“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后三單并購方案接連出爐

    本報記者 李亞男

    “科創(chuàng)板八條”發(fā)布后，科創(chuàng)板上市公司第三單并購方案出爐。

    6月26日，艾迪藥業(yè)發(fā)布了重大資產(chǎn)購買報告書（草案），公司擬通過支付現(xiàn)金購買華西銀峰、湖南可成、許志懷、陳雷、姚繁狄合計持有的南大藥業(yè)約31.16%的股權(quán)，交易價格為1.5億元。艾迪藥業(yè)此前已持有南大藥業(yè)19.96%股權(quán)，本次并購?fù)瓿珊?，艾迪藥業(yè)將持有南大藥業(yè)約51.13%股權(quán)，實現(xiàn)對其控股。

    科創(chuàng)板并購重組活躍

    今年以來，科創(chuàng)板上市公司并購重組活躍，據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，截至6月26日，逾百家科創(chuàng)板上市公司發(fā)起并購重組，23家科創(chuàng)板上市公司已經(jīng)發(fā)布了并購方案。從上述有并購重組意向的上市公司來看，主要為半導(dǎo)體、醫(yī)療器械、軟件開發(fā)等領(lǐng)域。

    6月19日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革 服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》（以下簡稱“科創(chuàng)板八條”），加大力度支持并購重組。緊接著，芯聯(lián)集成、納芯微、艾迪藥業(yè)三家上市公司火速發(fā)布了并購方案。

    不同于前兩家上市公司均聚焦集成電路產(chǎn)業(yè)鏈，最新公布并購方案的艾迪藥業(yè)則是繼續(xù)落實公司在人源蛋白產(chǎn)業(yè)鏈的布局。

    艾迪藥業(yè)主要業(yè)務(wù)聚焦于抗HIV及人源蛋白領(lǐng)域。目前，艾迪藥業(yè)對外銷售的人源蛋白產(chǎn)品主要包括尿激酶粗品、烏司他丁粗品和尤瑞克林粗品。而南大藥業(yè)作為艾迪藥業(yè)下游重要客戶，是以人源蛋白產(chǎn)品（尿激酶制劑和原料藥）生產(chǎn)、銷售為主的生化制品企業(yè)。

    記者以投資者身份致電艾迪藥業(yè)，公司相關(guān)工作人員向《證券日報》記者表示：“本次收購南大藥業(yè)主要基于經(jīng)營發(fā)展規(guī)劃的考慮。公司一直將人源蛋白業(yè)務(wù)作為第二增長曲線來布局，收購下游的南大藥業(yè)后，在降低成本、核心技術(shù)人員、產(chǎn)品加速迭代等方面會存在較強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)。”

    聚焦產(chǎn)業(yè)鏈整合與協(xié)同

    “科創(chuàng)板八條”提出，支持科創(chuàng)板上市公司開展產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購整合，提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)。適當(dāng)提高科創(chuàng)板上市公司并購重組估值包容性，支持科創(chuàng)板上市公司著眼于增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營能力，收購優(yōu)質(zhì)未盈利“硬科技”企業(yè)。

    排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華向《證券日報》記者表示：“‘科創(chuàng)板八條’的發(fā)布，一方面，支持科創(chuàng)板上市公司收購未盈利‘硬科技’企業(yè)。另一方面，鼓勵上市公司通過并購重組加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)橫向、縱向整合協(xié)同，提升產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同效應(yīng)，增強(qiáng)企業(yè)競爭力。此外，為‘硬科技’企業(yè)在股債融資、并購重組方面建立‘綠色通道’，同時鼓勵使用股份、現(xiàn)金、定向可轉(zhuǎn)債等多種方式進(jìn)行并購重組，有助于提高并購重組的成功率。”

    從“科創(chuàng)板八條”出爐后三家上市公司披露的并購方案來看，芯聯(lián)集成、納芯微及艾迪藥業(yè)在收購影響方面均提及“產(chǎn)業(yè)垂直整合”和“整合資源、發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)”。

    “本次并購重組是基于公司本身的戰(zhàn)略規(guī)劃，政策也支持公司進(jìn)行并購重組。”納芯微相關(guān)工作人員也向以投資者身份致電的記者表示，業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)在公告中均有體現(xiàn)。從公告中來看，本次并購有利于整合雙方的產(chǎn)品、技術(shù)、市場及客戶、供應(yīng)鏈等資源，在磁傳感器領(lǐng)域發(fā)揮協(xié)同效益。

    “產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合對于企業(yè)的發(fā)展具有積極作用。”中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示，通過整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源，企業(yè)在降本、增強(qiáng)競爭力的同時也可以拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域、擴(kuò)大市場規(guī)模。

    劉有華表示：“產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合會在提升產(chǎn)業(yè)鏈效率、增強(qiáng)創(chuàng)新能力、提高企業(yè)競爭力、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級和保障供應(yīng)鏈安全等諸多方面為企業(yè)帶來協(xié)同效應(yīng)，推動企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展。”

（編輯 孫倩）