頻頻舉牌前兩月調研超400次 半數(shù)險資欲加碼投股市

    低利率、高波動下，19萬億保險資金面臨投資回報壓力。

    股市重要性不斷上升。今年以來，險資“大手筆”抄底，連續(xù)舉牌上市公司、調研上市公司超過400次。

    近期，一份由保險業(yè)資產管理協(xié)會進行的投資者信心調查顯示，受疫情影響，參與調研的半數(shù)險資高管預計公司將調整今年的資產配置計劃，股票和另類投資成為多數(shù)選項。未來一個季度，權益類資產成為受訪者最集中看好的資產類別，其中，29%受訪者看好A股，19%看好港股。

    已舉牌5家上市公司

    截至3月6日，今年來已有4家險資集團共計舉牌5家AH上市公司，累計耗資約27億元。這一舉牌頻次顯著高于2018年和2019年。

    國壽系大舉加倉農業(yè)銀行（01288）H股。3月3日中國人壽（02628）保險（集團）公司（簡稱“國壽集團”）以每股平均3.2176港元的價格買入3000萬農業(yè)銀行H股股票，增持后國壽集團及一致行動人中國人壽保險股份有限公司（簡稱“中國人壽”）共計持有18.6287億股，持股比例由此前的5.96%升至6.06%。而這也是近半個月“國壽系”二度出手增持農業(yè)銀行H股。此前的2月，中國人壽通過滬港通分別從港股二級市場增持農業(yè)銀行共計8120萬股，持有農業(yè)銀行H股股份升至5.0018%，該公司及其一致行動人持股比例升至5.2470%，觸發(fā)舉牌。

    除國壽系外，太保系在港股也頗為活躍。2月28日，中國太保（02601）及旗下4家控股子公司發(fā)布公告表示于近日舉牌贛鋒鋰業(yè)（01772）H股股票。在舉牌贛鋒鋰業(yè)前不久，太保壽險還通過受托管理人太保資管公司管理的QDII賬戶直接在香港市場買入H股上市公司錦江資本（02006）的股份，從而實現(xiàn)舉牌。

    相較于舉牌H股公司，險資在A股的舉牌目的更加多樣。今年1月，太平人壽以定增方式參與大悅城混改，從而實現(xiàn)舉牌。華泰資管則動用2.79億元保險紓困資金受讓國創(chuàng)高新約8%股份，以降低國創(chuàng)高新流動性壓力。

    有研報指出，從新會計準則變更以及相關政策的導向看，預計險資未來還將延續(xù)舉牌熱情，估值低、體量大、分紅穩(wěn)定的地產和金融股預計仍是是舉牌的重點。

    料調整資產配置

    險資為市場帶來的增量一直備受關注。此前就有專家預測，伴隨中長期資金入市，險資有望在2020年帶來5000億元的增量。

    前述保險業(yè)資產管理協(xié)會進行的調查結果顯示，一方面險資看好A股投資機會，另一方面，對個股的偏好也逐步從金融、地產轉移至科技、醫(yī)療醫(yī)藥等板塊。

    從問卷調查結果來看，65家險企高管最看好的資產類別由高到低分別為：小盤成長、大盤成長、大盤價值、小盤價值、其他。

    從行業(yè)偏好排序來看，參與調查的險資高管最看好的行業(yè)由高到低分別為：醫(yī)藥生物、計算機、通信、電子、傳媒、國防軍工、公用事業(yè)、房地產、非銀金融、食品飲料。

    多數(shù)受訪高管表示，未來3個月，可投資產減少是行業(yè)投資業(yè)務面臨的最主要問題。將時間維度拉長到未來1年，受訪者認為，行業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)是投資收益下降，同時存量資產風險增加、可投資產減少也對行業(yè)產生影響。

    密集調研中小創(chuàng)

    近期險資的調研情況也反映了險資投資偏好的改變。Wind數(shù)據顯示，截至3月6日，共有87家保險公司及分公司累計調研498次，較2019年同期的134次，次數(shù)大漲。

    從機構來看，大型險企是調研主體。“國壽系”目前累計調研超過44次，此外，長江養(yǎng)老險、平安養(yǎng)老險、太平養(yǎng)老險等多家人身險公司在同期調研中也均超10次。

    邁瑞醫(yī)療、博雅生物和金科文化成為這些調研險資中最看好的企業(yè)。數(shù)據顯示，今年以來，共有超過30家保險公司調研邁瑞醫(yī)療，博雅生物有超過20家險資參與調研。

    部分熱門調研公司如邁瑞醫(yī)療、美亞柏科、創(chuàng)業(yè)慧康今年以來漲幅均超過30%。

    不過值得注意的是，險資調研的公司中大牛股并不多。今年走勢火爆的半導體概念似乎并未受到險資的特別關注，從目前險資調研的公司來看，今年以來漲幅最高的是天銀機電，漲幅達131%。

    對于未來險資配置權益類資產的情況，眾安金融研究院發(fā)布的一項報告認為，中長期險資對于股票及基金資產配置的比重將逐步加大。受此次疫情的影響，股息率高或消費龍頭為穩(wěn)健投資者較為關注的標的。此外，也有部分險資高管建議保險公司可關注“新基建”的投資機會。