高送轉(zhuǎn)再添新軍 真成長公司望脫穎而出

    周四，A股市場小幅震蕩，成交量再次萎縮。截至收盤，滬指跌0.23%，深成指跌0.18%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.67%。盤面上，創(chuàng)投概念有再度崛起之勢，漲停家數(shù)從前一交易日4家增加到7家。高送轉(zhuǎn)題材較為活躍，正業(yè)科技、漢邦高科開盤一字漲停。

    隨著正元智慧14日披露年報高送轉(zhuǎn)預(yù)案，正元智慧連續(xù)4個漲停板，拉開了今年的高送轉(zhuǎn)行情序幕。21日晚間，正業(yè)科技發(fā)布2018年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計公司2018實現(xiàn)歸母凈利潤2.17億元—2.77億元，同比增長10%—40%。同時，正業(yè)科技還宣布，收到控股股東正業(yè)實業(yè)關(guān)于2018年度利潤分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本的提案，控股股東提議公司向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利4.2元（含稅），并以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增9.5股。

    昨日早間，漢邦高科公告，實際控制人王立群提議2018年擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利0.7元（含稅），同時以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增8股。漢邦高科預(yù)計全年實現(xiàn)盈利7000萬—8300萬元，同比增長47.25%—74.59%。

    正業(yè)科技、漢邦高科昨日開盤均一字漲停，正業(yè)科技成交5694手僅為前一交易日成交的約八分之一，封單高達10萬多手。漢邦高科成交10210手，也僅為前一交易日成交的約三分之一，封單達到6萬多手。大封單小成交，顯示投資者認(rèn)可度較高，市場較為惜售。不過，昨晚深交所就正業(yè)科技高送轉(zhuǎn)預(yù)案發(fā)出關(guān)注函，要求公司就利潤分配的合理性等做出說明。

    正元智慧、正業(yè)科技、漢邦高科都是創(chuàng)業(yè)板股票，也都是典型的袖珍小盤股?？偣杀咀畲蟮恼龢I(yè)科技也僅1.96億股，最小的正元智慧總股本才6667萬股。凈資產(chǎn)、公積金均大幅高于市場平均水平，基本符合歷史上高送轉(zhuǎn)的所有標(biāo)準(zhǔn)特征。

    值得一提的是，近兩年來證監(jiān)會、滬深交易所對上市公司高送轉(zhuǎn)行為監(jiān)管趨嚴(yán)，尤其在今年4月份，滬深交易所發(fā)布的《上市公司高送轉(zhuǎn)信息披露指引》，將高送轉(zhuǎn)比例與公司業(yè)績、重要股東減持、限售股解禁等掛鉤，明確規(guī)定虧損/凈利潤降幅超過50%、送轉(zhuǎn)后每股收益低于0.2元、重要股東前3個月存在減持或后3個月計劃減持、限售股解禁前后3個月等情形下，不得披露高送轉(zhuǎn)方案，就前期高送轉(zhuǎn)領(lǐng)域存在的市場亂象進行嚴(yán)厲整肅。

    監(jiān)管趨嚴(yán)導(dǎo)致高送轉(zhuǎn)行情近兩年急劇降溫。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，在2015年高送轉(zhuǎn)高峰期，有385家實施了高送轉(zhuǎn)，2016年減少到211家，2017年更是急劇萎縮至55家，同比降幅分別達45.19%和73.93%。2016年、2017年高送轉(zhuǎn)股3個月平均漲幅也少見的為負(fù)數(shù)。

    創(chuàng)業(yè)板高送轉(zhuǎn)監(jiān)管紅線劃在10股送轉(zhuǎn)10股以上，要求高送轉(zhuǎn)上市公司兩年復(fù)合增長100%以上。根據(jù)正元智慧、正業(yè)科技、漢邦高科2018年年報預(yù)告，其增長都沒達到監(jiān)管要求。所以正元智慧、正業(yè)科技、漢邦高科送轉(zhuǎn)比例均緊貼著監(jiān)管紅線，但又不越線。

    今年以來，A股連續(xù)調(diào)整，泡沫被大量擠出，股價處于歷史低位，加上前兩年監(jiān)管對擾亂市場的高送轉(zhuǎn)現(xiàn)象整治，以及從已公布的3家高送轉(zhuǎn)股走勢表現(xiàn)來看，今年高送轉(zhuǎn)行情或比往年更值得投資者期待。

    天風(fēng)證券表示，成長公司出于自身規(guī)模擴張、融資等方面的需求，往往會更多地啟動高送轉(zhuǎn)機制。而進一步考慮到監(jiān)管層的監(jiān)管趨嚴(yán)后，對于高送轉(zhuǎn)公司在業(yè)績、大股東減持等方面都有了進一步規(guī)范?？梢灶A(yù)見到，此前通過高送轉(zhuǎn)掩護大股東減持的行為將無處遁形，部分業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的真成長公司有望在高送轉(zhuǎn)行情中脫穎而出。