資金偏好轉(zhuǎn)向 白馬股回調(diào)周期股大漲

    年末臨近，一些交易性因素日益主導(dǎo)市場，使科技、食品飲料和醫(yī)藥等今年以來持續(xù)走強的白馬股板塊近日持續(xù)回調(diào)。同時，低估值的周期板塊強勢崛起，鋼鐵、水泥、煤炭等板塊大面積上漲，寶鋼股份、陜西煤業(yè)和濰柴動力等龍頭股昨日漲幅均超過4%。

    昨日，A股冷熱不均，周期股走強，大消費和成長股回調(diào)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅超過1%。截至收盤，上證指數(shù)報收于2906.17點，漲0.72%；深證成指報收于9626.36點，跌0.01%；創(chuàng)業(yè)板指報收于1661.77點，跌1.07%。

    部分科技股跌勢居前，匯頂科技昨日接近跌停，長電科技、北京君正等個股跌幅均超過6%；醫(yī)藥板塊也“黑云壓頂”，我武生物、金域醫(yī)學(xué)等個股跌幅均超過4%。食品飲料板塊中，洽洽食品、安井食品等個股跌幅均超過4%。

    另一方面，周期板塊則強勢崛起。鋼鐵板塊昨日凌厲上漲，行業(yè)龍頭寶鋼股份大漲4.73%，韶鋼松山、安陽鋼鐵等多股漲停。煤炭板塊也走勢搶眼，陜西煤業(yè)大漲4.1%，中國神華也上漲2.89%，安源煤業(yè)、鄭州煤電漲停。汽車板塊方面，中國重汽、濰柴動力大漲超過4%。水泥股中，海螺水泥上漲3.98%，四川雙馬、華新水泥等漲停。

    存量資金博弈成為主導(dǎo)近期A股走勢的主要因素。市場分析人士認為，由于臨近年底，部分機構(gòu)為保住今年以來的投資成果，對前期漲幅較大的消費、醫(yī)藥和科技板塊進行獲利了結(jié)，相關(guān)熱門白馬股在當前階段會承受一定壓力。同時，前期交易冷清估值較低的周期股則因為較高的性價比更易獲得資金追捧。短期內(nèi)，這一趨勢估計仍將持續(xù)。

    由于熱門白馬股今年以來漲幅較大，估值因素已成為壓制其進一步上漲的主要因素。今年以來，申萬電子指數(shù)漲幅高達50%，申萬食品飲料指數(shù)漲幅高達70%，申萬醫(yī)藥指數(shù)漲幅也有30%。國泰君安證券表示，白酒、醬油和醫(yī)藥等龍頭股的估值水平已接近2018年1月，體現(xiàn)了較高的估值溢價，年底風(fēng)格切換，建議布局核心資產(chǎn)中的銀行、建材，以及困境反轉(zhuǎn)潛力大的傳媒和汽車等板塊。

    但從更長期的角度看，熱門白馬股調(diào)整或?qū)碓鰝}機會。國盛證券表示，熱門白馬股的調(diào)整幅度和時間都將有限，外資入場仍在初級階段，明年大概率仍將維持2000億元至3000億元的流入規(guī)模。除了外資，險資、社保養(yǎng)老、年金等明年也有望帶來2000億元以上的增量規(guī)模，銀行理財子公司也將加速配置權(quán)益市場，國內(nèi)機構(gòu)的增量資金將與外資一起，對各領(lǐng)域核心資產(chǎn)形成長期支撐。

    昨日，北向資金凈買入56.38億元，為連續(xù)第8日凈流入。個股方面，中國平安、萬科A分別獲凈買入4.36億元和4億元。五糧液遭凈賣出5.47億元，海螺水泥、科大訊飛、貴州茅臺的凈賣出額也均超過2億元。