茅臺(tái)罕見(jiàn)漲停！白酒股爆發(fā)周期股續(xù)跌 機(jī)構(gòu)建議遠(yuǎn)離高波動(dòng)品種

    周一，A股三大指數(shù)高開(kāi)后走勢(shì)分化。截至收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)3582.83點(diǎn)，下跌0.84%；深證成指報(bào)14344.29點(diǎn)，下跌0.09%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3231.58點(diǎn)，上漲0.74%。滬深兩市合計(jì)成交額達(dá)1.37萬(wàn)億元，連續(xù)47個(gè)交易日突破萬(wàn)億元，再度刷新歷史紀(jì)錄。

    盤(pán)面上，以白酒為代表的大消費(fèi)股王者歸來(lái)，成為盤(pán)面上最大的熱點(diǎn)，古井貢酒、瀘州老窖等多股漲停，貴州茅臺(tái)上漲9.50%。但同時(shí)，煤炭、化工、有色金屬、鋼鐵為代表的上游資源品并未止住下跌趨勢(shì)，成為拖累大盤(pán)走低的重要因素。

    貴州茅臺(tái)盤(pán)中觸及漲停

    蓄勢(shì)近2個(gè)月的一線白酒股昨日悉數(shù)爆發(fā)。瀘州老窖昨日開(kāi)盤(pán)后就迅速拉升，率先封死漲停，市值一躍超過(guò)3000億元。

    白酒股龍頭貴州茅臺(tái)盤(pán)中觸及漲停，收?qǐng)?bào)1855元，上漲9.5%，總市值達(dá)2.33萬(wàn)億元。Choice數(shù)據(jù)顯示，這是2016年以來(lái)貴州茅臺(tái)的首個(gè)漲停，此前2015年貴州茅臺(tái)曾漲停兩次，歷史漲停次數(shù)共14次。截至收盤(pán)，五糧液、古井貢酒、瀘州老窖封住漲停，食品飲料板塊以6.41%的整體漲幅，大幅領(lǐng)先所有申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)表現(xiàn)。

    盤(pán)后數(shù)據(jù)顯示，北向資金大筆買(mǎi)入白酒股。9月27日，北向資金全天凈買(mǎi)入14.77億元，貴州茅臺(tái)、五糧液分別獲凈買(mǎi)入11.45億元、8.94億元。招商證券認(rèn)為，白酒板塊經(jīng)歷大幅回調(diào)后估值風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放，9月以來(lái)情緒壓制已邊際收窄，磨底期逐步過(guò)去。以貴州茅臺(tái)新帥上任釋放積極溝通信號(hào)為代表的事件催化正逐步到來(lái)。

    周期板塊持續(xù)下挫

    昨日盤(pán)面上，傳統(tǒng)大消費(fèi)板塊回暖，但化工、有色、煤炭、航運(yùn)等周期板塊則出現(xiàn)個(gè)股跌停潮。

    海運(yùn)龍頭中遠(yuǎn)海控昨日跌停，收?qǐng)?bào)19.34元。北方稀土、中國(guó)鋁業(yè)、銅陵有色等前期強(qiáng)勢(shì)股均大幅回撤。

    值得注意的是，昨日盤(pán)中中國(guó)石油再度走高，全天上漲4.02%，盤(pán)中觸及6.36元的階段新高。若從8月底開(kāi)始計(jì)算，近一個(gè)月以來(lái)，中國(guó)石油累計(jì)漲幅已達(dá)44.28%。

    對(duì)于部分大宗商品四季度展望，平安證券認(rèn)為，鋼鐵年內(nèi)產(chǎn)能嚴(yán)格受限，四季度或?qū)⒀堇[“成材強(qiáng)、原料弱”，明年初格局將切換至“成材弱、原料強(qiáng)”；煤炭供需緊張邊際緩和，震蕩筑頂；有色中的銅、鎳短期回調(diào)，鋁業(yè)景氣向上的持續(xù)性最好；原油短期大概率將向好，化工整體將迎來(lái)筑頂行情。

    機(jī)構(gòu)建議平衡配置

    中信證券策略團(tuán)隊(duì)表示，A股風(fēng)格以每周甚至每日的頻率快速輪動(dòng)，日成交額連續(xù)破萬(wàn)億看似熱度較高，但以綜合指數(shù)表征的賺錢(qián)效應(yīng)卻一般，這對(duì)于市場(chǎng)活躍資金無(wú)疑是快速消耗，預(yù)計(jì)后續(xù)短線資金對(duì)市場(chǎng)的邊際定價(jià)能力將逐漸弱化。

    中信證券建議投資者淡化短期博弈，遠(yuǎn)離高波動(dòng)品種，強(qiáng)化價(jià)值板塊配置，結(jié)合景氣與估值尋找細(xì)分賽道正向預(yù)期差。

    中金公司認(rèn)為，市場(chǎng)目前仍然處于“糾結(jié)期”：成長(zhǎng)板塊持續(xù)上漲后可能需要把控節(jié)奏；消費(fèi)相關(guān)板塊經(jīng)歷前期下跌后處在穩(wěn)定期，但消費(fèi)數(shù)據(jù)偏弱或壓制整體表現(xiàn)；受限產(chǎn)因素支持的原材料板塊的前期大漲也透支了較多預(yù)期，近期也因調(diào)控預(yù)期等因素影響出現(xiàn)放量回落現(xiàn)象。

    中金公司建議，在政策方向明晰前，“控節(jié)奏、穩(wěn)收益”是重點(diǎn)，“配置更加均衡”依然適用，尤其是在領(lǐng)先和落后板塊之間再均衡。