近一周14家公司再融資方案受交易所問詢 融資規(guī)模、財務性投資等為關注重點

    本報記者 張敏 見習記者 熊悅

    自8月27日中國證監(jiān)會發(fā)布優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排以來，據(jù)Wind數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，截至記者發(fā)稿，近一周（8月29日至9月4日）A股已有14家上市公司公告，公司增發(fā)發(fā)行或可轉(zhuǎn)債發(fā)行收到交易所審核問詢函，問詢主要圍繞公司募集資金投向、融資規(guī)模、財務性投資、經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)等方面展開。

    《證券日報》記者致電多位收到相關問詢函的上市公司相關負責人，普遍回復稱，對于公司此前發(fā)布的定增或發(fā)債申請，下發(fā)問詢函屬交易所例行的審核環(huán)節(jié)，目前公司的定增或發(fā)債申請均處于正常的流程之中。

    9月4日，有上市公司公告上交所下發(fā)的定增申請文件的審核問詢函，上交所就公司此前申報的定增方案進行問詢，主要集中在募投項目、融資規(guī)模、認購對象、經(jīng)營業(yè)績、財務性投資等方面。

    上交所要求公司說明，此次募投項目的必要性；新增產(chǎn)能規(guī)模的合理性及產(chǎn)能消化措施；募集資金規(guī)模的合理性；實際補充流動資金的具體數(shù)額及其占本次擬募集資金總額的比例是否超過30%；發(fā)行對象認購資金來源及其具體構成情況、報告期內(nèi)收入及凈利潤波動的原因；最近一期末是否持有金額較大、期限較長的財務性投資（包括類金融業(yè)務）；以及是否已建立并有效執(zhí)行募集資金運用相關內(nèi)控制度，確保募集資金投向主業(yè)等。

    此外，財務性投資狀況也是交易所對再融資的關注重點之一。泰瑞機器于8月31日公告的《關于泰瑞機器股份有限公司向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券申請文件的審核問詢函》顯示，截至最近一期末，公司財務性投資金額為5000萬元。

    對此，交易所要求發(fā)行人說明：結(jié)合最近一期末交易性金融資產(chǎn)、其他非流動金融資產(chǎn)的具體內(nèi)容說明相關資產(chǎn)未認定為財務性投資的依據(jù)及合理性；公司最近一期末是否存在持有金額較大、期限較長的財務性投資（包括類金融業(yè)務）情形，自本次發(fā)行相關董事會決議日前六個月起至本次發(fā)行前，公司實施或擬實施的財務性投資及類金融業(yè)務的具體情況，相關財務性投資是否已從本次募集資金總額中扣除。

    山東某新材料上市公司于近日收到上交所就公司定增下發(fā)的第三輪問詢，交易所進一步要求公司對募投項目的細節(jié)進行說明，并要求說明是否符合募集資金投向主業(yè)要求。“公司近日收到交易所就定增下發(fā)的第三輪問詢，流程較預期進一步拉長，目前公司也在盡快回復相關問詢內(nèi)容。”公司相關負責人對《證券日報》記者表示。

    浙江大學國際聯(lián)合商學院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林對《證券日報》記者表示，有關再融資的新監(jiān)管要求發(fā)布后，交易所的審核重點不僅是再融資的合規(guī)性，并進一步對再融資的適格性提出要求，即扶優(yōu)限劣，對再融資用于低效投資給予一定的限制。“上市公司不僅面臨再融資的硬性門檻，比如分紅、股價等，還有軟性門檻，比如投資投向哪個行業(yè)，是否符合未來產(chǎn)業(yè)方向等要求。”

    上正恒泰律師事務所合伙人律師劉陽芳認為，再融資的審核目的是為規(guī)范和引導上市公司理性融資、合理確定融資規(guī)模、提高募集資金使用效率。新的監(jiān)管規(guī)定是針對當下的再融資市場環(huán)境、市場周期、市場風險、經(jīng)濟環(huán)境等多重因素考量作出的監(jiān)管調(diào)整，強調(diào)上市公司再融資要“扶優(yōu)限劣”，一方面嚴格規(guī)范上市公司募集資金使用問題，敦促上市公司做好經(jīng)營業(yè)績，而非盲目融資擴展和募集資金無序使用；另一方面，規(guī)范企業(yè)在募集資金時合理定價，防止過度高價發(fā)行，從而優(yōu)化當下再融資市場環(huán)境，實現(xiàn)資本市場可持續(xù)發(fā)展。

（編輯 袁元）