市場(chǎng)風(fēng)格“高低切換” 活躍資金相向而行

    虎年開市以來，滬指表現(xiàn)強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板指，市場(chǎng)風(fēng)格“高低切換”持續(xù)。上證指數(shù)為代表的權(quán)重藍(lán)籌風(fēng)格表現(xiàn)更為穩(wěn)健，2月以來累計(jì)上漲2.01%，而代表科技成長(zhǎng)風(fēng)格的創(chuàng)業(yè)板指同期則下跌超過6%。

    增量資金往往是影響一段時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)格的核心因素。觀察市場(chǎng)活躍資金的動(dòng)向可見，嗅覺敏銳的北向資金近日同樣出現(xiàn)了明顯的風(fēng)格切換：滬股通渠道表現(xiàn)強(qiáng)于深股通渠道。

    不過，同樣為市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)之一的融資客卻在市場(chǎng)風(fēng)格“高低切換”下出現(xiàn)反向操作，逆勢(shì)加倉(cāng)近期回調(diào)幅度較深的新能源板塊，而一些漲幅居前的金融、周期類個(gè)股反而遭其大幅凈賣出。

    滬股通標(biāo)的獲北向資金大幅凈買入

    數(shù)據(jù)顯示，開年以來，雖然A股市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，但北向資金整體延續(xù)凈流入態(tài)勢(shì)，合計(jì)凈買入A股237.3億元。但值得注意的是，其間滬股通渠道獲得北向資金大幅凈買入345.72億元，深股通則遭凈賣出108.42億元。

    這一分歧在虎年開市后格外凸顯：2月以來深股通凈賣出額為90.28億元，為今年以來深股通貢獻(xiàn)了超過80%的凈流出額。

    從行業(yè)上看，銀行、非銀為代表的大金融板塊上周獲北向資金加倉(cāng)幅度在所有31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中領(lǐng)先。此外，獲加倉(cāng)的行業(yè)還有有色金屬、公用事業(yè)、建筑裝飾、石油石化、房地產(chǎn)等，均屬于“穩(wěn)增長(zhǎng)”主線。同時(shí)，北向資金繼續(xù)減倉(cāng)漲幅較高的成長(zhǎng)板塊，計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物、通信等科技股板塊呈現(xiàn)資金凈流出態(tài)勢(shì)。

    其中，銀行板塊近一周及近一個(gè)月以來的凈買入額均位居所有行業(yè)首位。體現(xiàn)在股價(jià)走勢(shì)上，藍(lán)籌股今年以來得到一定的估值提升，走出了較好的行情。

    從具體個(gè)股來看，自2022年1月1日至2月11日，招商銀行位列北向資金在滬深兩市加倉(cāng)個(gè)股的首位。按照“區(qū)間成交均價(jià)×持股數(shù)量”簡(jiǎn)單估算，招商銀行今年以來已獲凈買入86.75億元。除招商銀行外，中國(guó)平安、興業(yè)銀行、平安銀行、華泰證券、江蘇銀行等個(gè)股獲北向資金加倉(cāng)金額排名同樣居前。同期，寧德時(shí)代則遭北向資金拋售超50億元，恒瑞醫(yī)藥、藥明康德、中國(guó)中免、兆易創(chuàng)新等傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股也均遭北向資金不同幅度減倉(cāng)。

    兩融規(guī)模持續(xù)下降融資客現(xiàn)反向操作

    市場(chǎng)另一路活躍成交資金兩融資金的交易規(guī)模則逐步下降。數(shù)據(jù)顯示，截至2月11日，滬深兩市融資融券余額為17140.53億元，相比1月初減少1208.23億元，降幅達(dá)6.58%。

    廣發(fā)證券證券金融部相關(guān)人士表示，近期兩融規(guī)模下降，一方面是新能源、生物醫(yī)藥等板塊下跌引發(fā)行情回落所致，另一方面是部分投資者因春節(jié)假期降低負(fù)債以減少節(jié)日期間利息支出所致。此外，由于網(wǎng)下打新收益率下滑，網(wǎng)下打新產(chǎn)品退出也導(dǎo)致融資融券規(guī)模下滑。

    從資金流向來看，融資資金在市場(chǎng)風(fēng)格“高低切換”背景下出現(xiàn)反向操作。1月以來，融資凈買入額最大的5只個(gè)股分別是晶科能源、東方財(cái)富、寧德時(shí)代、藥明康德和勁嘉股份，集中在電氣設(shè)備和生物醫(yī)藥兩大前期熱門板塊。而從近期盤面來看，這兩大板塊均出現(xiàn)退潮跡象，相關(guān)個(gè)股股價(jià)大幅回落。

    其中，寧德時(shí)代股價(jià)自去年12月份的高點(diǎn)至今回撤近30%，隨著股價(jià)一路下跌，融資客開始逆勢(shì)加倉(cāng)。尤其是在2月10日，寧德時(shí)代盤中大跌，股價(jià)一度跌破500元，融資資金逆勢(shì)凈買入2.72億元，凈買入額排在所有兩融標(biāo)的股的第3位，僅次于藥明康德和東方財(cái)富。

    從個(gè)股融資凈賣出情況來看，融資資金同期在減倉(cāng)一些近期漲幅較好的金融和周期類個(gè)股。數(shù)據(jù)顯示，1月1日至2月11日，在融資凈賣出額排名前20的股票中，不僅有興業(yè)銀行、中國(guó)平安、招商銀行、中信證券等大金融板塊個(gè)股，還有陜西煤業(yè)、紫金礦業(yè)等周期股。