《獨董辦法》提升獨董話語權(quán) 推動完善上市公司治理

    本報記者 吳曉璐

    8月4日，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司獨立董事管理辦法》（以下簡稱《獨董辦法》），細化上市公司獨董制度各環(huán)節(jié)具體要求，推動形成更加科學的獨立董事制度體系，促進獨立董事發(fā)揮應有作用。

    受訪專家認為，隨著《獨董辦法》的出臺，獨董在上市公司關(guān)鍵領域監(jiān)督的話語權(quán)更大，對于推動上市公司完善公司治理，提高上市公司質(zhì)量，維護中小投資者合法權(quán)益，促進資本市場健康發(fā)展，具有重要意義。

    發(fā)揮獨董作用改善公司治理

    《獨董辦法》共六章四十八條，明確了獨立董事的任職資格與任免程序，明確了獨立董事的職責及履職方式，并健全履職保障機制，針對性細化獨立董事責任認定考慮因素及不予處罰情形，并設置了一年的過渡期安排。

    相較于此前的征求意見稿，《獨董辦法》主要進行三方面修訂，明確了潛在重大利益沖突事項的范圍；明確上市公司未在董事會中設置提名委員會或者薪酬與考核委員會的，由獨立董事專門會議對董事、高級管理人員的任免、薪酬事項進行監(jiān)督；取消董事會延期召開會議或者延期審議事項披露要求。

    “《獨董辦法》的正式發(fā)布，是全面注冊制背景下資本市場經(jīng)歷的一項關(guān)鍵改革，有望為資本市場注入信心，對資本市場生態(tài)產(chǎn)生積極影響。”中央財經(jīng)大學教授、中國上市公司協(xié)會獨立董事專業(yè)委員會委員陳運森在接受《證券日報》記者采訪時表示，《獨董辦法》旨在通過切實發(fā)揮獨立董事的“關(guān)鍵少數(shù)”作用改善公司治理，從而系統(tǒng)提升上市公司質(zhì)量，體現(xiàn)出監(jiān)管層對于上市公司規(guī)范運作和中小股東合法權(quán)益保護的重視。

    中國人民大學財政金融學院金融學教授鄭志剛對《證券日報》記者表示，上市公司董事會連接著上市公司股東和公司經(jīng)營管理團隊，是公司治理的核心。其中，來自外部的獨董在董事會中扮演著獨特角色。《獨董辦法》優(yōu)化獨董選聘機制，加強規(guī)范獨立董事履職行為，明確細化獨董責任邊界，對于營造良好的公司治理環(huán)境，構(gòu)建一個成熟健康的資本市場，具有重要意義。

    康美藥業(yè)特別代表人訴訟案曾引發(fā)市場對獨董天價民事賠償?shù)奶接?，鄭志剛表示，《獨董辦法》進一步明確了獨董的責任邊界，并明確了獨董可以采用舉證倒置進行免責，也為代表人訴訟過程中的責任追究提供了法律依據(jù)。

    設置一年過渡期

    確保新規(guī)落地見效

    《獨董辦法》對上市公司董事會及專門委員會的設置、獨立董事專門會議機制、獨立董事的獨立性、任職條件、任職期限及兼職家數(shù)等事項設置一年的過渡期。

    陳運森表示，一年過渡期的設定，體現(xiàn)了監(jiān)管機構(gòu)對獨立董事制度落實的嚴謹審慎，能有效避免制度執(zhí)行過程中可能出現(xiàn)的“形式重于實質(zhì)”?！丢毝k法》中的諸多變化，需要上市公司和獨董群體調(diào)整、適應。上市公司需要有準備時間來健全獨立董事履職保障機制，如對獨董履職所需組織、人員、資源、信息、經(jīng)費等方面的配套準備；同時，獨董群體也需要有對職責定位、履職方式、任職管理等變化的適應過程，系統(tǒng)接受改革的新內(nèi)容和新要求，以便在新規(guī)下能夠發(fā)揮應有的作用。

    鄭志剛表示，設置一年過渡期，上市公司可以從長遠發(fā)展角度做好統(tǒng)籌規(guī)劃，建立完善相關(guān)制度。另外，對于獨董而言，新規(guī)實施后最多只能在3家境內(nèi)上市公司擔任獨董，任職超過3家的獨董也需要進行調(diào)整。

    在上市公司從“形式”上滿足了《獨董辦法》的要求之后，陳運森表示，需要關(guān)注上市公司如何從“實質(zhì)”上給獨立董事提供履職盡責的各項保障；在新的制度管理下，獨立董事群體如何真正保持獨立性，同時還能有效發(fā)揮參與決策、監(jiān)督制衡和專業(yè)咨詢的作用。

    告別“不獨”“不懂”

    獨董群體將優(yōu)勝劣汰

    據(jù)記者了解，目前，我國上市公司獨董超過1萬人。隨著《獨董辦法》實施，我國資本市場上獨董生態(tài)將發(fā)生變化，優(yōu)勝劣汰。

    獨董原則上最多在3家境內(nèi)上市公司擔任獨董。陳運森表示，在任職家數(shù)限制的背景下，高質(zhì)量的獨立董事將同樣尋求高質(zhì)量的上市公司，尋求更高的獨董津貼，同時也將投入更多時間和精力，更加實質(zhì)性地參與公司治理決策。

    整體來看，陳運森認為，《獨董辦法》給獨立董事既“松綁”又“施壓”。獨立董事參與公司治理決策的制度保障將更優(yōu)化，在關(guān)鍵領域監(jiān)督的話語權(quán)更大，但同時面臨的履職責任和風險也更大，預計將有更多的上市公司為獨董投保董事責任保險，以降低獨董正常履職的風險。

    此外，公司法正在修訂中，修訂草案二審稿將進一步完善董事責任規(guī)定。鄭志剛認為，未來，隨著公司法修訂完成，其與《國務院辦公廳關(guān)于上市公司獨立董事制度改革的意見》《獨董辦法》以及證券交易所配套制度安排，將形成一套“組合拳”，共同構(gòu)建獨董積極履職的外部環(huán)境，營造資本市場健康發(fā)展的良好氛圍。