醫(yī)藥行業(yè)步入新景氣周期 四季度緊盯三類(lèi)股

    ■本報(bào)記者 吳珊

    受?chē)?guó)慶、中秋雙節(jié)臨近影響，市場(chǎng)交投活躍度明顯下降，昨日，股指延續(xù)窄幅震蕩，截至收盤(pán)，滬指微跌0.17%，深證成指微跌0.05%，而醫(yī)藥板塊表現(xiàn)不俗，84只成份股逆市上漲。

    具體來(lái)看，昨日，醫(yī)藥板塊中，大博醫(yī)療、金域醫(yī)學(xué)、天宇股份、大理藥業(yè)、哈三聯(lián)等次新股均以漲停價(jià)報(bào)收，此外，花園生物、萬(wàn)孚生物、中源協(xié)和、濟(jì)民制藥、透景生命、長(zhǎng)春高新、復(fù)星醫(yī)藥等個(gè)股漲幅也均在3%以上。

    資金流向方面，《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，昨日，102只醫(yī)藥股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢(shì)，合計(jì)大單資金凈流入10.34億元，其中，26只個(gè)股大單資金凈流入均超1000萬(wàn)元，中源協(xié)和大單資金凈流入居首，達(dá)到10653.29萬(wàn)元，恒瑞醫(yī)藥緊隨其后，大單資金凈流入6535.45萬(wàn)元，此外，復(fù)星醫(yī)藥大單資金凈流入也超過(guò)6000萬(wàn)元，達(dá)到6404.07萬(wàn)元，而片仔癀（5554.74萬(wàn)元）、天宇股份（5411.32萬(wàn)元）、東阿阿膠（5320.88萬(wàn)元）等個(gè)股大單資金凈流入也較為顯著，均超5000萬(wàn)元。

    對(duì)此，川財(cái)證券表示，市場(chǎng)偏重業(yè)績(jī)與估值匹配的主線依然未發(fā)生明顯改變，同時(shí)由于近期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好逐步提升，整體估值中樞上移，增量資金階段性布局高成長(zhǎng)中小市值個(gè)股較為明顯，中期估值修復(fù)并未結(jié)束，相關(guān)個(gè)股短線回調(diào)亦帶來(lái)較好的參與機(jī)會(huì)。

    通過(guò)對(duì)醫(yī)藥股估值情況進(jìn)行梳理發(fā)現(xiàn)，截至昨日，在可交易的醫(yī)藥股中，吉林敖東、羚銳制藥、上海醫(yī)藥等3只個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率不足20倍，分別為：14.93倍、18.08倍、18.76倍，此外，天壇生物（20.09倍）、仁和藥業(yè)（20.25倍）、紅日藥業(yè)（20.85倍）、華潤(rùn)三九（20.86倍）等個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率也相對(duì)較低。

    目前，醫(yī)藥行業(yè)的估值切換行情備受機(jī)構(gòu)關(guān)注，包括西南證券、中信證券、長(zhǎng)城證券、山西證券、上海證券等在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)均發(fā)布研報(bào)表示看好醫(yī)藥股后市表現(xiàn)。

    其中，上海證券認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)正逐步進(jìn)入一個(gè)新的景氣周期，這個(gè)景氣周期主要是由供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革帶動(dòng)的存量市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)調(diào)整所帶來(lái)的。這個(gè)新的景氣周期將以創(chuàng)新品種、優(yōu)質(zhì)品種、優(yōu)質(zhì)企業(yè)為主導(dǎo)。行業(yè)集中度提升，各細(xì)分子行業(yè)的龍頭企業(yè)將是最大受益者。維持醫(yī)藥板塊“增持”評(píng)級(jí)。在四季度的投資上，可采取進(jìn)攻與防守并重的策略，仍應(yīng)以業(yè)績(jī)?yōu)橥?，在一些成長(zhǎng)性較好的細(xì)分子行業(yè)布局，關(guān)注基本面較好的子行業(yè)龍頭企業(yè)，享受估值切換帶來(lái)的收益。在投資上建議考慮：1.受政策推動(dòng)，未來(lái)發(fā)展前景好并有望實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的子板塊，如創(chuàng)新藥、醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)療服務(wù)等；2.產(chǎn)品價(jià)格保持上漲趨勢(shì)，并推動(dòng)業(yè)績(jī)提升的子板塊，如維生素板塊以及一些資源稀缺的品牌中藥；3.一些基本面有比較確定性改善的子行業(yè)，如疫苗等。