盤點白酒企業(yè)三季報：區(qū)域壁壘消失“跑馬圈地”加快

    本報記者 王鶴 見習記者 馮雨瑤

    三季報披露季結束，多數(shù)酒企業(yè)績表現(xiàn)向好。同花順iFind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，前三季度A股19家白酒上市公司實現(xiàn)營收總額2308.61億元，同比增長19.39%；實現(xiàn)凈利總額824.86億元，同比增長19.60%。

    具體來看，上述19家上市酒企17家營收實現(xiàn)正增長，2家增長為負；凈利潤方面，16家實現(xiàn)正增長，3家增長為負。貴州茅臺、五糧液、洋河股份、山西汾酒、瀘州老窖依舊名列前茅，營收總額達1800.83億元，占19家上市公司總營收的78%；同時，凈利潤達到729.60億元，占19家上市公司凈利總額的88%。

    業(yè)績增速方面，數(shù)據(jù)顯示，酒鬼酒、舍得酒業(yè)、水井坊、山西汾酒前三季度的營收增速分別為134.20%、104.54%、75.91%、66.24%，在上市酒企中跑出了“加速度”，位列前四；凈利潤方面，青青稞酒以232.74%的增幅位列第一，此外，舍得酒業(yè)、酒鬼酒、水井坊、山西汾酒的增速也均超90%。

    據(jù)國盛證券發(fā)表的研報，白酒前三季度的表現(xiàn)基本驗證其此前的判斷，即基本面整體呈現(xiàn)“高端穩(wěn)、次高端快、地產(chǎn)酒彈性”的特征。國盛證券表示，白酒各個價格帶的景氣輪動正在演繹，高端表現(xiàn)平穩(wěn)，部分指標存在亮點；次高端雖有降速，但仍舊維持較快增速，彈性繼續(xù)維持；地產(chǎn)酒中報之后預收款基本再創(chuàng)新高，景氣度維持上行趨勢。

    “高端穩(wěn)、次高端快、地產(chǎn)酒彈性”    

    前三季度，白酒行業(yè)整體呈現(xiàn)“高端穩(wěn)、次高端快、地產(chǎn)酒彈性”的特征。高端酒中，以營收規(guī)模排列前二的貴州茅臺、五糧液業(yè)績?yōu)槔?，?shù)據(jù)顯示，前三季度貴州茅臺營收、凈利潤分別同比增長10.75%、10.17%，延續(xù)其“10%左右”的增長速度。五糧液前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入497.21億元，同比增長17.01%；歸母凈利潤173.27億元，同比增長19.13%，持續(xù)保持兩位數(shù)穩(wěn)健增長的態(tài)勢。

    除高端表現(xiàn)依舊穩(wěn)健外，次高端加速增長、地產(chǎn)酒展現(xiàn)高彈性也是今年三季報的亮點。數(shù)據(jù)顯示，以今世緣、口子窖、酒鬼酒為代表的區(qū)域龍頭品牌在今年前三季度取得了良好的業(yè)績，整體實現(xiàn)了營收、凈利潤的雙增長。

    對于當前白酒行業(yè)的市場格局，四川鳳求凰投資管理有限公司董事肖竹青向《證券日報》記者表示：“高端酒的系列酒在當下的競爭氛圍中略顯尷尬。次高端白酒的需求人群是自飲消費和小老板的商務消費，這部分人群消費習慣有很強的地域屬性，全國化高端名酒在與區(qū)域名酒競爭時未必有絕對優(yōu)勢。未來還需看地方酒企如何把千元以內價格帶的營銷做到位。”

    “第四季度是白酒的傳統(tǒng)銷售旺季，經(jīng)過第三季度的市場鋪墊，第四季度實際上是名酒持續(xù)放量的階段，加上春節(jié)備貨的需要，預計第四季度名酒的增速將會繼續(xù)保持，而非名酒憑借銷售技能，也會有一定的業(yè)績反彈，不過考慮到存量市場的擠壓，非名酒反彈的空間可能非常有限，白酒市場分化的趨勢還將加劇。”知趣咨詢經(jīng)理蔡學飛談道。

    “省酒”加速外拓    

    上市酒企“跑馬圈地”的速度正在加快。記者梳理三季報數(shù)據(jù)了解到，今年前三季度，部分上市酒企在新市場的開拓上不斷加大力度。

    舍得酒業(yè)發(fā)布的三季報顯示，前三季度四川省內市場與省外市場分別實現(xiàn)銷售收入8.13億元、22.48億元，同比增長167.77%、107.79%。舍得酒業(yè)表示，公司將按照“聚焦川冀魯豫、提升東北西北、突破華東華南”的策略，加快品牌的全國化布局。

    山西汾酒三季報數(shù)據(jù)顯示，前三季度其在山西省外市場完成銷售102.71億元，占總銷售額的60%；山西省內市場的銷售額為68.56億元，占總銷售額的40%。

    山西汾酒以山西省內、以及周邊的河南、河北、北京、內蒙古等為主要市場，近幾年進軍長江以南成為山西汾酒的戰(zhàn)略。“長江以南市場是白酒企業(yè)做大做強的‘必爭之地’。”山西汾酒董事長李秋喜將江南市場視為實現(xiàn)汾酒復興之地。

    此外，也有不少上市酒企通過新品上市來開拓新市場。據(jù)了解，瀘州老窖近期接連推出瀘州老窖1952、2022農歷壬寅年·新春禮酒等產(chǎn)品，被業(yè)內視作是其為開拓新市場，搶占名酒發(fā)展高地的新戰(zhàn)略。

    “‘省酒’外拓的原因在于中國酒類消費目前已經(jīng)沒有了區(qū)域壁壘，特別是在名酒化的情況下，消費者的選擇渠道很多元。”蔡學飛對《證券日報》記者表示，“酒企要保持增長，只有兩個方法，一是拉高產(chǎn)品結構，二是跨區(qū)域發(fā)展，這是白酒企業(yè)發(fā)展的內部要求，也是未來的主趨勢。”

    肖竹青告訴《證券日報》記者：“名酒加速省外市場布局，實際上是聚焦白酒不強勢的區(qū)域去爭奪地盤，或者是在沒有地域性品牌的地方開辟疆土。”

（編輯 上官夢露）