外資加速流入A股 機構(gòu)重倉股大幅走強

    周一，A股早盤小幅震蕩，午后在房地產(chǎn)等權(quán)重股的拉升帶動下，兩市股指逐級攀升，上證指數(shù)收復2700點整數(shù)關(guān)口，再創(chuàng)反彈以來新高。創(chuàng)業(yè)板指在大幅反彈之后，連續(xù)兩日小幅回調(diào)，收出兩根帶長下影線的陰線，顯示下檔支撐較強。昨日市場一個明顯的特點是，受匯豐銀行舉牌安徽合力的影響，機構(gòu)重倉股紛紛發(fā)力大漲。

    證金概念走強

    盤面上，創(chuàng)投概念繼續(xù)大幅上漲，市北高新、華控賽格、魯信創(chuàng)投等21股漲停。其中，自11月5日公布將設(shè)立科創(chuàng)板以來，市北高新連續(xù)漲停，已收獲11個漲停板，漲幅高達186%；光洋股份、華控賽格、柘中股份、賢豐控股等也收獲4-8個不等的連續(xù)漲停板。昨日，受匯豐銀行舉牌安徽合力的影響，機構(gòu)持股概念走強，特別是證金概念股大幅上漲，華遠地產(chǎn)、新華傳媒、城投控股、華夏幸福等13股漲停。

    18日晚間，安徽合力公告獲匯豐銀行舉牌。公司表示，本次權(quán)益變動為香港上海匯豐銀行QFII根據(jù)其投資計劃開展的業(yè)務(wù)。在本次權(quán)益變動前，匯豐銀行持有安徽合力3626.51萬股，占公司總股本的4.899%。11月14日、15日，匯豐銀行通過二級市場增持187.17萬股，占總股本的0.253%。由此，匯豐銀行持有安徽合力3813.68萬股，占總股本的5.152%。公告同時指出，匯豐銀行不排除未來12個月內(nèi)繼續(xù)增持的可能。安徽合力昨日開盤漲停，在10點12分短暫打開后再次封漲停至收盤。

    匯豐銀行舉牌安徽合力，激活了機構(gòu)持股概念全面走強。昨日，除了證金概念大漲外，MSCI概念也有3股漲停，保險重倉股2股漲停，養(yǎng)老金概念、券商重倉股、QFII重倉股等均表現(xiàn)活躍。

    根據(jù)三季報統(tǒng)計顯示，證金公司三季度增持量最大的三個行業(yè)分別是國防軍工、電子、傳媒，而這幾個行業(yè)在前三季度普遍跌幅較大，證金公司低位增持體現(xiàn)了其維穩(wěn)功能。

    低估值吸引外資流入

    今年以來，隨著政府積極推進A股國際化進程，境外機構(gòu)與個人持股資產(chǎn)占流通市值的比例不斷上升，尤其是三季度MSCI納入A股正式實施之后，外資持股市值占比首度突破3%。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至三季度末，境外機構(gòu)與個人持股達到1.28萬億元，占全A流通市值的3.2%，較年初提升0.5個百分點。

    A股的持續(xù)調(diào)整，也吸引了北上資金的加速凈流入。近兩年來，僅2018年2月和10月出現(xiàn)凈流出外，其余22個月均為凈流入。截至19日收盤，11月北上資金凈流入已達397億元，為歷史第三高，僅次于2018年5月的508億元和2014年11月的405億元。其中，11月2日更是創(chuàng)造了單天174億元凈流入的歷史記錄。而11月僅過了13個交易日，還有9個交易日，能不能再創(chuàng)月度凈流入歷史記錄，值得投資者關(guān)注。

    三季報顯示，有149家上市公司獲得QFII新進或者增持。其中，電子、醫(yī)藥生物、機械設(shè)備、傳媒、交通運輸5個行業(yè)新進或增持的上市公司都超過10家。一方面，QFII三季度新進了萬科A、通化東寶、分眾傳媒等傳統(tǒng)基金重倉股；另一方面，QFII三季度增持了一批優(yōu)質(zhì)成長股，如?？低暋⒏锠柟煞?、工業(yè)富聯(lián)、寧德時代等。

    另外，MSCI上周公布了半年度指數(shù)審議結(jié)果。此次半年度調(diào)整中，共有6只海外中資股和6只A股被納入指數(shù)，包括中國投資基金、和黃中國醫(yī)藥、中國宏橋、頤海國際、馬鋼股份、中國東方集團、中國重工、順豐控股、三六零、歐派家居、東方電氣、森馬服飾；有10只現(xiàn)有成份股被剔除，包括保利協(xié)鑫能源、中新控股、長安B、創(chuàng)維數(shù)碼、中集集團、中海集運、搜房、國投資本、中國核建、鵬博士。

    上述所有的調(diào)整將在11月30日收盤后實施，12月3日正式生效。根據(jù)指數(shù)調(diào)整的歷史經(jīng)驗來看，被動型資金為了盡可能減少對于指數(shù)的追蹤誤差，通常會選在生效日附近進行調(diào)倉操作，中金公司（12.76-1.85%）表示，在指數(shù)調(diào)整結(jié)果宣布到正式實施這段時間內(nèi)，新納入和移出標的、以及流入流出資金所需交易時間較長，標的可能受到較大影響，因此值得密切關(guān)注。

    中泰證券表示，10月底以來監(jiān)管層在政策層面不斷釋放利好，在緩解股市流動性壓力的同時，“政策底”逐漸明朗，帶動A股反彈。前期一些優(yōu)質(zhì)的白馬股回調(diào)，很多行業(yè)龍頭估值已經(jīng)處在較低水平。從國際對比來看，A股對海外資金開始具備明顯的吸引力。