家電板塊迎布局良機

    隨著科技股行情有所降溫，市場逐步將目光轉(zhuǎn)向低估值品種，其中就有家用電器板塊，2月27日家電股表現(xiàn)突出，春蘭股份、東方電熱等個股漲停，海信視像、澳柯瑪?shù)葌€股漲幅也較為顯著。對此，機構(gòu)人士指出，雖然短期內(nèi)家電需求被抑制，但這部分需求不會消失，疫情結(jié)束后家電銷售會有所反彈，對全年銷售影響不大，因此對于具有業(yè)績支撐的低估龍頭品種，眼下正是布局良機。

    需求端有保障

    春節(jié)后的這波反彈行情，家電板塊漲幅不大，疫情對行業(yè)需求端的影響是市場顧慮的一部分原因。從近期各大券商研報看，普遍認為這部分需求只是暫時被抑制，并未消失。

    具體看，首先，每年的1、2月是家電銷售的淡季。從產(chǎn)業(yè)在線發(fā)布數(shù)據(jù)來看，近幾年我國空調(diào)、冰箱、洗衣機1、2月份銷售占比較低。

    其次，去年11月份起，格力等空調(diào)企業(yè)開始進行大力度促銷，也透支了年初的空調(diào)需求，進一步削弱了疫情對家電產(chǎn)品銷售的沖擊。

    最后，地產(chǎn)竣工回暖趨勢依舊。銀河證券行業(yè)研究指出，雖然本次疫情可能會影響竣工回暖趨勢，但由于交房的強制性，房地產(chǎn)竣工數(shù)據(jù)在地產(chǎn)企業(yè)逐步復(fù)工后將會好轉(zhuǎn)，地產(chǎn)竣工回暖趨勢有望保持。從而繼續(xù)帶來家電需求，未來家電出貨量有望持續(xù)改善。

    總體來看，西南證券表示，在疫情影響下，家電產(chǎn)量的低谷或?qū)⒊霈F(xiàn)在第一季度。受限的短期消費需求會在疫情結(jié)束之后逐步釋放，二季度家電銷量或?qū)⒂瓉砜焖僭鲩L。

    關(guān)注小家電品種

    家電板塊歷來盛產(chǎn)績優(yōu)白馬股，格力電器、美的集團等更是長線資金的重點關(guān)注對象。在此背景下，后市該如何布局家電股？

    天風(fēng)證券表示，疫情期間由于居家時間大幅增加，線上營銷的作用大大提升，倒逼企業(yè)在渠道上進行快速轉(zhuǎn)型。從這個角度看，線上起家的小家電無疑已成為這方面的先行者，以小熊電器為例，公司在疫情期間每天進行長達8小時的淘寶直播，主播主要來自公司自己的客服部門，在產(chǎn)品的了解程度以及消費者需求痛點上都十分了解。

    因此，該機構(gòu)認為，小家電板塊有望成為反彈最快的品類，一方面，靈活的線上營銷策略即使在疫情期間也能實現(xiàn)持續(xù)不斷培育需求，銷售和營銷渠道都并未受到來自疫情的打擊；另一方面，在需求和供給的動態(tài)匹配下，小家電自身便利屬性使其迅速到達平衡位置。

    西南證券表示，短期疫情影響不會縮減家電需求市場，但疫情期間零售端下行無可避免，家電作為耐用消費品，中長期來看消費需求仍會釋放，因此，中長期投資邏輯不變。白電方面，仍然關(guān)注格力電器、美的集團等龍頭企業(yè)。行業(yè)洗牌繼續(xù)，集中度持續(xù)提升，馬太效應(yīng)強化，龍頭市占率不斷提高。廚電方面，關(guān)注老板電器。地產(chǎn)竣工持續(xù)好轉(zhuǎn)，預(yù)期家電終端需求加速增長；精裝修占比提升，品牌知名度更廣的企業(yè)占據(jù)優(yōu)勢。小家電方面，推薦關(guān)注九陽股份、小熊電器。小家電以線上消費為主，并且無需安裝，短期內(nèi)受疫情影響最小，長期來看成長空間廣闊。