引金融活水惠千家萬(wàn)戶 上交所持續(xù)致力于服務(wù)中小微企業(yè)融資

    本報(bào)記者 田鵬

    3月4日，《證券日?qǐng)?bào)》記者從業(yè)內(nèi)獲悉，近日，溫州市工業(yè)與能源發(fā)展集團(tuán)有限公司在上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱“上交所”）成功發(fā)行5000萬(wàn)元中小微企業(yè)支持債券。

    事實(shí)上，多年來(lái)，上交所持續(xù)致力于服務(wù)中小微企業(yè)融資。公開(kāi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，中小微企業(yè)支持債券自推出以來(lái)，截至目前，已在上交所市場(chǎng)發(fā)行14只、發(fā)行規(guī)模合計(jì)為36億元，募集資金實(shí)際支持超500家中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)。

    完善制度規(guī)則

    引金融活水精準(zhǔn)滴灌中小微企業(yè)

    中小微企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中數(shù)量最大、最具活力的企業(yè)主體，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主力軍，在促進(jìn)增長(zhǎng)、保障就業(yè)、改善民生等方面發(fā)揮著重要作用。

    “近年來(lái)，從市場(chǎng)情況來(lái)看，盡管政策方面針對(duì)中小微企業(yè)融資持續(xù)推出一系列支持措施，但受限于企業(yè)規(guī)模較小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、缺乏足夠抵質(zhì)押物、信息不對(duì)稱等原因，中小微企業(yè)仍然面臨著不小的融資難、融資貴問(wèn)題。”一位市場(chǎng)資深觀察人士告訴記者。

    上交所作為我國(guó)重要的金融基礎(chǔ)設(shè)施之一，“我們一直致力于探索一條基于中小微企業(yè)特點(diǎn)、適合中小微企業(yè)發(fā)展的融資路徑，引導(dǎo)金融資源流向需要更多支持的中小微企業(yè)，做好普惠金融大文章。”上交所債券業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者。

    以溫州市工業(yè)與能源發(fā)展集團(tuán)有限公司為例，作為溫州市級(jí)工業(yè)與能源領(lǐng)域投資主體，本次其發(fā)行的中小微企業(yè)支持債券的募集資金擬用于置換對(duì)區(qū)域內(nèi)從事風(fēng)電母港業(yè)務(wù)中小微企業(yè)的股權(quán)投資，支持溫州本地資本與民營(yíng)企業(yè)參與能源領(lǐng)域重大項(xiàng)目建設(shè)，將進(jìn)一步助力推動(dòng)浙南地區(qū)風(fēng)電開(kāi)發(fā)降本增效，提高深遠(yuǎn)海風(fēng)電建設(shè)效率。

    疏通“毛細(xì)血管”

    針對(duì)性解決中小微企業(yè)融資痛點(diǎn)

    相比央國(guó)企，中小微企業(yè)存在資產(chǎn)規(guī)模小、單次融資金額需求小等客觀現(xiàn)狀，對(duì)其而言，通過(guò)直接發(fā)行債券存在綜合融資成本較高的問(wèn)題。

    “基于此，上交所探索性地提出由業(yè)務(wù)上與中小微企業(yè)有著密切聯(lián)系，并且資質(zhì)相對(duì)更優(yōu)的企業(yè)作為債券發(fā)行人，募集資金通過(guò)支付預(yù)付款或者清償應(yīng)付款項(xiàng)、發(fā)放委托貸款等形式支持產(chǎn)業(yè)鏈上下游或與自身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的中小微企業(yè)發(fā)展的形式，無(wú)疑具有較好的創(chuàng)新效應(yīng)及現(xiàn)實(shí)意義。”一位券商債券業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。

    據(jù)了解，供應(yīng)鏈核心企業(yè)、產(chǎn)業(yè)企業(yè)、金融或類金融企業(yè)、國(guó)家級(jí)開(kāi)發(fā)區(qū)園區(qū)運(yùn)營(yíng)企業(yè)等都可以通過(guò)支付應(yīng)付款、股權(quán)投資、債權(quán)投資等與自身經(jīng)營(yíng)相關(guān)的方式發(fā)行中小微企業(yè)支持債券。

    例如，2025年2月21日，西安高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“西高投”）發(fā)行科技創(chuàng)新中小微企業(yè)支持債券，規(guī)模2.5億元，票面利率3.18%。作為西安高新金控集團(tuán)旗下的專業(yè)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，西高投本次募集的資金將重點(diǎn)投向西安高新區(qū)內(nèi)的科技創(chuàng)新型中小微企業(yè)。此外，本單債券由陜西信用增進(jìn)投資股份有限公司提供增信擔(dān)保，進(jìn)一步提升科創(chuàng)型中小微企業(yè)在債券市場(chǎng)融資能力。

    再比如，特變電工是國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)和我國(guó)大型能源裝備制造企業(yè)。2024年4月份，企業(yè)發(fā)行5億元科技創(chuàng)新中小微企業(yè)支持債券，募集資金全部用于通過(guò)支付預(yù)付款或者清償應(yīng)付款項(xiàng)等形式支持產(chǎn)業(yè)鏈上下游或與特變電工公司業(yè)務(wù)相關(guān)的中小微企業(yè)發(fā)展，已支持超過(guò)400家民營(yíng)企業(yè)，不僅為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)注入活力，也有益于增強(qiáng)科技創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定性，是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)發(fā)展的典型案例。

    創(chuàng)新產(chǎn)品助力

    中小微企業(yè)持續(xù)發(fā)展

    近年來(lái)，上交所堅(jiān)持不斷創(chuàng)新資產(chǎn)證券化盤活資產(chǎn)方式，支持中小微企業(yè)利用如貿(mào)易應(yīng)收款、生產(chǎn)設(shè)備、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等各類資產(chǎn)，或與經(jīng)營(yíng)性信貸產(chǎn)品相聯(lián)系，進(jìn)行創(chuàng)新融資，助力盤活普惠金融資產(chǎn)，為服務(wù)中小微企業(yè)的金融活動(dòng)增添活水的同時(shí)，豐富市場(chǎng)資產(chǎn)供給。

    從服務(wù)小微企業(yè)效能來(lái)看，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品服務(wù)范圍廣，涉及的小微企業(yè)一般可達(dá)到上千戶，聚焦“高精特新”小微企業(yè)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)。“遠(yuǎn)惠系列-2024遠(yuǎn)東小微企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”發(fā)行規(guī)模21.08億元，承租人數(shù)量達(dá)1千戶；“杭州未來(lái)科技城知識(shí)產(chǎn)權(quán)第2期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃（專精特新）”發(fā)行規(guī)模1億元，項(xiàng)目參與企業(yè)包含3家國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)、5家省級(jí)“專精特新”中小企業(yè)，涉及大數(shù)據(jù)、人機(jī)交互、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全等前沿領(lǐng)域；“京東科技盛采1號(hào)第6期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”發(fā)行規(guī)模5億元，借款人數(shù)量約1千戶。

    遠(yuǎn)東宏信“遠(yuǎn)惠系列”資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)池入池的承租人100%為中小微企業(yè)，今年該系列產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模已達(dá)90億元，累計(jì)服務(wù)中小微企業(yè)超1.5萬(wàn)家。以其底層資產(chǎn)承租方之一金濤模具為例，作為寧波的一家小微企業(yè)，其業(yè)務(wù)主要為生產(chǎn)壓鑄模具及壓鑄產(chǎn)品。當(dāng)企業(yè)面對(duì)擴(kuò)張業(yè)務(wù)、新增設(shè)備的需求時(shí)，一般融資產(chǎn)品手續(xù)繁瑣、審批周期長(zhǎng)成了攔路虎，眼看著訂單難以按時(shí)完成。遠(yuǎn)東宏信了解情況后，迅速展開(kāi)調(diào)研，通過(guò)直租產(chǎn)品的“綠色通道”，一周內(nèi)完成審批，讓企業(yè)很快完成設(shè)備到貨、投入生產(chǎn)，告別了資金需求的漫長(zhǎng)審批。

    展望未來(lái)，上交所表示，將積極發(fā)揮交易所市場(chǎng)功能，持續(xù)優(yōu)化完善規(guī)則指引，強(qiáng)化信息披露的標(biāo)準(zhǔn)化和透明度，研究支持中小微企業(yè)發(fā)展的合適途徑和匹配產(chǎn)品；精準(zhǔn)對(duì)接企業(yè)需求，加強(qiáng)投融對(duì)接，開(kāi)展形式多樣、功能豐富的債券發(fā)行人路演活動(dòng)，提高融資效率；積極培育多元投資者，建立健全做市機(jī)制，進(jìn)一步提升二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性，降低融資成本，多措并舉為中小微企業(yè)的發(fā)展注入新的動(dòng)力，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

（編輯 張昕）