獨角獸寧德時代或提前到來 機構(gòu)雙主線篩出12只受益股

    ■本報記者 莫遲 實習生 王珂

    自去年底首次申報以來，國內(nèi)動力電池龍頭企業(yè)寧德時代正向A股IPO這一目標加速前進，公司本月更新的招股說明書顯示，2015年、2016年和2017年，寧德時代動力電池系統(tǒng)銷量分別為2.19GWh、6.80GWh和11.84GWh，根據(jù)GGII統(tǒng)計，公司動力電池系統(tǒng)銷量連續(xù)三年排名全球前三位，2017年銷量排名全球第一。公司2017年實現(xiàn)營業(yè)收入199.97億元，同比增長34%；實現(xiàn)凈利潤39.72億元，同比增長31.4%。

    對此，業(yè)內(nèi)人士表示，寧德時代現(xiàn)已成為國內(nèi)最具國際競爭力的動力電池制造商，近年來公司業(yè)績高增長主要受益于以下幾個方面：一是新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅速擴大，對鋰電池需求形成巨大拉動；二是公司對研發(fā)極為重視，研發(fā)投入已接近于其他主流電池廠商研發(fā)費用總和，打造形成了“電池正極原材料-動力電池系統(tǒng)-廢舊電池回收”的中游產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)；三是客戶資源持續(xù)升級，公司目前是國內(nèi)首家進入合資車企的動力電池廠商，與奔馳、寶馬、大眾等公司都建立了密切的合作關系，隨著產(chǎn)能逐步釋放，其銷量世界第一的優(yōu)勢地位將得到進一步鞏固。

    從政策面上看，上周五科技部聯(lián)合多家機構(gòu)發(fā)布了《2017年中國獨角獸企業(yè)發(fā)展報告》，寧德時代以200億美元的估值在榜單中位居第六。分析人士指出，寧德時代在沖刺IPO的關鍵時刻，“獨角獸”身份再獲官方認可，結(jié)合招股書中所更新的光鮮業(yè)績數(shù)據(jù)來看，在目前監(jiān)管層為“獨角獸”上市開辟綠色通道，積極鼓勵新經(jīng)濟企業(yè)發(fā)展的大背景下，其IPO進程有望加速，相關主題投資機會值得密切關注。

    具體來看，機構(gòu)從以下兩條主線對寧德時代概念板塊未來投資策略進行了分析：

    投資關系方面，中信證券指出，中國平安、長安汽車、泛?？毓?、華西股份、華誼兄弟、蘇寧易購、水晶光電等7家上市公司均持有寧德時代發(fā)行前股份，若寧德時代未來上市，將率先受益。

    產(chǎn)業(yè)鏈方面，天風證券通過對相關概念股進一步梳理認為，寧德時代若成功上市將最為利好正極、結(jié)構(gòu)件、設備三個細分領域：參照招股說明書，寧德時代上市后出貨量提升對于三元正極材料需求拉動最為明顯，結(jié)構(gòu)件其次；設備投資方面，根據(jù)現(xiàn)有產(chǎn)能規(guī)劃，公司到2020年總產(chǎn)能有望達到80GWH，也即意味著將拉動約1/4的設備投資需求，2017年-2020年投資總規(guī)模約達到180億元，期間復合年均增長率將達到50%。根據(jù)招股說明書的披露，前段、中段、后段設備投資占比約為5：3：2，前段與中段價值量大、技術壁壘高，更有可能誕生設備龍頭。綜合來看，寧德時代產(chǎn)業(yè)鏈受益企業(yè)包括：杉杉股份、長園集團、璞泰來、天賜材料、江蘇國泰等5只個股。