近一周14家公司再融資方案受交易所問詢 融資規(guī)模、財(cái)務(wù)性投資等為關(guān)注重點(diǎn)

    本報(bào)記者 張敏 見習(xí)記者 熊悅

    自8月27日中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排以來，據(jù)Wind數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至記者發(fā)稿，近一周（8月29日至9月4日）A股已有14家上市公司公告，公司增發(fā)發(fā)行或可轉(zhuǎn)債發(fā)行收到交易所審核問詢函，問詢主要圍繞公司募集資金投向、融資規(guī)模、財(cái)務(wù)性投資、經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)等方面展開。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者致電多位收到相關(guān)問詢函的上市公司相關(guān)負(fù)責(zé)人，普遍回復(fù)稱，對(duì)于公司此前發(fā)布的定增或發(fā)債申請(qǐng)，下發(fā)問詢函屬交易所例行的審核環(huán)節(jié)，目前公司的定增或發(fā)債申請(qǐng)均處于正常的流程之中。

    9月4日，有上市公司公告上交所下發(fā)的定增申請(qǐng)文件的審核問詢函，上交所就公司此前申報(bào)的定增方案進(jìn)行問詢，主要集中在募投項(xiàng)目、融資規(guī)模、認(rèn)購對(duì)象、經(jīng)營業(yè)績、財(cái)務(wù)性投資等方面。

    上交所要求公司說明，此次募投項(xiàng)目的必要性；新增產(chǎn)能規(guī)模的合理性及產(chǎn)能消化措施；募集資金規(guī)模的合理性；實(shí)際補(bǔ)充流動(dòng)資金的具體數(shù)額及其占本次擬募集資金總額的比例是否超過30%；發(fā)行對(duì)象認(rèn)購資金來源及其具體構(gòu)成情況、報(bào)告期內(nèi)收入及凈利潤波動(dòng)的原因；最近一期末是否持有金額較大、期限較長的財(cái)務(wù)性投資（包括類金融業(yè)務(wù)）；以及是否已建立并有效執(zhí)行募集資金運(yùn)用相關(guān)內(nèi)控制度，確保募集資金投向主業(yè)等。

    此外，財(cái)務(wù)性投資狀況也是交易所對(duì)再融資的關(guān)注重點(diǎn)之一。泰瑞機(jī)器于8月31日公告的《關(guān)于泰瑞機(jī)器股份有限公司向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券申請(qǐng)文件的審核問詢函》顯示，截至最近一期末，公司財(cái)務(wù)性投資金額為5000萬元。

    對(duì)此，交易所要求發(fā)行人說明：結(jié)合最近一期末交易性金融資產(chǎn)、其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)的具體內(nèi)容說明相關(guān)資產(chǎn)未認(rèn)定為財(cái)務(wù)性投資的依據(jù)及合理性；公司最近一期末是否存在持有金額較大、期限較長的財(cái)務(wù)性投資（包括類金融業(yè)務(wù)）情形，自本次發(fā)行相關(guān)董事會(huì)決議日前六個(gè)月起至本次發(fā)行前，公司實(shí)施或擬實(shí)施的財(cái)務(wù)性投資及類金融業(yè)務(wù)的具體情況，相關(guān)財(cái)務(wù)性投資是否已從本次募集資金總額中扣除。

    山東某新材料上市公司于近日收到上交所就公司定增下發(fā)的第三輪問詢，交易所進(jìn)一步要求公司對(duì)募投項(xiàng)目的細(xì)節(jié)進(jìn)行說明，并要求說明是否符合募集資金投向主業(yè)要求。“公司近日收到交易所就定增下發(fā)的第三輪問詢，流程較預(yù)期進(jìn)一步拉長，目前公司也在盡快回復(fù)相關(guān)問詢內(nèi)容。”公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，有關(guān)再融資的新監(jiān)管要求發(fā)布后，交易所的審核重點(diǎn)不僅是再融資的合規(guī)性，并進(jìn)一步對(duì)再融資的適格性提出要求，即扶優(yōu)限劣，對(duì)再融資用于低效投資給予一定的限制。“上市公司不僅面臨再融資的硬性門檻，比如分紅、股價(jià)等，還有軟性門檻，比如投資投向哪個(gè)行業(yè)，是否符合未來產(chǎn)業(yè)方向等要求。”

    上正恒泰律師事務(wù)所合伙人律師劉陽芳認(rèn)為，再融資的審核目的是為規(guī)范和引導(dǎo)上市公司理性融資、合理確定融資規(guī)模、提高募集資金使用效率。新的監(jiān)管規(guī)定是針對(duì)當(dāng)下的再融資市場(chǎng)環(huán)境、市場(chǎng)周期、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等多重因素考量作出的監(jiān)管調(diào)整，強(qiáng)調(diào)上市公司再融資要“扶優(yōu)限劣”，一方面嚴(yán)格規(guī)范上市公司募集資金使用問題，敦促上市公司做好經(jīng)營業(yè)績，而非盲目融資擴(kuò)展和募集資金無序使用；另一方面，規(guī)范企業(yè)在募集資金時(shí)合理定價(jià)，防止過度高價(jià)發(fā)行，從而優(yōu)化當(dāng)下再融資市場(chǎng)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展。

（編輯 袁元）