高景氣延續(xù) 機(jī)構(gòu)看好半導(dǎo)體板塊

    此前經(jīng)歷連續(xù)回調(diào)的半導(dǎo)體板塊，昨日震蕩上行。受我國智能手機(jī)產(chǎn)量出貨量下滑及蘋果手機(jī)銷售不佳等信息的影響，此前電子板塊整體回調(diào)幅度較大。而其中“受傷”最重的無疑就是半導(dǎo)體板塊，回調(diào)幅度達(dá)16%，估值大幅回落。

    不過，從基本面來看，2017年我國半導(dǎo)體產(chǎn)值估計(jì)將達(dá)到5140億元的規(guī)模，年增率達(dá)到18.6%，自2010年以來已連續(xù)第八年維持雙位數(shù)成長，顯然半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展仍處在持續(xù)上升的軌道。而國家針對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的政策支持力度也在不斷加碼。在產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展、政策利好等因素共同助力的背景下，估值回調(diào)充分的半導(dǎo)體板塊正重新被部分機(jī)構(gòu)所看好。

    逆勢走強(qiáng)

    昨日，經(jīng)過前期大幅回調(diào)的半導(dǎo)體板塊逆勢走強(qiáng)，在兩市整體不振的大背景下震蕩走強(qiáng)，板塊中多數(shù)股票上漲，受到市場關(guān)注。

    數(shù)據(jù)顯示，昨日半導(dǎo)體板塊以1.80%的漲幅高居67個(gè)主題行業(yè)中的首位，板塊中正常交易的45只股票中的39只出現(xiàn)上漲，其中盈方微午后更是直線漲停。

    分析人士表示，當(dāng)前半導(dǎo)體板塊的企穩(wěn)回升代表的不僅僅只是板塊的充分回調(diào)，而是多方面因素共振的結(jié)果。此前，受我國智能手機(jī)產(chǎn)量出貨量下滑及蘋果手機(jī)銷售不佳等信息的影響，電子板塊回調(diào)幅度較大。2018年1月以來電子指數(shù)延續(xù)調(diào)整態(tài)勢，與上證50和滬深300指數(shù)走勢大幅偏離近15%。二級板塊中，半導(dǎo)體板塊調(diào)整幅度最大，達(dá)16%，板塊估值水平大幅回落。不過，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，在國家大力支持、產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展、技術(shù)進(jìn)步等因素推動(dòng)下，半導(dǎo)體行業(yè)2018年景氣度將持續(xù)回升，相關(guān)上市公司在短期和中長期機(jī)會(huì)也將更加明顯。

    而就在昨日板塊回升的同時(shí)，主力資金也開始呈現(xiàn)凈流入。隨著本周以來兩市回調(diào)的加劇，資金也開始在獲利較多的藍(lán)籌板塊與成長板塊間進(jìn)行調(diào)倉，從昨日主力資金的流向情況來看，資金加倉成長股的趨勢進(jìn)一步顯化。而在這樣的背景下，昨日半導(dǎo)體板塊以7281.11萬元的主力資金凈流入金額位居104個(gè)申萬二級行業(yè)中的次席。由此可見，在整體弱勢的氛圍中，主力資金對于板塊后市仍具有較高期待。

    前景看好

    近年來，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)進(jìn)步及成長速度有目共睹，針對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的政策支持力度正在不斷加碼。在產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展、政策利好以及技術(shù)進(jìn)步等因素的共同助力下，我國半導(dǎo)體行業(yè)成長勢頭迅猛。

    銀河證券表示，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)近年來一直保持較快發(fā)展。根據(jù)WSTS及CSIA的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011-2016年中國的復(fù)合增速超過17%，與此同時(shí)，全球的復(fù)合增速不足5%。2017年，在存儲(chǔ)器需求爆發(fā)的拉動(dòng)下，全球半導(dǎo)體景氣程度得到了大幅回升。根據(jù)Gartner發(fā)布的報(bào)告，2017年全球半導(dǎo)體銷售額達(dá)到4197億美元，同比增長22.2%，其中供應(yīng)不足局面推動(dòng)存儲(chǔ)芯片收入增長64%。而根據(jù)CSIA公布的2017年前三季度數(shù)據(jù)來看，2017年前三季度中國集成電路銷售額達(dá)到3646.1億元，同比增長近25%，環(huán)比持續(xù)提升，考慮到半導(dǎo)體行業(yè)四季度為旺季的情況，盡管存儲(chǔ)器景氣回升對我國拉動(dòng)偏小，但受益于景氣回升，預(yù)計(jì)2017年全年我國半導(dǎo)體行業(yè)的銷售增速有望超過25%。

    浙商證券表示，我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)處于上升軌道，2017年我國半導(dǎo)體產(chǎn)值估計(jì)將達(dá)到5140億元，年增率達(dá)到18.6%，維持2010年以來連續(xù)第8年雙位數(shù)成長的態(tài)勢，顯然我國半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展持續(xù)處于上升的軌道。而大基金的注資也正在推動(dòng)國產(chǎn)化的加速，2017年11月底，大基金已實(shí)際出資約人民幣794億元，成為IC領(lǐng)域快速投資促進(jìn)上、下游協(xié)同發(fā)展的重要資金來源。在大基金的帶動(dòng)下，各地提出或已成立子基金，合計(jì)總規(guī)模超過3000億元，相當(dāng)于實(shí)現(xiàn)近1：5的放大效應(yīng)。目前大基金二期已經(jīng)在募資中，預(yù)計(jì)大基金二期籌資設(shè)立方案總規(guī)模為1500-2000億元。一期、二期及撬動(dòng)地方產(chǎn)業(yè)基金，整體規(guī)模有望接近萬億級別。

    分析人士指出，半導(dǎo)體被稱為國家工業(yè)的明珠，也是信息產(chǎn)業(yè)的“心臟”，因技術(shù)門檻高，前期設(shè)備資金需求大，長期以來成為我國科技的“痛點(diǎn)”。從“十二五”到“十三五”，半導(dǎo)體已被明確列為中國重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)。在政策的支持之下，我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)進(jìn)展加速，加上新型計(jì)算架構(gòu)浪潮的推動(dòng)，當(dāng)前我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正在迎來彎