī)構(gòu)等，以增強(qiáng)新加坡市場的流動性；第三是支持中國企業(yè)的投融資需求，尤其是通過在新交所上市來獲得融資、國際化和東南亞發(fā)展戰(zhàn)略。

    資金流入優(yōu)勢突出

    流動性向好

    證券時報記者：今年截至目前，新交所上市數(shù)量已經(jīng)超過去年全年，能否分析一下其中的原因？

    陳慶：截至2022年7月，今年已有12家企業(yè)在新交所上市，總募資額5.72億新元（約28.6億元人民幣）。上市業(yè)務(wù)的優(yōu)異表現(xiàn)，一方面是因為新交所持續(xù)創(chuàng)新，提供適合不同階段企業(yè)的融資方案，去年領(lǐng)先推出SPAC框架，目前已迎來了VERTEX、PEGASUSASIA和NOVO三家SPAC公司上市；另一方面是新交所二次上市框架以高效著稱，審核流程縮短至4～6周，企業(yè)額外的持續(xù)上市義務(wù)極少，受到企業(yè)的歡迎。比如最近上市的蔚來汽車和皇勝酒業(yè)就是典型案例。

    證券時報記者：從股票成交活躍度來看，新交所整體不及香港交易所，新加坡未來是否會采取一些措施提高股市活躍度和融資能力？

    陳慶：我們關(guān)注到市值在5億～50億新元（人民幣25億～250億元）區(qū)間的企業(yè)在新加坡?lián)碛泻芎玫牧鲃有浴＿@個區(qū)間的企業(yè)在新交所受到投資者關(guān)注度高。市值50億新元（約人民幣250億元）左右的企業(yè)進(jìn)入指數(shù)的機(jī)會比其他市場更高。當(dāng)企業(yè)估值接近80億新元（約人民幣400億元）時，就可以進(jìn)入海峽時報指數(shù)，獲得更多被動基金的關(guān)注，從而有效提升整體流動性。

    同時，新加坡在資金流入方面的優(yōu)勢日益突出。近年來，全球資金在新加坡匯聚。當(dāng)前，新加坡在管資產(chǎn)4萬億新元（2.9萬億美元），年增長率15.7%。其中76%的在管資產(chǎn)來自境外。這些新資金有些按監(jiān)管要求必須有一定比例投入新加坡本地市場，所以他們很關(guān)注優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的。我們希望提供更高效的平臺讓多元交易者參與?？梢灶A(yù)見，新加坡股市的流動性和活躍度將會越來越好。

    推出首個專注于中國

    ESG債券數(shù)據(jù)平臺

    證券時報記者：據(jù)悉新交所正在開發(fā)第一個專注于中國ESG債券的數(shù)據(jù)平臺，能否介紹一下這個平臺？

    陳慶：中國境內(nèi)可持續(xù)發(fā)展債券市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，順應(yīng)這一趨勢，獲取有關(guān)債券框架、分配和影響報告的全面信息，比從前任何時候都更重要。新加坡交易所與淡馬錫控股的合資企業(yè)Marketnode，與中誠信綠金合作推出名為GreennodeRMB的中國境內(nèi)綠色債券數(shù)據(jù)平臺，利用國際債券市場的最優(yōu)實踐報告方法，為境外債券投資者提供中文和英文的信息。

    截至2022年8月中旬，GreennodeRMB平臺所覆蓋范圍為266只債券和162家發(fā)行人。

    證券時報記者：截至目前新交所一共發(fā)行了多少只國際ESG債券？來自大中華區(qū)的債券發(fā)行人占比達(dá)到多少？

    陳慶：至今新交所上市的國際ESG債券近350只，總?cè)谫Y額1950億新元（約人民幣9750億元），其中近20%的ESG債券發(fā)行人來自大中華區(qū)。新交所是亞太地區(qū)ESG債券的首選上市地，市場份額超過50%，新交所非常歡迎更多的大中華區(qū)發(fā)行人來上市債券。