正元智慧公告10轉(zhuǎn)9 高送轉(zhuǎn)潛力股活躍

    近來，ST股、殼概念炒作厲害，市場(chǎng)的活躍度在逐步提升。時(shí)至年關(guān)，年報(bào)行情正在醞釀中，時(shí)常在年底炒作的高送轉(zhuǎn)概念可能將走上舞臺(tái)。

    2018年首份年報(bào)高送轉(zhuǎn)預(yù)案前日晚間披露，正元智慧控股股東杭州正元提出高送轉(zhuǎn)預(yù)案，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利1.5元（含稅），同時(shí)以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增9股。該股昨日早盤一字漲停。

    超九成高送轉(zhuǎn)潛力股跑贏滬深300

    證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，72只高送轉(zhuǎn)潛力股中，有67只個(gè)股10月19日以來（截至昨日收盤）跑贏滬深300指數(shù)，占比超九成。

    創(chuàng)業(yè)黑馬相對(duì)于滬深300指數(shù)的漲幅位居第一位，為61.03%。該股漲幅較大主要是因?yàn)楣境擞懈咚娃D(zhuǎn)潛力外，還疊加了創(chuàng)投概念。昨日該股收盤漲停。值得注意的是，創(chuàng)業(yè)黑馬8月27日晚公告，持股10.23%的股東深圳市達(dá)晨創(chuàng)豐股權(quán)投資企業(yè)（有限合伙）和持股14.92%的股東藍(lán)創(chuàng)文化傳媒（天津）合伙企業(yè)，計(jì)劃6個(gè)月內(nèi)，通過集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式，分別各減持不超過204萬股，即分別不超過公司總股本的3%的股份。

    吉比特、江山歐派、正海生物三股相對(duì)于滬深300指數(shù)的漲幅也均在30%以上。正海生物預(yù)計(jì)全年凈利潤(rùn)約8633.74萬元至9867.14萬元，增長(zhǎng)40%至60%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因：一是公司產(chǎn)品銷量實(shí)現(xiàn)較高增長(zhǎng)，銷售收入穩(wěn)定增長(zhǎng)；二是銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重較去年同期有所下降；三是資金理財(cái)收益較去年同期有較大幅度的增長(zhǎng)。

    2股最新股東戶數(shù)下降明顯

    上述72只個(gè)股中，有16股公布了10月31日以來的股東戶數(shù)，有8股股東戶數(shù)較9月30日有所下降，其中萬興科技、越博動(dòng)力2股股東戶數(shù)下降最為明顯。

    萬興科技股東戶數(shù)由9月30日的16693戶降至10月31日的14622戶，減少了2071戶，下降幅度逾一成；越博動(dòng)力股東戶數(shù)由9月30日的15454戶降至10月31日的14483戶，減少了971戶。截至昨日收盤，萬興科技和越博動(dòng)力分別大漲5.6%和4.34%。

    4股獲機(jī)構(gòu)增持比例明顯

    上述72只個(gè)股中，金陵體育、中旗股份、實(shí)豐文化、上海洗霸四股三季度獲機(jī)構(gòu)（包括社保、QFII、保險(xiǎn)公司、公募基金、券商五大機(jī)構(gòu)）增持明顯。

    機(jī)構(gòu)三季度末持有金陵體育股份數(shù)量占總股本的比例為3.61%，較二季度末提高了1.68個(gè)百分點(diǎn)，增持比例位居首位。機(jī)構(gòu)三季度末持有中旗股份、實(shí)豐文化股份數(shù)量占總股本的比例分別較二季度末均提高了0.89個(gè)百分點(diǎn)。實(shí)豐文化預(yù)計(jì)2018年凈利潤(rùn)約3037.92萬元至3905.89萬元，下降10.00%至30.00%。公司業(yè)績(jī)下滑主要原因：一是受海外玩具市場(chǎng)低迷影響，母公司玩具生產(chǎn)制造訂單同期減少；二是子公司實(shí)豐深圳游戲業(yè)務(wù)持續(xù)虧損。

    高送轉(zhuǎn)公司數(shù)量減少

    數(shù)據(jù)寶對(duì)2012年以來滬深兩市實(shí)施送轉(zhuǎn)的上市公司進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析（中期報(bào)告分紅送轉(zhuǎn)股的公司相對(duì)而言比較少，統(tǒng)計(jì)時(shí)不考慮中期分配方案），得到兩個(gè)結(jié)論。

    第一，2012-2015年，上市公司送轉(zhuǎn)比例不斷增加。一是平均送轉(zhuǎn)比例的提高。上市公司平均送股比例由2012年的0.64上升到2015年的0.99，即平均每10股送轉(zhuǎn)約10，滬深兩市最高送轉(zhuǎn)比例也從1.5上升到3。二是高送轉(zhuǎn)（送轉(zhuǎn)比例在0.5以上，下同）上市公司的比例增加明顯。2012年高送轉(zhuǎn)上市公司占比為70.99%，2015年高送轉(zhuǎn)上市占比已經(jīng)增加到85.79%。

    第二，2016年以來上市公司送轉(zhuǎn)比例下降明顯。一是上市公司平均送轉(zhuǎn)比例大幅下降。上市公司平均送轉(zhuǎn)比例在2015年達(dá)到0.99的峰值后，逐漸下降，2017已經(jīng)降至0.51。

    二是高送轉(zhuǎn)公司數(shù)量及占比均下降明顯。高送轉(zhuǎn)上市公司數(shù)量由2015年的459家下降至2017年的290家，占比由85.79%下降至48.82%。這說明在監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)高送轉(zhuǎn)上市公司信息披露要求不斷規(guī)范和明確的影響下，上市公司對(duì)高送轉(zhuǎn)的熱衷程度有所降低，管理層對(duì)高送轉(zhuǎn)的監(jiān)管取得了一定的成效。

    理性看待高送轉(zhuǎn)

    據(jù)中國(guó)上市公司研究院《高送轉(zhuǎn)效應(yīng)生變投資者要謹(jǐn)記“八項(xiàng)注意”》一文的研究結(jié)論：短期來看，高送轉(zhuǎn)上市公司在股東大會(huì)公告日后20天的股票平均價(jià)格比公告前出現(xiàn)顯著下跌，這可能與大股東的減持有關(guān)；長(zhǎng)期來看，上市公司高送轉(zhuǎn)后兩年內(nèi)業(yè)績(jī)沒有明顯改善，股價(jià)表現(xiàn)低迷。

    投資者要注意以下三點(diǎn)：第一，警惕上市公司“高送轉(zhuǎn)”窗口期內(nèi)是否存在大股東解禁事件。

    第二，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)是上市公司進(jìn)行股本擴(kuò)張的前提條件，否則每股收益面臨稀釋的風(fēng)險(xiǎn)，投資者需明確上市公司高送轉(zhuǎn)后業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是否具有可持續(xù)性。

    第三，隨著中國(guó)證券市場(chǎng)逐步規(guī)范，現(xiàn)金股利將成為上市公司股利政策的主要分配形式。高股息率意味著上市公司具有較高的現(xiàn)金分配能力和相對(duì)較低的價(jià)格，投資者能夠獲得穩(wěn)定的絕對(duì)收益，具有較高的長(zhǎng)期投資價(jià)值。